Fundado em fevereiro de 2010 pela ProShares, o UltraPro Short QQQ (SQQQ) é um fundo negociado em bolsa (ETF) com alavancagem inversa que rastreia o índice Nasdaq-100. Esse índice é composto pelas maiores empresas, nacionais e internacionais, listadas na bolsa de valores da Nasdaq, mas exclui instituições financeiras. As participações da empresa são priorizadas pela capitalização total de mercado.
Principais Takeaways
- O ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ) é um ETF inverso alavancado em 3x que rastreia o Nasdaq 100, o que significa que parece retornar os resultados exatos do índice Nasdaq 100 três vezes. estoques de telecomunicações. O SQQQ deve ser realizado no dia-a-dia e não é um investimento a longo prazo, em que as despesas e a deterioração irão rapidamente gerar retornos.
A estratégia de alavancagem inversa do SQQQ significa que ele tenta reproduzir um resultado de investimento diário aproximadamente oposto ao desempenho diário de seu índice subjacente e depois multiplicar esses resultados por um determinado fator. O objetivo declarado do SQQQ é triplicar os resultados opostos do Nasdaq-100.
Isso significa que os investidores no SQQQ estão se preparando para o maior mercado de ações não financeiro. Como o Nasdaq-100 tende a pesar bastante nas ações de tecnologia, telecomunicações e assistência médica, o SQQQ deve tender a ter um bom desempenho quando esses setores apresentarem um desempenho ruim.
Todos os fundos com alavancagem inversa são compostos de derivativos financeiros e, às vezes, até derivativos de derivativos. Para alcançar o oposto de um ativo específico, os gerentes de fundos precisam negociar posições curtas e swaps, que são essencialmente apostas que o valor mobiliário ou o investimento subjacente tem um desempenho ruim.
Características
O provedor de fundos da SQQQ, a ProShares, é uma auto-descrita "empresa alternativa de ETF". A empresa foi lançada em 2006 e concentra-se em explorações de satélite específicas, direcionadas e relativamente arriscadas. A maioria de seus ETFs é moderadamente pequena ou muito pequena e o SQQQ não é uma exceção; o total de ativos sob gestão, ou AUM, no final de 2019 é de US $ 1, 13 bilhão.
O SQQQ possui uma taxa de despesa relativamente alta de 1%. Isso não deve surpreender, uma vez que a estratégia do fundo exige, ocasionalmente, a liquefação de contratos de derivativos antes do ponto ideal; os resgates em espécie são muito complicados para ETFs alavancados inversamente.
Adequação e recomendações
É fundamental que os investidores entendam que o SQQQ é um ETF inverso, direcionado diariamente. A ProShares projetou isso para ganhos de curto prazo, alto risco e alta recompensa no caso de o Nasdaq-100 sofrer. Este fundo não é adequado para uma retenção a longo prazo; os investidores que compram e mantêm o SQQQ encontram seus retornos gravemente danificados pelas despesas e pela deterioração.
Vários fatores-chave impedem o SQQQ de servir como um núcleo aceitável no portfólio de um investidor. O primeiro é o foco de curto prazo do fundo; não é um ETF de compra e manutenção. Outra área de preocupação é o tamanho do fundo; ETFs minúsculos como o SQQQ podem sofrer flutuações bruscas e estão sempre perto de fechar.
Os preços das ações do SQQQ também se baseiam em um desvio do desempenho histórico do mercado. O Nasdaq-100 Index não se correlaciona perfeitamente com o desempenho total do mercado de ações, mas é certamente um índice cíclico. Como a tendência geral da Nasdaq é crescer ao longo do tempo, as perspectivas de longo prazo para um ETF de alavanca inversa de 3x são, na melhor das hipóteses, sombrias.
Antes de um investidor considerar comprar o SQQQ, ele deve se encaixar em um perfil muito direcionado. Em primeiro lugar, o investidor deve ter conhecimento e se sentir confortável com um ETF de alavanca inversa. Segundo, o investidor deve ser capaz de negociar rapidamente ou ter um consultor / corretor que possa fazer o mesmo, para evitar a deterioração.
O investidor também deve estar confortável com a volatilidade. O SQQQ possui um beta de cinco anos à direita de 3, 11 negativo e um alfa surpreendentemente baixo de 18, 8 negativo. Sua relação Sharpe é negativa 1.4. Embora estes sejam considerados um pouco alinhados com a categoria do fundo, eles são consideravelmente mais arriscados do que o ETF médio ou fundo mútuo.
Existem algumas vantagens em ter um ETF alavancado diariamente. Por exemplo, o fundo é consideravelmente mais líquido do que outros fundos de seu tamanho; o volume médio diário excede 13, 6 milhões de negócios ou mais de um terço de todas as ações em circulação.
No geral, o SQQQ serve melhor como um satélite pequeno e muito específico no portfólio de investidores agressivos. Provavelmente, é melhor usado como uma compra anticíclica para aqueles que estão convencidos de que as ações de grande capitalização sofrerão em um futuro muito próximo.
