A seção de operações da demonstração do fluxo de caixa reconcilia a receita líquida e os fluxos de caixa adicionando despesas não monetárias e caixa produzidas por alterações no capital de giro. Aumentos no ativo circulante e diminuição no passivo circulante são considerados um uso de caixa que diminui o fluxo de caixa das atividades operacionais em relação ao lucro líquido.
Para criar uma estratégia que evite quedas de caixa das operações, as empresas devem se concentrar em maximizar o lucro líquido e otimizar os índices de eficiência.
Os seguintes fatores reduzirão o fluxo de caixa das atividades operacionais:
1. Lucro Líquido Encolhido
A demonstração do fluxo de caixa começa com o lucro líquido, que é igual ao lucro relatado na demonstração do resultado. Como a primeira entrada da demonstração do fluxo de caixa, a diminuição do lucro líquido é um fator importante que causa uma diminuição no fluxo de caixa das operações de um período para o outro. O lucro líquido reflete as vendas e as despesas de uma empresa em um determinado período e fornece aos investidores uma imagem do desempenho operacional da empresa.
2. Declínio de vendas ou compactação de margem
As vendas podem ser negativamente impactadas por mudanças nas condições econômicas, perda de poder de precificação, tempo no ciclo de vida de um produto ou má execução operacional. Essas mudanças podem ser atribuídas à demanda agregada em declínio na economia, entrada de novos concorrentes ou atividades ineficazes de vendas e marketing.
A compressão da margem pode ocorrer como resultado da perda de poder de precificação acima mencionada, embora também possa ser atribuída internamente a um gerenciamento de despesas deficiente.
3. Mudanças no capital de giro
Os usos mais significativos do caixa da seção de atividades operacionais são geralmente mudanças no capital de giro. Os aumentos e diminuições de certos ativos e passivos circulantes são refletidos na demonstração do fluxo de caixa. O crescimento de ativos ou a diminuição de passivos de um período para outro constituem um uso de caixa e reduzem os fluxos de caixa das operações.
A gestão do capital de giro é avaliada por índices de eficiência, como giro de estoque, dias de vendas pendentes e dias de pagamento pendentes.
Menor giro de estoque
A rotatividade de estoques é calculada encontrando a proporção ou as vendas de um período para os estoques no final do período. Baixa rotatividade de estoque geralmente indica um gerenciamento de estoque menos eficaz. Uma má gestão de estoque expande o nível de estoque no balanço a qualquer momento. É um uso de caixa que diminui o fluxo de caixa das operações.
Crescimento em dias de vendas pendentes
Os dias de vendas pendentes medem a rapidez com que uma empresa coleta dinheiro dos clientes. Essa métrica é calculada multiplicando o número de dias em um período pela razão entre contas a receber e vendas a crédito no período. Se os dias de vendas pendentes aumentarem, isso indica práticas inadequadas de cobrança a receber. Isso leva a maiores ativos circulantes, constituindo um uso de caixa que diminui os fluxos de caixa das atividades operacionais.
Declínio em dias a pagar pendentes
Os dias pendentes de pagamento medem a rapidez com que uma empresa paga a seus fornecedores. É calculado multiplicando os dias no período pela razão entre contas a pagar e custo das receitas em um período. Quando os dias de pagamento pendentes diminuem, o tempo que leva para uma empresa se estabelecer com seus fornecedores diminui. Isso reduz as contas a pagar no balanço. Reduzir o passivo circulante é um uso de caixa, o que diminui o fluxo de caixa das operações.
