Movimentos do mercado
Para os principais índices de capitalização grande dos EUA, a quarta-feira marcou o segundo dia consecutivo de queda desde os recordes gerais de segunda-feira. E a atividade de negociação no final do dia de negociação na quarta-feira mostrou uma enxurrada de atividades de venda, levando ao fechamento ou muito perto dos mínimos do dia. Claramente, isso não é um bom presságio para o sentimento do mercado na quinta-feira.
Mas, embora a retração de dois dias tenha sido significativa, atualmente representa apenas uma tropeço muito pequena no contexto de um mercado em alta robusto, próximo às máximas de todos os tempos. Pelo menos por enquanto. Dito isso, analisaremos alguns elementos de risco na estrutura desse mercado em alta usando comparações de gráficos abaixo.
Impulsionando a continuação da liquidação do mercado na quarta-feira, havia preocupações persistentes sobre um acordo comercial entre EUA e China, além de cautela em meio à primeira semana de temporada de ganhos. Até agora, a grande maioria dos relatórios de ganhos foi melhor que o esperado. Mas isso é provavelmente apenas o resultado de expectativas reduzidas devido ao impacto projetado da desaceleração do crescimento econômico e das guerras comerciais. À medida que mais empresas reportarem ganhos nos próximos dias e semanas, a tendência de ganhos será maior para manter as ações em alta.
O gráfico abaixo mostra o gráfico diário Dow Jones Industrial Average desde 2018. O recuo de dois dias (até agora) está na extrema direita. O nível de suporte da linha na areia para o Dow é de cerca de 26.950. Se o índice permanecer acima da área de suporte, que representa os máximos de resistência anteriores, qualquer recuperação provavelmente levará a uma nova mudança para um novo território recorde. Mas qualquer recuo abaixo dessa região de preços significaria uma falha na recuperação do mercado.
Teoria da Dow por cumprir
A teoria da Dow constitui uma das pedras angulares da análise técnica. Embora a teoria tenha sido formulada por Charles Dow (que ajudou a fundar a Dow Jones & Company) no final de 1800, ela ainda é amplamente seguida por analistas e comerciantes até hoje.
Entre os principais princípios dessa teoria está o fato de o Dow Jones Industrial Average (DJIA) e o Dow Jones Transportation Average (DJTA) se confirmarem. Mais especificamente, as duas médias devem atingir novos máximos aproximadamente ou ao mesmo tempo para estabelecer um mercado em alta no mercado.
Como mostrado no gráfico de comparação das duas médias, o DJIA (em verde) fez um novo recorde histórico de fechamento na segunda-feira. Mas isso está longe de ser o caso do DJTA (em laranja), que nem chegou perto de se aproximar de sua própria alta no final de abril. De fato, após o mergulho acentuado de quarta-feira para a média de transporte, está mais de 6% abaixo dessa alta. O que isso significa sobre o mercado atual? Se você se inscreve na teoria da Dow, ainda não temos um verdadeiro mercado em alta.
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Pull Caps de pequeno porte
Outra comparação de gráficos também está questionando a integridade do mercado em alta atual - letras maiúsculas versus letras maiúsculas. O gráfico mostra a ação do preço acumulado no ano para o S&P 500, representando o valor máximo e o Russell 2000, representando o valor mínimo.
Os small caps lideraram o declínio na quarta-feira. Mas mais do que isso, eles ficaram muito atrás do limite máximo desde o final do ano passado. O Russell 2000 está agora mais de 11% abaixo do recorde de agosto passado. Por outro lado, os índices de letras maiúsculas estão atualmente fora dos novos máximos de todos os tempos.
Esse é um sinal de alerta em potencial para todo o mercado, já que os small caps são frequentemente vistos como um indicador importante para o restante do mercado.
