O que é uma rede de troca?
Uma rede de swap é uma linha de crédito recíproca estabelecida entre bancos centrais. O objetivo de uma rede de swap é permitir que os bancos centrais troquem moedas entre si, a fim de manter um mercado monetário líquido e estável.
As redes de swap também são conhecidas como "linhas de troca de moeda" ou "acordos temporários de moeda recíproca".
Principais Takeaways
- As redes de swaps são linhas de crédito estabelecidas entre os bancos centrais. Elas são uma ferramenta importante para reduzir e gerenciar riscos financeiros, porque permitem que os bancos centrais aumentem a liquidez nos setores bancário internacional e doméstico. Durante a crise financeira de 2007-2008, o Federal Reserve dos EUA estabeleceu grandes instalações de rede de troca com outros bancos centrais em todo o mundo.
Noções básicas sobre redes de swap
O objetivo de uma rede de swap é manter a liquidez em moedas estrangeiras e domésticas, para que os bancos comerciais possam manter suas reservas obrigatórias. Emprestando moeda entre si e leiloando os fundos emprestados a bancos privados, os bancos centrais podem influenciar o fornecimento de moedas e, assim, ajudar a diminuir a taxa de juros que os bancos cobram quando emprestam uns aos outros. Essa taxa de juros é conhecida como Taxa Interbancária de Londres (LIBOR).
As redes de swap podem desempenhar um papel crítico na manutenção da estabilidade do mercado financeiro quando a liquidez é prejudicada, como no meio de uma crise de crédito. A rede de swap pode ajudar a aumentar o acesso dos bancos a financiamentos acessíveis, que por sua vez podem ser repassados para empresas de toda a economia na forma de empréstimos bancários. Por esse motivo, os bancos centrais são chamados às vezes de "o credor de último recurso".
Nos Estados Unidos, o Federal Reserve opera redes de swap sob a autoridade que lhe é concedida pela Seção 14 da Lei do Federal Reserve. Ao fazer isso, o Federal Reserve também deve cumprir as autorizações, políticas e procedimentos estabelecidos pelo Federal Open Market Committee (FOMC).
Durante a crise financeira de 2007-2008, os acordos de rede de swap foram amplamente utilizados pelos bancos centrais em todo o mundo. Naquela época, os bancos centrais do mundo estavam desesperados para melhorar as condições de liquidez no mercado de câmbio e entre os bancos domésticos.
Exemplo do mundo real de uma rede de swap
Em setembro de 2008, no auge da crise financeira, o Federal Reserve autorizou um aumento de US $ 180 bilhões à sua rede de swaps, aumentando assim suas linhas de crédito com os bancos centrais do Canadá, Inglaterra e Japão. Os bancos centrais de todo o mundo trabalharam em estreita colaboração uns com os outros para ajudar a impedir que a crise ficasse fora de controle.
Mais recentemente, o Banco Central Europeu (BCE) concordou em outubro de 2013 em estabelecer uma rede de swap com o Banco Popular da China (PBOC). Sob esse acordo, o BCE estendeu euros no valor de cerca de US $ 50 bilhões ao PBOC, enquanto o PBOC estendeu o mesmo valor ao BCE em sua própria moeda, o yuan.
Embora as redes de swap ofereçam aos bancos centrais a capacidade de trocar moedas entre si sob demanda, isso não significa que eles necessariamente o façam. Em vez disso, a rede de swap fornece uma fonte de liquidez em caso de emergência, reduzindo a ansiedade entre bancos e outros participantes do mercado. No caso da rede de swap BCE-PBOC, o acordo reduz o risco de os bancos da zona do euro com presença internacional realizarem negócios em yuan; e vice-versa para os bancos chineses que fazem negócios na zona do euro. Dessa maneira, o estabelecimento de uma rede de swap é, em parte, uma maneira de instigar a confiança dos investidores.
