O que são ações não registradas?
Ações não registradas, também chamadas de ações restritas, são títulos que não são registrados na Securities and Exchange Commission (SEC). Eles geralmente são emitidos por meio de colocações privadas, ofertas do Regulamento D ou planos de benefícios de ações de funcionários como remuneração por serviços profissionais ou em troca de financiamento de uma empresa iniciante. Por exemplo, uma empresa de capital fechado pode emitir ações não registradas para seus executivos e membros do conselho como parte de seu pacote de remuneração.
Principais Takeaways
- Ações não registradas são ações que não possuem uma declaração de registro efetiva registrada na Comissão de Valores Mobiliários (SEC). As ações não registradas têm menos proteções aos investidores e apresentam riscos mais altos, de modo que determinados critérios - por exemplo, ser um indivíduo de alto patrimônio líquido (HNWI) ou um investidor de alta renda - são geralmente necessários para que essas ações sejam vendidas por uma empresa. pode evitar ser aproveitado através de golpes não registrados de valores mobiliários, consultando se uma determinada segurança está registrada on-line no banco de dados EDGAR da SEC.
Noções básicas sobre compartilhamentos não registrados
As ações não registradas têm menos proteções aos investidores e apresentam tipos diferentes de riscos que os títulos registrados. Como resultado, as empresas só podem vender ações não registradas a "investidores qualificados".
Para ser considerado um "investidor qualificado", você deve ser um indivíduo de alto patrimônio líquido (HNWI) ou um investidor de alta renda. Quem se qualifica como HNWI difere da instituição financeira, mas geralmente você deve ter ativos líquidos que variam de seis a sete dígitos. Um investidor de alta renda normalmente tem pelo menos US $ 200.000 investidos por ano ou pelo menos US $ 300.000 por ano para casais.
No passado, era proibido solicitar ou anunciar ações não registradas. No entanto, em 2013, a SEC adotou a Regra 506 (c) como parte da Lei Jumpstart Our Business Startups (JOBS), permitindo que certos valores mobiliários não registrados sejam solicitados e anunciados.
A venda de ações não registradas geralmente é considerada crime, mas há exceções a esta regra. A Regra 144 da SEC estabelece as condições sob as quais as ações não registradas podem ser vendidas:
- Eles devem ser mantidos por um período determinado. Deve haver informações públicas adequadas sobre o desempenho histórico dos títulos. A venda deve ser inferior a um por cento das ações em circulação e menos de um por cento do volume médio de negociação das quatro semanas anteriores. as condições de negociação que se aplicam a qualquer negociação devem ser atendidas. Vendas de mais de 500 ações ou mais de US $ 10.000 em ações devem ser pré-registradas na SEC. Uma exceção a essa condição ocorre se o vendedor não estiver associado à empresa que emitiu as ações não registradas (e não estiver associada a ela por pelo menos três meses) e tiver as ações por mais de um ano.
Golpes de estoque não registrados
Às vezes, os investidores podem ser aproveitados através de golpes de títulos não registrados. Esses golpes geralmente anunciam as vendas como ofertas privadas, com pouco ou nenhum risco, além de altos retornos.
A SEC recomenda que os investidores estejam atentos a alguns desses sinais comuns de fraude em potencial ao considerar investir em uma oferta não registrada:
- Reivindicações de altos retornos com pouco ou nenhum risco Profissionais de investimento não registradosTáticas de vendas agressivasProblemas com documentos de vendasNão existem requisitos de patrimônio líquido ou de rendaSó um vendedor parece estar envolvidoSham ou escritórios virtuaisA empresa não está em boas condições ou não está listada
Os investidores também podem descobrir se um determinado título está registrado pesquisando-o no banco de dados EDGAR da SEC online. As ações negociadas pelo investidor médio serão todas registradas no banco de dados.
