O que é um estoque de pequeno valor?
Um estoque de pequeno valor descreve os estoques que se cruzam em termos do tamanho do capital de investimento que o mercado lhe deu e seu preço atual em comparação com um modelo de avaliação. Um exemplo simplificado pode incluir uma negociação de ações abaixo de seu valor contábil com uma capitalização de mercado abaixo de um bilhão de dólares. É difícil encontrar uma ação que atenda a esses dois critérios, mas pode ser um empreendimento que vale a pena, pois geralmente são consideradas ações de baixo valor como produzindo altos retornos.
Principais Takeaways
- Ações de pequeno valor implicam uma empresa que levantou menos de dois bilhões em capitalização de mercado e negocia baixa em relação a um determinado modelo de avaliação. Dependendo de quão restrita a definição usada ou de quão detalhado o modelo de avaliação, uma verdadeira ação de pequeno valor pode ser um unicórnio no mundo dos investimentos - raro e aparentemente mítico. As ações negociadas sob o valor de modelo que também possuem baixa capitalização de mercado podem ter excelentes oportunidades de crescimento, mas podem ter maior risco de falha ao longo do tempo.
Entendendo um estoque de valor baixo
De acordo com o modelo de três fatores de Fama e French, as ações de pequeno valor possuem duas qualidades importantes: tamanho e valor. O modelo de Fama e French expande o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM), adicionando fatores de tamanho e valor ao risco de mercado do CAPM.
De acordo com o modelo francês e Fama, as ações de pequena capitalização tendem a superar os mercados, acima e acima das ações de grande capital, regularmente. Isso se deve ao fato de que, em geral, as pequenas ações têm maior oportunidade de crescer. Eles estão mais abaixo do radar (não tão bem cobertos pelos analistas) e são ágeis para desenvolver e tirar proveito das novas tecnologias.
Além disso, os estoques de valor geralmente têm mais potencial de crescimento, em comparação com os seus pares de ações em crescimento. Os estoques em crescimento já tendem a possuir avaliações altas, alimentadas por expectativas positivas.
Ações de pequeno valor v. Ações de pequena capitalização
Embora a maioria dos investidores reconheça o termo ações de pequena capitalização sobre ações de pequeno valor, ambas se sobrepõem em termos de tamanho. Embora exista algum debate sobre o ponto de corte para ações de pequeno porte versus ações de capitalização média ou média, em geral, as ações de capitalização pequena estão entre US $ 300 milhões e US $ 2 bilhões em tamanho.
Para calcular a capitalização de mercado de uma empresa, multiplique o preço atual de suas ações pelo número de ações em circulação. Por exemplo, em junho de 2018, a Inogen Inc. (INGN), que fabrica concentradores de oxigênio portáteis leves, tinha 21.221.000 ações em circulação e um preço de $ 186, 33. Portanto, sua capitalização de mercado é de aproximadamente US $ 4 bilhões. Embora esse número ultrapasse o limite de US $ 2 bilhões, algumas corretoras ainda consideram a Inogen uma empresa de pequena capitalização.
Investir em ações de pequena capitalização oferece a oportunidade de vencer os investidores institucionais, uma vez que a maioria dos fundos de investimento possui restrições que os limitam a comprar grandes porções das ações em circulação de qualquer empresa. Como as ações de capitalização reduzida têm uma flutuação menor (ações disponíveis para negociação) do que as ações de capitalização limitada, é difícil para os fundos mútuos comprar uma porcentagem de ações que não exceda as restrições e inflacionar o preço das ações.
Muitos fundos de valor de pequena capitalização são populares entre os investidores. Em vez de selecionar títulos individualmente, esses investidores podem comprar ações de um fundo que um gerente pré-selecionou. Um exemplo é o T. Rowe Price QM US Small Cap Cap Growth Fund.
