Compre fundos de investimento imobiliário (REITs) quando as taxas de juros caírem - bem, de qualquer maneira, essa é a "sabedoria do mercado". Os REITs são altamente sensíveis à queda nas taxas de juros porque seus rendimentos começam a parecer relativamente mais atraentes quando comparados às alternativas de renda fixa, como títulos do governo e de empresas.
De fato, os investidores compraram REITs desde que o Federal Reserve adotou uma postura mais pessimista em relação à política monetária no início de 2019. O setor não apenas fornece rendimentos atraentes, mas também fornece um nível de isolamento contra os danos colaterais das tarifas comerciais impostas por Washington e Pequim na disputa comercial em andamento entre as duas superpotências econômicas. Esses fatores ajudam a explicar por que o REIT de grande capital médio superou o S&P 500 em cerca de 5% até agora este ano.
Curiosamente, à medida que o mercado se prepara para um possível corte nas taxas ainda este mês e a guerra comercial continua a ferver, a recente ação de preços em fundos negociados em bolsa (ETFs) indica que o próximo movimento pode estar em baixa, e não em alta. Vamos começar analisando um dos maiores fundos do setor e depois revisar dois ETFs projetados especificamente para lucrar com a queda dos preços do REIT.
ETF iShares EUA Imobiliário (IYR)
Criado há 19 anos, o iShares US Real Estate ETF (IYR) procura fornecer resultados de investimento que correspondam ao Dow Jones US Real Estate Index. O benchmark do fundo inclui empresas imobiliárias listadas nas bolsas de valores dos EUA. As principais participações na cesta de ETFs de cerca de 115 empresas incluem American Tower Corporation (AMT), Crown Castle International Corp. (CCI) e Prologis, Inc. (PLD). O volume de negócios diário do fundo de mais de 6, 5 milhões de ações e um spread médio de apenas 0, 01% mantêm os custos de negociação baixos, embora aqueles que planejam assumir uma posição curta devam considerar o custo do empréstimo de ações. O IYR controla uma enorme base de ativos de US $ 4, 71 bilhões, gera um dividendo de 2, 90% e retornou 22, 52% no acumulado do ano (acumulado no ano) até 12 de julho de 2019.
O preço das ações do IYR parece estar formando um topo duplo - um padrão que sugere uma reversão negativa. Embora a formação não seja confirmada, uma divergência de baixa entre o preço do fundo e o índice de força relativa (RSI) mostra um momento de enfraquecimento do comprador. Além disso, um padrão de velas de três barras conhecido como bebê abandonado em baixa compõe o primeiro pico, com um padrão semelhante também o segundo pico. Os comerciantes devem antecipar uma queda para o nível de US $ 84, onde o preço encontra suporte no balanço de fevereiro e abril. Aqueles que executam uma venda a descoberto podem proteger o capital de negociação colocando uma ordem de stop loss acima da alta de 10 de julho em US $ 91, 22.
ProShares UltraShort Real Estate (SRS)
Formado na véspera da crise das hipotecas subprime em 2007, o ProShares UltraShort Real Estate (SRS) visa retornar duas vezes o desempenho diário inverso do Dow Jones US Real Estate Index. O índice subjacente consiste principalmente em REITs (91, 36%), embora também inclua algumas empresas imobiliárias não-REIT. A SRS cobra uma alta taxa de administração de 0, 95%, mas isso não deve incomodar os traders de curto prazo que apreciarão o spread médio apertado de 0, 07% da ETF e a ampla liquidez do volume em dólar de mais de US $ 1 milhão na maioria dos dias. Em 12 de julho de 2019, o fundo possui ativos sob gestão (AUM) de US $ 20, 58 milhões, oferece um rendimento de dividendos de 1, 48% e caiu 33, 23% no acumulado do ano.
Como era de se esperar, a ação do preço no gráfico SRS parece quase exatamente oposta à do IYR devido à sua missão tática inversa. Um possível duplo fundo, juntamente com um bebê abandonado em alta e uma divergência técnica em alta entre o preço e o indicador RSI, apontam para uma reversão de volta ao lado positivo nos pregões subsequentes. Quem entra nos níveis atuais deve parar um pouco abaixo do número psicológico de US $ 20. Considere obter lucros a US $ 24, onde o preço pode atingir a resistência de uma linha de tendência horizontal.
A Direxion Daily MSCI Real Estate possui 3X Shares (DRV)
Com um AUM de quase US $ 20 milhões, o Direxion Daily MSCI Real Estate Bear 3X Shares (DRV) tem o objetivo de fornecer três vezes o retorno diário inverso do MSCI US REIT Index. O fundo utiliza uma combinação de contratos de swap, contratos futuros e posições vendidas para alcançar sua exposição alavancada. O DRV reequilibra diariamente, o que pode tornar os retornos de longo prazo imprevisíveis devido aos efeitos da composição. As principais ponderações do setor incluem REITs especializados em 18, 70%, REITs de varejo em 18, 06% e REITs residenciais em 17, 67%. Os comerciantes devem considerar o uso de ordens limitadas, dado o amplo spread de compra / venda da ETF e a liquidez modesta do volume de ações. Em 12 de julho de 2019, o DRV caiu quase 40% no acumulado do ano e fica apenas 4, 3% acima da mínima de 52 semanas, de US $ 29, 24, estabelecida em 10 de julho. Os investidores recebem um dividendo de 1, 24%.
A reversão do preço de ontem, acima do mínimo de junho, aumenta a chance de que o valor mais recente no gráfico possa criar um padrão de fundo duplo. Como o SRS, existe uma divergência de alta, indicando que os ursos perderam o mojo. Uma leitura do RSI abaixo de 50 dá ao preço do fundo espaço suficiente para subir mais e testar a resistência crucial em US $ 37, 50. Gerencie o risco de queda sofrendo uma pequena perda se o preço não puder se manter acima da mínima de 52 semanas. Os traders podem decidir aumentar as ordens de parada até o ponto de equilíbrio se o preço subir acima da média móvel simples de 50 dias.
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