O que é o termo restante médio ponderado (WART)
O prazo médio ponderado restante (WART) é um cálculo usado para comparar o tempo até o vencimento dos títulos lastreados em ativos, mais comumente hipotecas. Uma carteira contendo um grande número de títulos de longo prazo tenderá a ter um WART mais alto do que outro pool com vencimentos de curto prazo, dependendo dos principais relativos desses títulos. O prazo médio remanescente ponderado também é conhecido como prazo médio ponderado.
REPARTIÇÃO DO PRAZO MÉDIO PERMANENTE PERMANENTE (WART)
O prazo restante médio ponderado (WART) de um conjunto de títulos de dívida é uma função de duas variáveis, tempo até o vencimento e principal remanescente desses títulos. Para calcular o WART de um portfólio de hipotecas, o investidor agregará o valor pendente das hipotecas e determinará o valor de cada hipoteca como uma porcentagem de todo o pool. Em seguida, eles pesarão o prazo remanescente de cada hipoteca de acordo com o principal relativo do empréstimo, assumindo que não haverá pré-pagamento. Finalmente, eles totalizarão os termos de hipoteca ponderada para o WART de todo o portfólio.
Período médio ponderado restante em ação
O WART é mais comumente usado para comparar os períodos de tempo restantes relativos de vários portfólios. Nosso portfólio de exemplo possui uma WART mais alta que a outra, com uma WART de cinco anos e, portanto, estaria mais sujeita a riscos de mercado durante a vida útil esperada. Os riscos que afetam essa carteira incluem as taxas de juros vigentes e o pagamento antecipado pelos mutuários. Se as condições de mercado levassem os mutuários em nosso pool a quitar seus empréstimos mais cedo, diminuindo os princípios pendentes desses empréstimos, é possível que o WART de nosso portfólio caísse abaixo daquele do portfólio com um WART de cinco anos.
O Freddie Mac geralmente usa o WART em materiais de divulgação associados a títulos lastreados por hipotecas comuns. Nesse contexto, o WART serve não para comparar dois títulos, mas para demonstrar os efeitos de forças externas, como pré-pagamento no WART do título. Um investidor que considere um título Freddie Mac consideraria esses cálculos WART ao compará-lo a um investimento alternativo ou ao procurar construir um portfólio contendo diferentes WARTs.
Cálculo dos anos ponderados
Por exemplo, considere a cobrança de hipotecas em que, o empréstimo 1 tem US $ 150.000 do principal remanescente, com vencimento em 5 anos, o empréstimo 2 tem US $ 200.000 com vencimento em 7 anos, o empréstimo 3 tem US $ 50.000 com vencimento em 10 anos e o empréstimo 4 tem US $ 100.000 com vencimento em 20 anos.
O valor total restante dos empréstimos é de 150.000 + 200.000 + 50.000 + 100.000 = $ 500.000
O valor de cada hipoteca como porcentagem é
- Empréstimo 1: 150/500 = 30% do capital total da carteira Empréstimo 2: 200/500 = 40% Empréstimo 3: 50/500 = 10% Empréstimo 4: 100/500 = 20%
O prazo remanescente de cada hipoteca de acordo com o principal relativo do empréstimo
- O prazo para a entrega dos produtos varia de acordo com a forma de envio escolhida e não é de nossa responsabilidade``já que a entrega fica a cargo dos Correios.
Neste exemplo, o prazo restante médio ponderado (WART) para o portfólio de exemplo é 1, 5 + 2, 8 + 1 + 4 = 9, 3 anos
