O que é um problema não datado
Uma emissão sem data é um título do governo que não tem data de vencimento. Como resultado, esse tipo de título pagaria juros pela perpetuidade. Tecnicamente falando, o prazo pré-estabelecido e acordado pelo qual esses títulos pagarão juros é, essencialmente, "para sempre".
BREAKING DOWN Edição sem data
Do ponto de vista do detentor de títulos, uma emissão sem data pode funcionar como um estoque de pagamento de dividendos, pois o detentor continuará recebendo pagamentos de juros de forma recorrente e contínua por um longo período de tempo.
Embora o governo possa resgatar um problema sem data, se assim o desejar, normalmente não exerceria essa opção. Como a maioria dos problemas sem data existentes tem cupons muito baixos, há pouco ou nenhum incentivo para resgate. As questões não datadas são tratadas como patrimônio para todos os fins práticos, devido à sua natureza perpétua, em vez de serem tratadas como dívida. Porém, uma diferença que diferencia esses títulos de outras formas de patrimônio é que eles não possuem voto correspondente, de modo que o detentor não tem influência ou controle relacionado ao voto sobre a entidade emissora.
Por razões óbvias, as questões sem data também são conhecidas como títulos perpétuos, ou apenas "perps" para abreviar.
Edições não datadas no histórico
Problemas sem data já existem há muito tempo. Muitos historiadores financeiros creditam ao governo britânico a criação do conceito, ou pelo menos a introdução dos primeiros exemplos amplamente reconhecidos. Especialistas financeiros registraram a primeira versão britânica de questões sem data no século XVIII.
Talvez as questões sem data mais conhecidas sejam as obrigações ou marrãs sem data do governo do Reino Unido, também conhecidas como títulos de borda dourada. Até bem recentemente, existiam oito questões, algumas das quais datadas do século XIX. O maior desses problemas nos últimos tempos foi o Empréstimo de Guerra, com um tamanho de emissão de 1, 9 bilhão de libras e uma taxa de cupom de 3, 5% emitida no início do século XX. No entanto, marrãs sem data tornaram-se parte da nostalgia financeira no Reino Unido. Os últimos títulos não datados restantes na carteira do Reino Unido foram resgatados em julho de 2015, como parte de um programa iniciado pelo chanceler britânico.
Questões sem data continuam a ser oferecidas no atual cenário financeiro, mas não são tão procuradas quanto os instrumentos financeiros mais populares, como títulos municipais ou títulos do Tesouro.
Os bancos consideram as emissões sem data uma forma de capital de nível 1, uma categoria que inclui capital social e reservas divulgadas. Isso significa que esses títulos são úteis para ajudar os bancos a cumprir seus requisitos de reserva de capital.
