Vários fatores podem fazer com que um investimento tenha uma taxa de retorno negativa. Mau desempenho de uma empresa ou empresas, turbulência em um setor ou em toda a economia e inflação são capazes de diminuir os valores dos investimentos.
Taxa de retorno refere-se à quantia que um investimento ganha ao longo de um período de tempo. É expresso como uma porcentagem do valor inicial do investimento. Por exemplo, suponha que um investidor compre um fundo mútuo por US $ 10.000. No final de um ano, o fundo aumentou em valor para US $ 11.000. A taxa de retorno do investimento para o ano, então, é de 10%.
Um investimento tem uma taxa de retorno negativa quando perde valor durante um período de tempo medido. Se, no ano seguinte, o fundo mútuo descrito acima diminuir de US $ 11.000 para US $ 10.000, sua taxa de retorno para esse ano será de aproximadamente 9% negativo.
Uma taxa de retorno pode ser negativa quando um investidor coloca dinheiro em uma empresa que, devido à má administração ou a fatores fora de seu controle, sofre dificuldades durante o período de investimento. Considere um investidor que compra ações de uma empresa por US $ 100 por ação. Durante o ano seguinte, a empresa faz uma série de aquisições desaconselhadas, disparando seus passivos e esmagando seu fluxo de caixa sem aumentos de receita correspondentes. Sentindo a destruição iminente, os acionistas saltam do navio; a pressão de venda reduz o preço das ações para US $ 75 por ação. A taxa de retorno do investidor, portanto, é negativa em 25% devido ao fraco desempenho da empresa.
Às vezes, o ROR negativo não é causado por problemas relacionados a uma única empresa ou grupo de empresas. A turbulência em um setor amplo ou na economia como um todo pode resultar em taxas de retorno negativas. Um exemplo é um investidor que compra um fundo negociado em bolsa de petróleo (ETF) logo antes que um excesso de oferta faça com que o preço do petróleo caia.
Outra é a Grande Recessão de 2007-2009, durante a qual o mercado mais amplo perdeu mais de 50% de seu valor. Independentemente do setor, a maioria dos investimentos apresentou taxas de retorno negativas durante esses anos.
A inflação também afeta as taxas de retorno. O retorno de um investimento menos a quantidade de inflação no mesmo período é a taxa de retorno real do investimento. Uma ação que ganha 10% durante um ano em que a inflação aumenta os preços em 8% tem uma taxa de retorno real de 2%. Embora um investidor tenha 10% a mais de dinheiro, seu poder de compra é apenas 2% maior. Um investimento com uma taxa de retorno positiva em dólares pode ter uma taxa de retorno real negativa quando a inflação exceder o ganho do investimento.
Durante o final da década de 1970, por exemplo, a inflação subiu para níveis altos. Embora o mercado de ações tenha aumentado durante o mesmo período (embora morno), as taxas reais de retorno na maioria dos setores foram negativas devido à hiperinflação.
Advisor Insight
Lex Zaharoff
HTG Investment Advisors Inc., Nova Canaã, CT
Uma taxa de retorno negativa de um investimento também pode ser causada por erros de cálculo, como esquecer de incluir parte do fluxo de caixa. Por exemplo, se o investimento distribuiu dividendos ou juros durante o período para o qual você está medindo a taxa de retorno, é necessário incluir esses fluxos de caixa ao calcular a taxa de retorno. Ou você pode confundir dois tipos de retorno: o retorno médio aritmético (geralmente chamado de retorno médio simples) e o retorno geométrico ou composto ao longo do tempo.
Por exemplo, digamos que um investimento de dois anos aumente 50% em um ano e diminua em 50% o outro (o pedido não importa). O retorno médio simples é (+50 - 50) ÷ 2 = 0%. O retorno composto é de -25% nos dois anos desde que você começa com US $ 100 e termina com US $ 75.
