Definição de classificação média ponderada de crédito (wacr)

O que é uma classificação de crédito média ponderada (WACR)?

O rating de crédito médio ponderado (WACR) refere-se ao rating médio ponderado de todos os títulos de um fundo de títulos. Este procedimento de classificação fornece aos investidores uma idéia da qualidade de crédito de um fundo. Também ajuda a identificar o risco geral envolvido em uma carteira de títulos. Quanto menor a classificação de crédito média ponderada, mais arriscado é o fundo de títulos. O rating de crédito médio ponderado é designado em forma de rating por carta, incluindo AAA, BBB ou CCC.

Principais Takeaways

• Uma classificação de crédito média ponderada fornece aos investidores uma visão geral da qualidade de crédito de um fundo, designada como AAA, BBB ou CCC. A classificação de crédito média ponderada é calculada considerando a proporção do valor de cada classificação de crédito individual e notando-a como uma percentual de toda a carteira, produzindo, assim, a classificação de crédito média. Os ratings médios ponderados são questionados por alguns, pois podem causar confusão para investidores que não entendem completamente o rating.Fatores lineares também são usados ​​para determinar a qualidade de crédito de um fundo e são atribuídos a um nível de rating com base na probabilidade de inadimplência.

Como funciona uma classificação de crédito média ponderada (WACR)

Como uma classificação de crédito média ponderada é tabulada varia em todo o setor financeiro. Em geral, o rating de crédito médio ponderado leva em consideração a proporção do valor de cada rating de crédito e o considera como uma porcentagem do portfólio total. Com pesos de classificação individuais, o fundo pode determinar a classificação média de crédito.

Com uma classificação de crédito média ponderada, os investidores podem descobrir a verdadeira qualidade de crédito de um fundo de títulos.

Considerações Especiais

O rating de crédito médio ponderado não é a única estatística a que os investidores têm acesso ao entender a qualidade de crédito de um fundo. As empresas de relatórios estatísticos também podem integrar um fator linear nos cálculos médios ponderados de classificação de crédito. De conceito semelhante aos cálculos da média ponderada padrão, essa metodologia identifica o peso proporcional do valor de cada nível de classificação.

Com os cálculos de fatores lineares, um fator linear é atribuído a cada nível de classificação com base na probabilidade de inadimplência da classificação. Um fator linear médio é determinado pelas classificações de crédito proporcionais dos títulos da carteira. O rating de crédito médio ponderado é então determinado pelo seu fator linear correspondente.

Críticas às classificações médias ponderadas de crédito

Este tipo de classificação não é isento de controvérsias. O processo de classificação de crédito com média ponderada foi contestado no setor de fundos de títulos como resultado do potencial de confusão dos investidores. Uma metodologia de classificação média ponderada pode levar em consideração todas as possíveis classificações de classificação em que um fundo pode investir. Portanto, o fundo não pode deter nenhum título na categoria de classificação média ponderada especificada e isso pode resultar em confusão para quem vê os números tabulados.

Exemplo de uma classificação de crédito média ponderada (WACR)

Um título com 25% de seu valor em AAA, 25% em BBB e 50% em CCC poderia ter uma classificação de crédito média de B +, que fica entre BBB e CCC. Isso pode não necessariamente fornecer uma boa representação aos investidores, uma vez que o fundo não possui nenhum título B +. Por esse motivo, a maioria dos fundos de bônus escolhe fornecer uma escala com ponderações por classificação de crédito em seus materiais de marketing. Isso ajuda os investidores a entender a concentração dos títulos por classificação e não apenas olhar para os resultados da classificação de crédito média ponderada.

O Fundo de Índice de Obrigações Corporativas de Longo Prazo da Vanguard foi um dos fundos de bônus com melhor desempenho há alguns anos. O fundo não forneceu uma classificação de crédito média ponderada em seus materiais de marketing ou relatórios de fundos. Em vez disso, incluiu a seguinte escala, que mostra sua dispersão da qualidade do crédito:

Governo dos EUA	0, 1%
Aaa	3, 6%
Aa	7, 8%
UMA	39, 1%
Baa	49, 4%
<Baa	0, 0%
Total	100, 0%