Fundos para data-alvo x indexação ao S&P 500: uma visão geral
Os fundos para a data-alvo se tornaram muito populares nos planos de aposentadoria 401 (k), em grande parte devido à sua conveniência. À primeira vista, eles podem parecer uma escolha óbvia para a maioria dos trabalhadores; no entanto, eles apresentam algumas desvantagens em comparação com os fundos do S&P 500 Index.
Principais Takeaways
- Os fundos na data-alvo são investimentos adaptados a uma faixa etária específica, onde a idéia é que o conteúdo do fundo mude gradualmente à medida que os investidores envelhecem, a fim de manter um nível de risco adequado. são basicamente cestas com outros fundos da mesma empresa. Os fundos de índice, em geral, são construções puramente mecânicas que duplicam um segmento de mercado. O que diferencia o Índice S&P 500 é o processo de seleção; tende a ser um pouco menos volátil do que o fundo total do índice de mercado.
Fundos para data-alvo
Os fundos na data-alvo são investimentos adaptados a uma faixa etária específica, onde a idéia é fazer com que o conteúdo do fundo mude gradualmente à medida que os investidores envelhecem, a fim de manter um nível de risco adequado.
Por exemplo, um fundo na data-alvo pode ser destinado a pessoas que desejam se aposentar em 2045. Com 30 anos para se aposentar, o fundo é inicialmente fortemente inclinado para ações em crescimento. Também pode conter algum estoque de renda e títulos para diversificação. Até 2035, o fundo diminui drasticamente o foco das ações em crescimento e divide a maioria das participações entre ações e títulos de renda mais seguros. Finalmente, à medida que o tempo para pagamento se aproxima em 2045, o fundo praticamente completou a mudança para a segurança e contém principalmente títulos.
A vantagem deste tipo de fundo é a conveniência. Uma pessoa pode passar por toda a sua vida profissional sem precisar levantar um dedo além de marcar a caixa inicial. Na mesma nota, a diminuição automática do risco impede que um investidor não observador perca uma grande parte do seu ninho de ovos se a bolsa falhar pouco antes de sua aposentadoria.
A desvantagem é que a conveniência tem um preço. Os fundos na data-alvo são tipicamente fundos de fundos, o que significa que são basicamente cestas com outros fundos da mesma empresa. No exemplo do fundo fictício descrito acima, isso pode significar que o fundo na data-alvo coloca 60% do dinheiro no Fundo A, 30% no Fundo B e 10% no Fundo C. Cada um dos três fundos cobra taxas normais.
Mas como o investidor não os comprou individualmente, ele também está pagando outra camada de taxas pelo fundo na data-alvo. Se todos os três fundos cobram 0, 5% ao ano, e o fundo na data-alvo também cobra 0, 5% ao ano, o investidor acaba pagando extra no total das taxas.
Outra preocupação com os fundos na data prevista é que os fundos normalmente possuem uma parcela pequena, mas em grande parte desnecessária, de investimentos seguros, mesmo quando a data prevista está a décadas de distância. O argumento é que os 10% a 20% normalmente depositados em títulos não geram quase tanto retorno quanto um investimento em ações de crescimento puro. Com um horizonte de 20 a 30 anos, o custo de oportunidade desses retornos inferiores de ativos se torna significativo.
Indexação S&P 500
Os fundos de índice, em geral, são construções puramente mecânicas que duplicam um segmento de mercado. O que diferencia o S&P 500 Index é o processo de seleção. Por exemplo, um fundo nacional de índice de mercado total inclui as grandes empresas encontradas no S&P 500 e, portanto, possui uma sobreposição significativa, mas também possui várias empresas de pequeno e médio porte, tornando a cesta muitas vezes maior.
Infelizmente, o fundo total do mercado é bastante indiscriminado e pode conter várias participações menos líquidas ou mais de 50% do patrimônio sendo negociado de forma não pública; economicamente inviável devido a perdas contínuas; e inadequado para inclusão no índice.
Por outro lado, o S&P 500 é determinado por um comitê de especialistas da Standard & Poor's, onde cada ativo é totalmente viável e facilmente rastreável. Como o S&P 500 é mais refinado, tende a ser um pouco menos volátil do que o fundo total do índice de mercado, excluindo os ativos de pequeno capital, mas o desempenho geral tem sido muito semelhante ao longo dos anos.
Considerações Especiais
Como não há equipe de gerenciamento e equipe de analistas, as taxas dos fundos de índices são dramaticamente mais baixas do que as dos fundos gerenciados ativamente. A diversificação é naturalmente muito forte, pois a compra de um fundo do índice S&P 500 significa que você está comprando uma participação em 500 empresas diferentes ao mesmo tempo. A maioria dos fundos gerenciados ativamente possui menos participações, tornando uma implosão potencial de uma ação específica muito mais tangível nessas situações.
A desvantagem de um fundo do índice S&P 500 é que ele não muda com o tempo. Um jovem pode querer optar por fundos mais arriscados, com maior potencial para retornos superiores. Enquanto isso, uma pessoa próxima à aposentadoria deve vender gradualmente as ações dos fundos do índice S&P 500 e mudar manualmente o portfólio em uma direção adequada, focada na renda.
