Em finanças, uma aquisição refere-se à compra de ações com direito a voto de uma empresa na qual a parte adquirente obtém o controle da empresa alvo. Uma compra pode ser financiada com uma combinação de dinheiro ou dívida. As aquisições desproporcionalmente financiadas com dívidas são comumente referidas como aquisições alavancadas (LBOs). Como parte de suas estratégias de fusões e aquisições (fusões e aquisições), as empresas geralmente usam aquisições para obter acesso a novos mercados ou adquirir concorrentes. As empresas de private equity costumam usar LBOs para comprar e depois vender uma empresa com lucro. Os exemplos mais bem-sucedidos de LBOs são Gibson Greeting Cards, Hilton Hotels e Safeway.
Cartões Gibson
Em 1982, a Wesray Capital adquiriu a Gibson Greeting Cards por um preço de compra de US $ 80 milhões. O acordo foi financiado com US $ 1 milhão em dinheiro, enquanto o restante foi emprestado com a emissão de títulos indesejados. Um ano e meio depois, Wesray vendeu o Gibson Greeting Cards por US $ 220 milhões, com os investidores ganhando cerca de 200 vezes o seu capital inicial investido.
Hilton Hotéis
Em 2007, o Blackstone Group comprou a Hilton Hotels por US $ 26 bilhões em uma LBO, financiada por US $ 5, 5 bilhões em dinheiro e US $ 20, 5 bilhões em dívidas. Quando a crise financeira de 2009 começou, a Hilton teve grandes problemas com o declínio dos fluxos de caixa e receitas. No entanto, depois disso, a Hilton conseguiu refinanciar-se a taxas de juros mais baixas, as operações melhoraram e a Blackstone vendeu a Hilton com um lucro de quase US $ 10 bilhões.
maneira segura
Em 1986, Kohlberg Kravis Roberts concluiu uma LBO amigável da Safeway por um preço total de US $ 5, 5 bilhões. O conselho de diretores da Safeway deu consentimento à compra para evitar aquisições hostis de Herbert e Robert Haft, da Dart Drug. O acordo foi financiado principalmente com dívidas, e a Safeway teve que alienar alguns de seus ativos e fechar lojas não rentáveis. Em 1990, a Safeway foi novamente divulgada com melhorias em suas receitas e métricas de rentabilidade. A KKR faturou quase US $ 7, 2 bilhões em um investimento inicial de US $ 129 milhões. (Para leitura relacionada, consulte "10 aquisições alavancadas mais famosas")
