O que são Futuros e Opções de STIR?
STIR é um acrônimo para "taxa de juros de curto prazo" e os contratos de opções ou futuros sobre essas taxas são referidos pelos traders institucionais como futuros ou opções de STIR. A categoria de derivativos STIR inclui futuros, opções e swaps.
Principais Takeaways
- Os derivativos da Taxa de Juros de Curto Prazo (STIR) são mais frequentemente baseados em títulos de taxa de juros de três meses. O principal uso desses instrumentos é proteger a exposição à taxa de juros em empréstimos de curto prazo. aumentará, os compradores de apostas estão apostando que as taxas de juros cairão.
Noções básicas sobre futuros e opções de STIR
O ativo subjacente para futuros e opções de STIR é um título de taxa de juros de três meses. Os dois principais contratos negociados são o Eurodólar e a Euribor, que podem negociar mais de um trilhão de dólares e euros diariamente em um mercado completamente eletrônico. A categoria também inclui outros índices de referência de curto prazo, como a conta aceita pelo banco ASX de 90 dias na Austrália e taxas de juros flutuantes de curto prazo, como a Taxa Interbancária de Londres (LIBOR) e seus equivalentes em Hong Kong (HIBOR), Tóquio (TIBOR) e outros centros financeiros. Muitas empresas e instituições financeiras usam contratos STIR para proteger contra a exposição a empréstimos ou empréstimos.
Embora os especuladores possam achar lucrativo negociar STIR, o uso mais comum é o hedge de estratégias de opções, como bonés, pisos e colarinhos. Os bancos centrais podem observar os futuros de STIR para avaliar as expectativas do mercado antes das decisões de política monetária. Portanto, mudanças nos futuros de STIR podem ser úteis para aqueles que desejam prever essa política.
Usando opções e futuros de STIR
Qualquer pessoa que negocie no mercado futuro de taxas de juros tem uma opinião sobre se as taxas subirão ou cairão durante a vida curta do contrato futuro. Como em qualquer contrato futuro, o comprador acredita que pode comprar o contrato agora e lucrar com um aumento no preço do ativo subjacente quando o contrato expirar. Esses futuros são liquidados em dinheiro, de modo que o lucro é simplesmente a diferença entre o preço de liquidação ou entrega e o preço de compra. Outros futuros, como futuros sobre mercadorias, são liquidados com a entrega física do ativo subjacente pelo vendedor ao comprador.
Além de tamanhos específicos de contrato e flutuações mínimas de preço, há muito pouca diferença entre futuros e opções de STIR e outros futuros e opções padrão. STIR é o equivalente a curto prazo de "vencimentos de longo prazo" que apenas descreve uma parte da curva de juros, embora entre mercados (Eurodólares, LIBOR, etc.).
A negociação dos futuros e opções de STIR mais ativos fornece alta eficiência, liquidez e transparência para os hedgers. Isso evita que uma empresa precise criar hedge a partir de estratégias complicadas no mercado de balcão e de assumir riscos de contraparte.
Detalhes do contrato
Enquanto cada troca define suas próprias especificações de contrato, existem algumas regras gerais. As datas de vencimento geralmente seguem as datas do Mercado Monetário Internacional (IMM) da terceira quarta-feira de março, junho, setembro e dezembro. As exceções incluem contas australianas e contas da Nova Zelândia são exceções notáveis. Às vezes, existem contratos "seriais" que também expiram na terceira quarta-feira de todos os meses.
O preço do contrato é cotado como 100 menos uma taxa de juros relevante de três meses, portanto uma taxa de 2, 5% gera um preço de 97, 50.
