O que é derivado do tempo
Um derivado climático é um instrumento financeiro usado por empresas ou indivíduos para proteger o risco de perdas relacionadas ao clima. O vendedor de um derivado climático concorda em assumir o risco de desastres em troca de um prêmio. Se nenhum dano ocorrer antes do vencimento do contrato, o vendedor obterá lucro. No caso de clima inesperado ou adverso, o comprador do derivado reclama o valor acordado.
Estima-se que quase 20% da economia dos EUA seja diretamente afetada pelo clima, e a lucratividade e as receitas de praticamente todos os setores - agricultura, energia, entretenimento, construção, viagens e outros - dependem em grande parte dos caprichos da economia. temperatura, precipitação e tempestades.
Principais Takeaways
- Agricultura, turismo, viagens e energia são apenas alguns dos setores da economia que podem ser impactados negativamente por condições meteorológicas extremas ou desfavoráveis.Para mitigar os riscos decorrentes de fatores climáticos prejudiciais, os derivativos climáticos ganharam enorme popularidade. instrumentos que funcionam como seguro, pagando aos detentores de contrato se ocorrerem eventos climáticos ou se ocorrerem perdas devido a determinados eventos relacionados ao clima.
Como funcionam os derivados do tempo
As empresas cujos negócios dependem do clima, como empresas hidrelétricas ou aquelas que gerenciam eventos esportivos, podem usar derivativos climáticos como parte de uma estratégia de gerenciamento de riscos. Os agricultores podem usar derivados do tempo para se proteger de uma colheita ruim causada por muita ou pouca chuva, oscilações repentinas de temperatura ou ventos destrutivos.
Derivados climáticos normalmente têm como base um índice que mede um aspecto particular do clima. Por exemplo, um índice pode ser a precipitação total durante um período especificado em um local específico. Outra pode ser o número de vezes que a temperatura cai abaixo de zero.
Um índice climático para derivado climático é conhecido como graus-dia de aquecimento ou HDD. Nos contratos de HDD, todos os dias a temperatura média diária cai abaixo de um ponto de referência predeterminado durante um período especificado, o valor da partida é registrado e adicionado a uma contagem acumulada. A figura final determina se o vendedor paga ou recebe pagamento.
Os derivativos climáticos, desenvolvidos na década de 1990, preenchem uma necessidade não atendida na economia. O clima afeta cerca de 20% da economia dos EUA. Agricultura, energia, viagens e construção são exemplos de indústrias nas quais o clima desempenha um papel especialmente importante. Mas o clima inesperado raramente resulta em ajustes de preços que compensam inteiramente a perda de receita. Os derivativos climáticos permitem que as empresas protejam contra a possibilidade de clima que possa afetar adversamente seus negócios.
Em 1997, os derivativos climáticos começaram a ser negociados no mercado de balcão (OTC) e, em poucos anos, tornaram-se uma indústria de US $ 8 bilhões. A Chicago Mercantile Exchange (CME) lista contratos futuros de clima para algumas dezenas de cidades, a maioria deles nos EUA. Alguns fundos de hedge tratam os derivativos climáticos como uma classe de investimento. Os contratos futuros de clima da CME, diferentemente dos contratos de balcão, são contratos padronizados negociados publicamente no mercado aberto em um ambiente de tipo de leilão eletrônico, com negociação contínua de preços e total transparência de preços. Os investidores que gostam de derivativos climáticos apreciam sua baixa correlação com os mercados tradicionais.
Derivados climáticos comparados a seguros
Os derivativos climáticos são semelhantes, mas diferentes, aos seguros. O seguro cobre eventos climáticos catastróficos de baixa probabilidade, como furacões, terremotos e tornados. Por outro lado, os derivativos cobrem eventos de maior probabilidade, como um verão mais seco do que o esperado.
O seguro não protege contra a redução da demanda resultante de um verão um pouco mais úmido que a média, por exemplo, mas os derivativos climáticos podem fazer exatamente isso. Como os derivativos climáticos e os seguros cobrem duas possibilidades diferentes, uma empresa pode ter interesse em comprar as duas.
Além disso, como o contrato é baseado em índices, os compradores de derivativos climáticos não precisam demonstrar uma perda. Para cobrar seguro, por outro lado, os danos devem ser mostrados.
Derivados de commodities e clima
Um ponto importante que diferencia os derivativos de utilidades / commodities (energia, eletricidade, agrícola) e derivativos climáticos é que o primeiro conjunto permite hedge de preço com base em um volume específico, enquanto o segundo oferece proteção da utilização real ou do rendimento, independentemente da volume. Por exemplo, pode-se fixar o preço de X barris de petróleo bruto ou X alqueires de milho comprando futuros de petróleo ou futuros de milho, respectivamente. Mas entrar em derivativos climáticos permite cobrir o risco geral de produção e utilização. A queda de temperatura abaixo de 10 graus resultará em danos completos à safra de trigo; a chuva nos fins de semana em Las Vegas afetará os passeios pela cidade. Portanto, uma combinação de derivativos climáticos e de commodities é melhor para a mitigação geral de riscos.
