Enquanto a empresa de carros elétricos Tesla Inc. (TSLA) e seu CEO Elon Musk se preparam para um relatório de ganhos ou ganhos no próximo mês, um diretor de investimentos (CIO), John Thompson, da Vilas Capital, disse à Fortune que a empresa está " sem qualquer dúvida "à beira da falência".
Os ursos têm criticado cada vez mais a posição de caixa da Tesla, à medida que enfrenta pressão para aumentar a produção de seu primeiro veículo de mercado de massa, o sedã Modelo 3. Alguns investidores estão perdendo a confiança no empresário em série e investidor anjo Elon Musk, que, apesar de seu histórico de vencer as probabilidades, adiava continuamente as metas para sua montadora de Palo Alto, na Califórnia, em um momento em que enfrenta uma concorrência cada vez maior de empresas de automóveis tradicionais e veículos elétricos. iniciantes. Nesta semana, a Moody's rebaixou o rating da família corporativa da Tesla para B3 de B2, citando uma taxa de produção fraca do Modelo 3, enquanto os vendedores a descoberto continuam apostando contra as ações da Tesla e seus títulos de alto rendimento.
O TSLA, que caiu 9% na manhã de quarta-feira, por US $ 254, 06, caiu cerca de 35% em relação à máxima histórica de todos os tempos alcançada no ano passado e caiu 18, 5% nos últimos três meses.
Tesla x Ford como verificação da realidade
Thompson, da Vilas Capital, escreveu uma nota aos investidores esta semana prevendo que a Tesla caia dentro de três a seis meses, enquanto combate os contratempos de entrega do Modelo 3 e a demanda minguante de seus carros Modelo S e X, como relatado em uma história da Fortune em 27 de março. Sua perspectiva sombria surge quando os acionistas da Tesla demonstraram sua confiança no CEO ao aprovar um pacote de pagamentos sem precedentes para Musk, vinculado a metas de uma década, como a empresa atingindo US $ 650 bilhões em capitalização de mercado, acima do valor atual em cerca de US $ 42, 8 bilhões. Se Musk liderar o pioneiro em EV do Vale do Silício para atingir seus altos objetivos, ele poderá ver até US $ 50 bilhões em prêmios em ações.
O CEO da Tesla, a empresa aeroespacial SpaceX e The Boring Co., emprega uma estratégia de financiamento do crescimento por meio de uma série de aumentos de capital. O gerente de fundos de hedge espera que Musk precise de aproximadamente US $ 8 bilhões no próximo ano e meio apenas para manter sua empresa de automóveis em operação.
"Como verificação da realidade, a Tesla vale duas vezes mais que a Ford (F), mas a Ford fabricou 6 milhões de carros no ano passado com um lucro de US $ 7, 6 bilhões, enquanto a Tesla fabricou 100.000 carros com uma perda de US $ 2 bilhões", escreveu Thompson.
Nunca vi nada tão absurdo
Enquanto o CIO da Vilas Capital, que sempre superou o mercado, de acordo com a Fortune, diz que "nunca viu algo tão absurdo" em sua carreira, Musk está acostumado a ouvir comentários semelhantes de seus detratores na rua.
As ações da TSLA subiram 570% nos últimos cinco anos, em benefício dos bolsos de seus investidores. A empresa de foguetes SpaceX de Musk, que já estava quase falida, assinou um contrato massivo com o governo e agora é líder em seu setor. Enquanto os investidores duvidavam que sua startup de automóveis pudesse fabricar um carro elétrico, Musk conseguiu construir uma empresa que agora compete com alguns dos líderes mais poderosos e de longa data do setor, com o seu sedã Modelo S recebendo as mais altas classificações de qualidade.
A Bulls, incluindo Ben Kallo, da Baird, argumenta que os investidores se tornaram pessimistas demais com as ações da TSLA, prevendo que as ações saltassem quase 62% para mais de US $ 410 em 12 meses. Kallo escreveu em uma nota de pesquisa recente que, mesmo que a Tesla não atinja uma taxa de produção de 2.500 modelos 3s por semana, ele espera que isso aconteça "dentro de semanas".
