Os condutores de benefícios de vida tornaram-se uma parte inevitável da compra de uma anuidade variável. Essas opções costumam ser apresentadas como cintos de segurança que tornam essas anuidades seguras durante períodos de declínio do mercado de ações.
Mas eles são? Muitas vezes, a resposta é não.
Os passageiros são complementos opcionais que os compradores de anuidades podem escolher, geralmente a um custo extra. Dois tipos populares de beneficiários de renda variável de renda vitalícia - benefícios mínimos de retirada garantidos (GMWB) e benefícios mínimos de renda garantidos (GMIB) - recuperarão seus custos apenas em circunstâncias muito específicas.
Principais Takeaways
- Os pilotos são complementos opcionais que os compradores de anuidades podem escolher, geralmente a um custo extra. O custo do benefício mínimo garantido de retirada dos pilotos pode continuar a ser incorrido mesmo que não exista nenhuma chance de os cavaleiros pagarem. taxas de juros, experiência em mortalidade de empresas e como as empresas têm fome de atrair negócios.
Compreender essas circunstâncias pode ser difícil. Apesar de todas as letras miúdas em um prospecto de anuidade variável, raramente há uma explicação clara que descreva quando um passageiro com benefícios mínimos de retirada garantidos (GMWB) ou com benefícios mínimos de renda garantidos (GMIB) será recompensado.
Um aviso
Desconsidere o hype frequentemente usado para vender esses motociclistas. Eles geralmente são vendidos com esta lógica: "Quando você adiciona um recurso de cinto de segurança à sua anuidade, pode participar do mercado de ações sem arriscar sua segurança de aposentadoria. Se o mercado cair, tenha certeza de que seu passageiro de benefícios de vida o salvará perdas."
Tal afirmação pode ser enganosa, porque a analogia do cinto de segurança está cheia de buracos. Somente situações particulares permitirão aos compradores obter um nível de proteção tão alto. Como as vendas de passageiros com benefícios de vida são lucrativas para as companhias de seguros e geram comissões para os agentes, aconselha-se que os consumidores sejam céticos e façam suas próprias pesquisas.
Além disso, muita coisa pode mudar durante os anos de aposentadoria. Se a saúde de alguém decair daqui a vários anos, o custo desses ciclistas pode ser desperdiçado. Também podem surgir oportunidades que tornam aconselhável a troca ou o recebimento de um contrato de renda variável.
Para que os ciclistas façam sentido, planeje manter uma anuidade variável por pelo menos 20 anos com um ciclista de benefícios mínimos de retirada garantidos (GMWB) ou pelo período de espera necessário (talvez 10 anos) com benefícios de renda mínima garantidos (GMIB) cavaleiro. Esses ciclistas também devem ser compatíveis com as necessidades de planejamento do imposto de renda.
Benefícios mínimos de retirada garantidos (GMWB)
É garantido que um GMWB retorne 100% do prêmio pago no contrato, independentemente do desempenho de um investimento, por meio de uma série de saques anuais. Os saques cobertos por este ciclista são limitados a uma porcentagem dos prêmios, geralmente de 5% a 7% ao ano. Se o limite anual for de 5%, por exemplo, um proprietário de anuidade precisará receber 20 retiradas anuais para recuperar 100% dos prêmios.
Um GMWB geralmente deve ser eleito quando o contrato é emitido. Às vezes, eles não podem ser cancelados, o que significa que os custos incorridos continuam mesmo que não haja chance de que eles sejam pagos. O custo é cobrado anualmente como uma porcentagem dos ativos da conta separada, geralmente de 40 a 75 pontos base.
Suponha que o mercado de ações caia e o desempenho do investimento em anuidades seja terrível? Quando um GMWB recuperará seu custo? Vários fatores determinam a resposta.
A cada ano, durante um período contínuo de muitos anos, o titular do contrato é obrigado a fazer levantamentos até o percentual máximo coberto pelo GMWB. Adiar o início das retiradas, pular retiradas ou simplesmente esquecê-las não ajudará o piloto a pagar.
O titular do contrato deve viver o tempo suficiente para realizar as séries necessárias de saques. Por exemplo, se o detentor morrer 15 anos após a compra da anuidade variável, o GMWB terá pouca chance de pagar. O benefício mínimo garantido de morte da anuidade pode ser recompensado neste caso. No entanto, esse é um recurso de contrato separado que pode ser incluído automaticamente.
A oportunidade de obter ganhos diferidos por impostos é um ponto de venda significativo de anuidades variáveis. No entanto, um GMWB não faz muito sentido para compradores com mais de 65 anos e que desejam adiar impostos. Esses compradores devem começar a fazer retiradas anuais imediatas e contínuas se esperarem que o ciclista pague durante a vida. Infelizmente, os saques de anuidades nos primeiros anos de propriedade do contrato são 100% tributáveis na maioria dos casos.
Embora o GMWB possa proteger 100% dos prêmios pagos no contrato, não oferece proteção inflacionária para a renda de aposentadoria. Em uma base de valor presente, levando em consideração o valor temporal do dinheiro, um GMWB realmente garante retornar apenas cerca de 62% do valor do prêmio (assumindo uma taxa de desconto de 5% e período de retirada de 20 anos).
Os GMWBs podem ser úteis para quem planeja investir sua anuidade variável em ações de risco. Nesse caso, a proteção do seguro poderia ser recompensada se o titular do contrato sofresse uma perda grave em uma drástica desaceleração do mercado, como o crash da Nasdaq de 2000-2002. Algumas seguradoras podem não permitir que compradores que selecionam benefícios de vida tenham acesso às opções de investimento mais arriscadas em seus menus de renda variável. Por outro lado, investir em um GMWB não faz muito sentido para investidores conservadores que escolhem uma mistura equilibrada de ações e títulos de primeira linha.
Além disso, o titular do contrato não deve planejar trocar ou renunciar ao contrato por muitos anos.
Finalmente, em alguns contratos, a quantia protegida pelo GMWB pode "aumentar" para um valor mais alto após a emissão do contrato. Se o desempenho do investimento for bom nos primeiros anos, esse tipo de GMWB poderá proteger mais de 100% dos prêmios.
Por exemplo, suponha que uma anuidade comprada por US $ 50.000 valha US $ 60.000 cinco anos depois. Nesse momento, o titular do contrato decide intensificar a proteção GMWB. Nesse caso, o titular do contrato teria a garantia de receber pelo menos US $ 60.000 por meio de uma série de retiradas anuais (iniciando após a data de atualização). Lembre-se de que esse recurso de aumento pode aumentar permanentemente o custo do GMWB em alguns casos.
Benefícios de renda mínima garantida (GMIB)
A um custo contínuo, variando de 50 a 75 pontos base do valor do contrato, um piloto da GMIB garante o direito de anular um contrato em um programa de pagamento. O pagamento oferece uma renda periódica mínima especificada após um período de espera, independentemente do desempenho do investimento da anuidade variável.
Por exemplo, um GMIB pode garantir que o titular do contrato possa anuitar um contrato de anuidade de US $ 50.000 em pagamentos mensais de pelo menos US $ 420. Isso estabelece um piso de renda futura de aposentadoria. Os pagamentos podem começar sempre que o titular escolher, depois de esperar por um número predeterminado de anos.
Em que circunstâncias este piso ajudará o GMIB a pagar? O titular do contrato terá que viver o tempo suficiente (e manter o contrato por tempo suficiente) para poder usar a opção de anuidade. Normalmente, é necessário um período de espera de 10 anos após a compra da anuidade variável.
Posteriormente na aposentadoria, o titular do contrato pode decidir que a anuidade é uma escolha melhor do que continuar acumulando dinheiro no contrato ou descontando-o. Nesse sentido, alguns contratos limitam os GMIBs a métodos de anuização que incluem um pagamento vitalício. Para pessoas que apresentam problemas de saúde durante a aposentadoria, um pagamento vitalício pode não ser atraente.
Mais importante ainda, o GMIB somente será recompensado se garantir uma renda mais periódica do que a obtida por uma transportadora de seguros comparável no momento da anuitização. O setor de anuidades imediatas de hoje é altamente competitivo. Cotações podem ser facilmente obtidas de muitas empresas. Os pagamentos estão mudando constantemente, com base nas taxas de juros vigentes, na experiência de mortalidade das empresas e na fome das operadoras em atrair negócios.
Os passageiros que pagam anuidades somente podem pagar seus custos em circunstâncias específicas que podem depender mais das necessidades e da situação do comprador do que do desempenho do mercado de ações.
Um profissional financeiro pode ajudar a converter qualquer cotação de anuidade em uma taxa de juros equivalente. Por exemplo, suponha que uma pessoa de 65 anos deseje anuizar uma anuidade variável no valor de US $ 100.000 em uma renda vitalícia de US $ 640 por mês. Se uma tabela de mortalidade padrão indicar que a expectativa de vida dessa pessoa é de mais 19, 2 anos, a taxa interna de retorno desse pagamento sobre essa expectativa de vida é de 4, 3%.
Geralmente, se uma variedade de contratos de renda variável diferentes é analisada ao mesmo tempo, fica claro que:
- Entre as companhias de seguros com força financeira comparável, as cotações das taxas de juros dos pagamentos de anuidades geralmente variam de 1% a 2%. As taxas mínimas incorporadas nos GMIBs geralmente não oferecem os pagamentos mais atraentes disponíveis em um mercado competitivo.
O GMIB só pode recuperar seu custo se o titular do contrato estiver disposto a renunciar ao direito de comprar e levar o plano de pagamento garantido com muita antecedência.
A linha inferior
Os passageiros com renda variável de renda variável não são necessariamente cintos de segurança. Elas envolvem decisões de compra separadas (além da própria anuidade) que devem fazer sentido com base em seus próprios méritos. A compra de um GMWB ou GMIB sempre gera custos extras que continuam com o tempo. Eles só podem pagar esse custo muitos anos no futuro sob circunstâncias específicas que podem depender mais das necessidades e da situação do comprador do que do desempenho do mercado de ações.
