Principais movimentos
Como mencionei no boletim informativo de ontem do Chart Advisor, a libra esterlina (GBP) tem sido surpreendentemente defensiva recentemente. Do ponto de vista técnico, a taxa de câmbio GBP / USD estava formando um padrão de cabeça e ombros invertido em alta, que foi concluído hoje. Esse padrão é surpreendente por causa de toda a incerteza que o Brexit está causando - parece que os investidores já colocaram o preço no mercado.
Como você pode ver no gráfico a seguir, o padrão técnico que apontei ontem concluiu uma quebra com uma meta de preço provisória de 1, 3685, com base em uma retração de Fibonacci do próprio padrão. Este método é razoável na estimativa de metas de fuga; no entanto, neste caso, as incógnitas em torno do Brexit poderiam fazer isso mais um palpite do que uma estimativa.
A alta da libra é o resultado de notícias de que a União Europeia pode insistir em um atraso de dois anos ou mais, se um acordo não puder ser alcançado. Este anúncio reduz o risco de um Brexit muito "difícil" ou "sem acordo", onde não há acordo quando o Reino Unido deixa a UE.
S&P 500
Como principais componentes da economia global, os dois lados do Brexit se beneficiariam de uma transição mais suave fora da UE (ou mesmo de um aumento do potencial para o Reino Unido permanecer na união). Isso também é positivo para as ações dos EUA, que de outra forma sofreriam se o crescimento na Europa e no Reino Unido diminuísse ainda mais.
Infelizmente, as notícias do Brexit não ajudaram o S&P 500 a progredir contra a resistência em 2.800 hoje. Os investidores podem ter se distraído com o depoimento do presidente do Fed, Jerome Powell, ao Comitê de Serviços Financeiros da Câmara ou o depoimento do ex-advogado do presidente Trump ao Comitê de Supervisão da Câmara. O potencial de surgir algo de espantoso em ambos os eventos era improvável, mas também não havia outros catalisadores positivos para uma fuga hoje.
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Indicadores de risco - Conflito armado
Com todas as notícias políticas absorvendo as manchetes de hoje, outra questão enfrentada pelos mercados está esquentando sem muita cobertura. O Paquistão diz que abateu dois pilotos indianos sobre a região disputada da Caxemira, depois que a Índia lançou ataques aéreos no território paquistanês ontem. Embora isso não garanta guerra entre as duas potências nucleares, é uma escalada significativa de hostilidades.
Não é preciso dizer que o potencial de conflito armado é quase sempre uma fonte de risco para os mercados. No entanto, os comerciantes têm sido surpreendentemente otimistas com as notícias. Ações indianas como Infosys Limited (INFY), Tata Motors, Limited (TTM) e Dr. Reddy's Laboratories Limited (RDY) estavam um pouco confusas, mas não mostraram sinais de pânico em vendas ou hedge.
Felizmente, o conflito será resfriado antes que mais vidas sejam perdidas, e os eventos desta semana não terão um impacto duradouro nos mercados. No entanto, manter um olho nas classes de ativos que mais se movimentam quando os investidores temem uma escalada pode fornecer algum aviso prévio aos negociadores de ações.
Na minha experiência, o ouro e o franco suíço (CHF) são os ativos de porto seguro mais fáceis de rastrear, e ambos aumentam rapidamente em valor quando os investidores começam a descontar ou proteger contra eventos de risco global como o conflito Paquistão / Índia. Ambos os ativos recuaram hoje, o que é um bom sinal. Se você não tiver acesso a cotações à vista ou gráficos futuros para o CHF ou ouro, poderá usar ETFs que mantêm esses ativos como substituto.
Por exemplo, no gráfico a seguir, plotei o SPDR Gold Trust (GLD) e o ETF CurrencyShares Swiss Franc (FXF). Como você pode ver, os dois fundos recuaram hoje, pois os investidores avaliaram os riscos dos incidentes nos últimos dois dias. No entanto, se ambos os ativos de refúgio começarem a subir drasticamente, os investidores também devem ter cuidado com suas posições de ações longas.
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Bottom Line: Expectativas
Além das notícias inesperadas de conflito entre Índia e Paquistão, o cronograma desta semana não produziu muitas surpresas. O testemunho de Powell não contribuiu muito para a volatilidade do mercado, e os investidores parecem encorajados pelas notícias do Brexit. O último grande evento de notícias restante para esta semana é um relatório avançado do PIB para o quarto trimestre, que será divulgado antes da abertura do mercado na quinta-feira. Na minha opinião, embora a resistência no S&P 500 tenha se mantido em 2.800, o risco de grandes quedas continua a diminuir.
