Em 1715, a França era essencialmente insolvente como nação. Embora os impostos tenham sido elevados a níveis extremamente altos, a guerra de buracos deixada no tesouro francês era muito profunda. A França começou a deixar de pagar suas dívidas pendentes e o valor de sua moeda de ouro e prata crava como as pessoas temiam pelo futuro da nação. A França procurou John Law para resolver seus problemas. Law era um exilado escocês - ele matou um homem em um duelo - cujos talentos, tanto nas apostas quanto nas finanças, lhe davam grande peso ao governo.
Law achou que era o suprimento imprevisível de ouro e prata desacelerando a economia, e não um verdadeiro problema econômico. Ao mudar para o papel, ele argumentou, mais moeda poderia ser emitida e o comércio aceleraria. Ele criou um banco que tomou depósitos em moeda, mas emitiu empréstimos e saques em papel. O banco de Law construiu suas reservas através de uma emissão de ações e também obteve um bom lucro ao lidar com as necessidades financeiras do governo.
Law decidiu expandir adquirindo a Mississippi Company. A empresa detinha o monopólio apoiado pelo governo sobre as negociações com a Louisiana francesa. Sob a influência de Law, as cartas da empresa cresceram para incluir a cobrança de impostos e todo o comércio fora da Europa. O preço das ações disparou e a quantidade de dinheiro necessária para comprar ações do Mississippi significou que mais dinheiro tinha que ser impresso.
Infelizmente, as pessoas queriam ouro e prata quando obtinham lucros. Law limitou a redenção em ouro e prata para evitar esgotar suas reservas. Isso removeu a moeda de papel da França do padrão ouro e prata e a colocou no padrão de preço das ações da Mississippi Company. A quantidade de papel-moeda em circulação era agora muitas vezes superior às reservas reais de ouro e prata e à hiperinflação.
Percebendo que o preço das ações estava superestimando enormemente a riqueza de peles de castores e ouro nas colônias francesas, Law tentou uma desaceleração controlada. Ele depreciou a moeda e as ações pela metade, mas a decisão desencadeou um frenesi de vendas que levou o preço das ações a cair acentuadamente. O papel-moeda ficou sem valor e Law se viu novamente no exílio.
Como ocorreu no mesmo ano da bolha dos mares do sul, a bolha do Mississippi é frequentemente confundida com sua contraparte britânica. A bolha do Mississippi é, na verdade, mais um erro de moeda do que uma verdadeira bolha especulativa. (Para leitura relacionada, consulte: Falhas de mercado: o que são falhas e bolhas? )
