O café é quase tão popular entre os comerciantes de commodities quanto entre as pessoas sonolentas logo de manhã. O café é de longe o mais amplamente negociado no grupo "commodities de café da manhã", composto de café, açúcar, cacau e suco de laranja. É também a cultura agrícola mais comercializada entre as commodities tropicais.
Os Estados Unidos são o maior consumidor de café, com quase meio bilhão de xícaras por dia, mas o Canadá, o México e a Europa não estão muito atrás. O principal produtor de café é o Brasil, responsável por quase 60% da produção mundial total de café. Por esse motivo, os preços do café, notoriamente voláteis em uma base sazonal, são significativamente afetados pelo clima no Brasil e, em menor grau, pelo valor relativo da moeda brasileira, o real. No período de um mês em 2014, os preços futuros do café aumentaram e depois caíram aproximadamente 20%.
O número dois e três países produtores de café são o Vietnã e a Colômbia. O Vietnã produz principalmente a variedade robusta de café que possui um nível mais alto de cafeína do que a variedade arábica mais popular produzida no Brasil, na Colômbia e em outros países produtores de café, como a Etiópia.
A oferta e a demanda mundiais são os principais impulsionadores dos preços do café. A demanda por café, que cresce ligeiramente desde o ano 2000, é relativamente estável, embora possa ser impactada pelo nível de renda discricionária dos consumidores. A oferta, ou oferta futura percebida, de café pode e varia muito de ano para ano. De maneira semelhante aos fatores que afetam o suco de laranja, o bom clima e as safras abundantes geralmente provocam uma queda nos preços, enquanto a seca ou outros desastres naturais que ameaçam as lavouras de café do mundo costumam fazer com que os preços disparem. Não é incomum ver o futuro do café dobrar de preço ou cair pela metade no decorrer de um único ano.
Existem dois fundos negociados em bolsa, ou ETFs, disponíveis para investidores americanos e outros investidores que rastreiam diretamente o desempenho do mercado cafeeiro: o ETN de retorno total (JO) do sub-índice de café iPath Dow Jones-UBS e o ETN de café iPath Pure Beta (CAFETERIA).
O ETN iPath Dow Jones-UBS Coffee
O ETN de retorno total do subíndice do café iPath Dow Jones-UBS oferece os retornos potenciais disponíveis por meio de um investimento desalavancado do ETF em contratos futuros de café. O objetivo é refletir o desempenho do Dow Jones Coffee Index, mantendo contratos futuros de café no mês mais próximo. O fundo também inclui a taxa de juros auferida com garantias em dinheiro investidas em letras do Tesouro dos EUA (letras T).
O índice de despesas do fundo é de 0, 75%. Como as participações do fundo são contratos de futuros e não ações, não há dividend yield. JO é o maior e mais líquido ETF de café, com ativos totais de mais de US $ 100 milhões.
O ETN iPath Pure Beta Coffee
O ETN iPath Pure Beta Coffee, cujo objetivo é refletir o desempenho do Índice de Retorno Total Beta Barclays Capital Coffee, difere do ETN do iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex principalmente por estratégia de investimento. Ambos buscam lucrar com o investimento em contratos futuros de café, mas enquanto o fundo da JO mantém investimentos no mês de negociação para futuros de café, a estratégia empregada pelo ETN Pure Beta Coffee não segue essa prática de rolagem padronizada de um mês para o próximo. A escolha dos meses de negociação fica a critério do gestor do fundo, que pode optar por investir em vários meses de negociação, em um esforço para evitar os efeitos negativos do contango e lucrar com o atraso normal dos preços futuros.
Este fundo também possui uma taxa de despesa de 0, 75%. Com apenas US $ 5 milhões em ativos e um volume médio diário de negociação correspondentemente menor, o fundo Pure Beta oferece menos liquidez que a JO. Ambos os fundos são notas negociadas em bolsa emitidas pelo Barclays Bank. Qualquer um dos fundos pode apelar para investidores que procuram usar ETFs para especular sobre os preços futuros do café.
