As barreiras à entrada nos mercados de serviços financeiros incluem leis de licenciamento, requisitos de capital, acesso a financiamento, conformidade regulatória e questões de segurança. Entre os diferentes setores do mercado, o setor de serviços financeiros possui uma relação exclusivamente complicada com a concorrência e barreiras à entrada. Isso se deve em grande parte a dois fatores: a percepção dos bancos e outros intermediários financeiros como força motriz da estabilidade ou instabilidade econômica e a teoria predominante entre muitos formuladores de políticas de que a "concorrência excessiva" nos serviços financeiros é prejudicial à eficiência geral do setor.
Teoria e Concorrência
Muitos economistas neoclássicos e de livre mercado argumentaram que o aumento da concorrência nos serviços financeiros levaria a custos mais baixos e maior eficiência. Esses argumentos afirmam que os incentivos à livre concorrência podem criar uma atmosfera entre os intermediários financeiros que melhorariam a qualidade, a capacidade de resposta dos clientes e a inovação de produtos. Os modelos teóricos de Besanko e Thakor (1992) sugerem ainda que produtos financeiros e estruturas de capital são heterogêneos e um relaxamento das barreiras à entrada levaria ao declínio dos custos dos empréstimos e ao aumento das taxas de juros nas contas dos depositários. Em última análise, isso levaria a taxas de crescimento mais altas na economia maior.
A comunidade acadêmica e de formulação de políticas em geral argumenta que a concorrência e a estabilidade não estão perfeitamente correlacionadas nos serviços financeiros. Alguns sugerem que o valor da franquia é importante para manter os incentivos ao comportamento prudente. Isso não apenas deixa espaço para os reguladores financeiros equilibrarem a saída e a entrada no setor, como também obriga a implementação de regulamentos que respeitam a estabilidade. Esse ponto de vista é particularmente forte quando aplicado ao setor bancário, onde a concentração do mercado pode fazer com que os bancos optem por adotar práticas de empréstimo mais seguras.
Tipos de Barreiras à Entrada
As barreiras específicas à entrada existentes são diferentes entre os setores de serviços financeiros separados. Por exemplo, as barreiras para novos bancos são diferentes das barreiras para novos corretores ou seguradoras. Também existem muitas diferenças em diferentes estados, países e climas econômicos. É amplamente aceito que a tecnologia e a globalização alteram a natureza da concorrência no setor de serviços financeiros, sem acordo sobre o que essas mudanças podem acarretar.
Geralmente, é muito caro estabelecer uma nova empresa de serviços financeiros. Os altos custos fixos e os altos custos irrecuperáveis na produção de serviços financeiros por atacado dificultam a competitividade das startups com grandes empresas com eficiência de escala. Existem barreiras regulatórias entre bancos comerciais, bancos de investimento e outras instituições e, em muitos casos, os custos de conformidade e ameaça de litígio são suficientes para impedir que novos produtos ou empresas entrem no mercado.
Os custos de conformidade e licenciamento são desproporcionalmente prejudiciais para as empresas menores. Um provedor de serviços financeiros de grande capitalização não precisa alocar uma porcentagem tão grande de seus recursos para garantir que não tenha problemas com a Comissão de Valores Mobiliários (SEC), Lei da Verdade no Empréstimo (TILA), Práticas justas de cobrança de dívidas (FDCPA), CFPB (Federal Financial Protection Bureau), Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ou uma série de outras agências e leis.
Deve-se notar que os movimentos de desregulamentação nos serviços financeiros foram fortes no período entre 1980-2007. Um estudo de 2003 sobre a desregulamentação das agências nos EUA descobriu que a abolição das restrições bancárias intra e interestaduais foi seguida por "melhor desempenho da economia real". As economias do estado cresceram "mais rápido" e "a estabilidade macroeconômica melhorou".
As preocupações com a desregulamentação ressurgiram após a crise financeira de 2008. Se um maior escrutínio ou regulamentação sobre os provedores de serviços financeiros cria barreiras indesejadas à entrada é assunto de muito debate.
