Índice
- O que é um Straddle?
- Compreendendo Straddles
- Montando um Straddle
- Descobrindo a Faixa de Negociação
- Ganhando um lucro
- Exemplo do mundo real
O que é um Straddle?
Straddle é uma estratégia de opções neutras que envolve a compra simultânea de uma opção de venda e de uma opção de compra para o título subjacente com o mesmo preço de exercício e a mesma data de vencimento.
Um comerciante lucra com uma longa disputa quando o preço do título aumenta ou diminui do preço de exercício em uma quantia superior ao custo total do prêmio pago. O potencial de lucro é praticamente ilimitado, desde que o preço do título subjacente se mova muito acentuadamente.
Principais Takeaways
- Straddle é uma estratégia de opções que envolve a compra de uma opção de compra e venda na mesma data de vencimento e preço de exercício no mesmo subjacente. A estratégia é lucrativa somente quando a ação sobe ou desce do preço de exercício em mais do que o total prêmio pago. Um straddle implica qual a volatilidade esperada e a faixa de negociação de um título até a data de vencimento.
Straddles Academy
Compreendendo Straddles
De maneira mais ampla, as estratégias abrangentes no setor financeiro se referem a duas transações separadas que envolvem o mesmo título subjacente, com as duas transações componentes se compensando. Os investidores tendem a empregar uma escarrancha quando antecipam uma mudança significativa no preço de uma ação, mas não têm certeza se o preço vai subir ou descer.
Imagem por Julie Bang © Investopedia 2019
Um straddle pode dar ao trader duas pistas importantes sobre o que o mercado de opções pensa sobre uma ação. Primeiro, é a volatilidade que o mercado espera do título. O segundo é o intervalo de negociação esperado das ações até a data de vencimento.
Montando um Straddle
Para determinar o custo de criação de um straddle, é necessário adicionar o preço da venda e da compra. Por exemplo, se um trader acreditar que uma ação pode subir ou descer de seu preço atual de US $ 55 após os ganhos de 1º de março, ele poderá criar uma barreira. O trader procuraria comprar uma opção de venda e uma opção de compra na greve de US $ 55 com uma data de vencimento em 15 de março. Para determinar o custo de criação do straddle, o operador acrescentaria o preço de uma opção de compra de US $ 15 de março e uma de venda de 15 de março de 55. Se as opções de compra e venda forem negociadas a US $ 2, 50 cada, o desembolso total ou o prêmio pago seria de US $ 5, 00 para os dois contratos.
O prêmio pago sugere que as ações precisariam aumentar ou diminuir 9% em relação ao preço de exercício de US $ 55 para obter lucro até 15 de março. O valor que se espera que as ações aumentem ou diminuam é uma medida da volatilidade esperada futura de O estoque. Para determinar quanto as ações precisam subir ou descer, divida o prêmio pago pelo preço de exercício, que é de US $ 5 / US $ 55, ou 9%.
Descobrindo a Faixa de Negociação
Para determinar a faixa esperada de negociação das ações, seria possível adicionar ou subtrair o prêmio de US $ 5 para ou a partir do preço de exercício de US $ 55. Nesse caso, ele cria um intervalo de negociação de US $ 50 a US $ 60. Se as ações fossem negociadas na zona de US $ 50 a US $ 60, o trader perderia parte do seu dinheiro, mas não necessariamente todo o dinheiro. Só é possível obter lucro se o estoque subir ou cair fora da zona de US $ 50 a US $ 60.
Ganhando um lucro
Se o estoque caísse para US $ 48, as chamadas valeriam US $ 0, enquanto as vendas valeriam US $ 7 no vencimento. Isso renderia um lucro de US $ 2 ao comerciante. No entanto, se o estoque chegasse a US $ 57, as opções de compra valeriam US $ 2, e os valores de venda seriam zero, dando ao trader uma perda de US $ 3. O pior cenário é quando o preço das ações permanece igual ou próximo ao preço de exercício.
Exemplo do mundo real
Em 18 de outubro de 2018, o mercado de opções implicava que as ações da AMD poderiam subir ou cair 20% em relação ao preço de exercício de US $ 26 pela expiração em 16 de novembro, porque custava US $ 5, 10 para comprar uma opção de compra e venda. Ele colocou as ações em uma faixa de negociação de US $ 20, 90 a US $ 31, 15. Uma semana depois, a empresa divulgou resultados e ações caíram de US $ 22, 70 para US $ 19, 27 em 25 de outubro. Nesse caso, o trader teria lucro porque as ações estavam fora do intervalo, excedendo o custo premium da compra de opções de compra e venda.
