Muitos acham uma proposição complicada ao negociar o iene japonês em relação ao dólar americano (USD / JPY). No entanto, quando o iene japonês é entendido em termos de títulos do Tesouro dos EUA, notas e notas, ele deve se tornar menos complexo.
O principal fator desse par de moedas não são apenas os títulos do Tesouro, mas as taxas de juros no Japão e nos EUA. Isso significa que o par é uma medida de risco que determina quando comprar ou vender o USD / JPY em termos de taxas de juros. A direção desse par pode ser determinada pela direção das taxas de juros.
Principais Takeaways
- USD / JPY representa a taxa de câmbio do dólar americano e do iene japonês. O par de moedas USD / JPY tradicionalmente tem uma estreita correlação com os títulos do Tesouro dos EUA. Quando as taxas de juros sobem, os preços dos títulos do tesouro caem, o que eleva o dólar dos EUA., fortalecendo os preços de USD / JPY. O par USD / JPY também pode ser um determinante do risco de mercado.
O que é o par de moedas USD / JPY?
A abreviação USD / JPY representa a taxa de câmbio do dólar americano e do iene japonês. O par mostra quantos ienes são necessários para comprar um dólar americano - a moeda da cotação e a moeda base, respectivamente. A taxa de câmbio do par é um dos pares mais líquidos, para não mencionar os mais negociados do mundo. Isso ocorre porque o iene, assim como o dólar, é usado como moeda de reserva.
Os negociadores de moedas geralmente sabem que o melhor momento para negociar esse par de moedas é entre 8h e 11h ET. Há uma chance maior de encontrar os maiores movimentos de preços, pois há mais movimento e mais volatilidade no mercado durante esse período de três horas. Embora os mercados em Tóquio não estejam abertos, ambos estão abertos em Londres e Nova York.
Relação USD / JPY com Treasuries
O par de moedas USD / JPY tradicionalmente tem uma estreita correlação com os títulos do Tesouro dos EUA. Quando os títulos do Tesouro, notas e letras aumentam, os preços do USD / JPY diminuem. A lógica de investir nesse par de moedas é que os EUA nunca deixarão de cumprir suas obrigações, fornecendo um status de porto seguro e, finalmente, tornando essa alocação uma posição longa.
Além disso, quando as taxas de juros estiverem subindo mais durante o dia de negociação ou houver suspeita de alta no futuro, os preços dos títulos do Tesouro cairão. Isso eleva o dólar dos EUA e, por sua vez, os preços do USD / JPY se fortalecem, e, portanto, podemos concluir que o mercado está em busca de rendimentos das operações do Tesouro e um preço mais baixo do USD / JPY - tornando essa posição curta. Os rendimentos, definidos como a taxa de juros paga em um instrumento do Tesouro, têm uma relação inversa com os preços dos títulos. Portanto, quando os rendimentos caem, ocorre uma fuga para a liquidez e essa liquidez deve encontrar um lar, onde as moedas podem se tornar atraentes.
Tendências de mercado relacionadas ao par de moedas
O par USD / JPY também pode ser um determinante do risco de mercado. Por exemplo, quando os mercados estão em busca de operações de risco, os rendimentos dos títulos do Tesouro aumentam à medida que as taxas de juros caem. Os rendimentos também são determinantes do risco, pois sua correlação inversa com os preços USD / JPY indica um grau de volatilidade devido à capacidade do mercado de girar rapidamente quando ocorre um pânico. No caso de pânico ou medo atingir os mercados, os preços dos títulos do Tesouro aumentam, os rendimentos caem, o preço do dólar diminui e o par USD / JPY se valoriza. Isso se deve ao status do iene como a principal moeda de financiamento. Por exemplo, ao vender uma moeda de menor rendimento, como o iene, com taxas de juros atuais abaixo de seus principais parceiros comerciais - Reino Unido, EUA, Canadá, Suíça, Austrália e Nova Zelândia - os investidores podem buscar instrumentos de taxas de juros mais altas em suas principais operações comerciais. parceiros para fins comerciais.
As operações de transporte têm sido uma importante fonte de financiamento para os investidores. Por exemplo, se você vender o USD / JPY por dólares americanos e usá-los para obter instrumentos de maior rendimento, como títulos do Tesouro, poderá aumentar seus retornos.
Você pode aumentar seus retornos se vender o USD / JPY por dólares americanos e usá-los para obter instrumentos de maior rendimento, como títulos do Tesouro.
Por exemplo, digamos que um trader vende o par USD / JPY a uma taxa de juros de 0, 5% no Japão e compra títulos do Tesouro, ganhando juros de 3% com um rendimento de 5%. Isso é visto como um carry trade positivo, devido ao menor nível de risco assumido.
Da mesma forma, os mercados de ações dos EUA e o USD / JPY também têm relações inversas. Quando os mercados de ações aumentam, os preços dos títulos caem, os rendimentos aumentam e o USD / JPY é frequentemente vendido devido à oportunidade de retornos mais altos para o risco assumido.
Também é importante observar que, como o par USD / JPY é negociado na Ásia, as mesmas correlações de títulos, ações e dólares se mantêm nos títulos do governo japonês dos EUA (JGBs). Quando os preços da JGB caem nas negociações na Ásia, o USD / JPY também cai e significa que os rendimentos dos títulos e o mercado de ações japonês estão em alta.
Monitorando oportunidades USD / JPY
Investidores de curto e longo prazo podem querer empregar estratégias diferentes quando se trata de negociar o par USD / JPY. Por exemplo, os traders de curto prazo podem querer monitorar os títulos do Tesouro de dois anos e o mercado de ações, enquanto os traders de longo prazo se beneficiariam de prestar atenção nos números dos títulos de 10 e 30 anos.
Devido à natureza das correlações do par USD / JPY com os mercados de ações e títulos, vale a pena examinar os índices S&P 500 para possíveis avisos antecipados de alterações nas correlações.
Essas alterações nas correlações podem ocorrer por vários motivos. Por exemplo, se os EUA emitirem mais dívida com a venda de títulos do Tesouro e adicionarem dinheiro ao sistema, os preços dos títulos poderão se diluir e ter efeitos variados no par USD / JPY. E se os EUA comprarem títulos do Tesouro e adicionarem dinheiro ao sistema? Isso significaria uma correlação positiva para o par USD / JPY? A resposta é variada, pois se baseia em boas perspectivas econômicas versus ambientes recessivos.
A linha inferior
Ao avaliar o relacionamento entre o par de moedas USD / JPY, as leis econômicas de oferta e demanda servirão como um forte fator de precificação, mas também estão intimamente ligadas à precificação de títulos em seus respectivos países. Uma maneira de os investidores expressarem suas opiniões sobre o par é através de um carry trade, geralmente visto pelo mercado como um negativo para a economia do Japão porque esvazia sua moeda - é um curto USD / JPY. No entanto, se o Japão repatriar sua casa de ienes, isso seria positivo em USD / JPY e um indicador de compra, porque enfraquece sua moeda e fortalece sua economia.
Além disso, os países com superávits comerciais costumam ver o par USD / JPY como um investimento favorável, porque o mercado tradicionalmente vê esse par como uma chance de buscar maior poder de compra e maior interesse.
