As empresas costumam experimentar mudanças em seus ganhos antes das margens de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) devido a fatores externos que não controlam. Os fatores mais importantes que influenciam a margem EBITDA são inflação ou deflação na economia, mudanças nas leis e regulamentos, pressões competitivas de rivais, movimentos nos preços de mercado de bens e serviços e mudanças nas preferências do consumidor.
Inflação e deflação
A empresa pode experimentar o aumento dos custos dos produtos vendidos devido à inflação, o que faz com que os preços dos materiais e da mão-de-obra que entram na produção de bens e serviços aumentem. Se a empresa não conseguir repassar custos crescentes aumentando seus preços, a margem EBITDA diminui. O oposto é verdadeiro com a deflação. Se os preços dos fatores de produção da empresa diminuírem e a empresa puder aumentar seus preços, a margem EBITDA aumentará.
Por exemplo, em 2015, muitos varejistas gerais e de supermercado começaram a sofrer escassez de mão de obra qualificada; como resultado, eles começaram a aumentar os salários por hora para os funcionários. Se tais aumentos de salário não forem mitigados pelo aumento dos preços das mercadorias dos varejistas, a margem EBITDA poderá diminuir.
Regulamento
Leis e regulamentos representam outro fator externo que pode afetar a margem EBITDA da empresa. Por exemplo, se as leis estaduais ou federais aumentam os salários mínimos, as empresas que mais dependem de mão-de-obra pouco qualificada podem sofrer quedas nas margens do EBITDA, a menos que repassem todos os aumentos salariais ao consumidor, aumentando os preços de bens e serviços.
Outro exemplo de regulamentação que afeta as margens do EBITDA são os altos custos de conformidade. Os produtores de carvão nos Estados Unidos sofreram um aumento nos custos de conformidade, pois as leis ambientais exigem redução na emissão de dióxido de carbono.
Pressões Competitivas
Uma empresa pode experimentar um declínio na sua margem EBITDA se surgirem novos rivais que desafiam o status quo da empresa. Se os novos rivais puderem oferecer produtos e serviços melhores e mais baratos, a empresa poderá perder sua participação no mercado e suas vendas poderão começar a declinar. Se a empresa não abordar pressões competitivas e não diminuir seus custos fixos incorporados em seus processos de produção, as margens EBITDA poderão começar a declinar.
Movimentos de Preços de Mercado
A empresa pode sofrer mudanças na margem EBITDA se o preço do produto vendido mudar como resultado das forças de mercado sobre as quais a empresa não tem controle.
Por exemplo, o aumento do preço do petróleo subseqüente a 2009 foi um benefício para os produtores de petróleo e suas margens EBITDA aumentaram significativamente. No entanto, com a queda do preço do petróleo em 2014, muitos produtores de energia testemunharam um declínio em suas receitas e margens EBITDA.
Preferências do Consumidor
Mudanças nas preferências do consumidor podem melhorar ou deteriorar a margem EBITDA, aumentando ou diminuindo a demanda por produtos e serviços da empresa.
Por exemplo, produtos de saúde e alimentos se tornaram especialmente populares entre os consumidores. Como resultado, lojas de alimentos saudáveis e produtores de produtos de saúde, como o Whole Foods Market e o Hain Celestial Group, experimentaram uma melhora significativa em suas margens EBITDA.
