As ações de semicondutores tiveram dois dias interessantes. Na quinta-feira, aparentemente toda a indústria avançou mais em antecipação a um forte anúncio de lucros da Intel Corporation (INTC) após o encerramento. Infelizmente, isso nao aconteceu.
A Intel perdeu as estimativas de receita em US $ 360 milhões e as estimativas de ganhos GAAP em US $ 0, 04 por ação - chegando a US $ 18, 66 bilhões e US $ 1, 12 por ação, respectivamente. Como resultado da falta, as ações da Intel caíram nas negociações na sexta-feira, caindo 5, 47%, fechando em US $ 47, 04.
Curiosamente, o restante da indústria continuou subindo mais alto. A Micron Technology, Inc. (MU) saltou 6, 48%, a Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) subiu 5, 18%, a Xilinx, Inc. (XLNX) subiu 4, 06% e a Qorvo, Inc. (QRVO) subiu 3, 76%.
Esses movimentos de alta indicam que os traders estão confiantes o suficiente na força sustentada da economia global e no potencial de um abrandamento nas negociações comerciais entre os Estados Unidos e a China para afastar as decepcionantes notícias de ganhos de um estoque de ações como a Intel a fim de manter a alta exposição ao setor de tecnologia, que muitos acreditam ser sobrevendidos.
Surpresa positiva para o S&P 500
O S&P 500 teve hoje duas surpresas positivas nas notícias. Primeiro, o Wall Street Journal informou nesta manhã que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) está ponderando interromper seu programa de redução quantitativa (QT) mais cedo do que o previsto. O programa QT - o programa de acompanhamento inverso do programa de facilitação quantitativa (QE) do FOMC, que é creditado por ajudar a elevar o mercado de ações nos primeiros dias do último mercado em alta - vem desvalorizando o balanço do Fed, permitindo que seu Tesouro e os títulos da agência garantidos por hipotecas (MBS) vencem sem reinvestir os recursos em novos ativos.
Os traders estão preocupados com o fato de que uma drástica queda do balanço do Fed, de US $ 4, 5 trilhões, possa perturbar os mercados e afetar potencialmente o crescimento econômico. Cortar o programa de QT mais cedo do que o esperado deixaria o Fed mantendo mais seu balanço, o que colocaria menos pressão nos mercados de Tesouraria e MBS.
Segundo, o presidente Trump anunciou que ele e o Congresso chegaram a um acordo para reabrir o governo por três semanas enquanto negociam os termos. Essa quebra no impasse não apenas permite que os trabalhadores federais sejam pagos, mas também diz a Wall Street que ainda há esperança de um governo federal em funcionamento, mesmo que o controle do Congresso seja dividido entre democratas na Câmara e republicanos na Senado. Os comerciantes não se importam com algum impasse em Washington desde que o governo esteja aberto.
As notícias positivas de hoje enviaram o S&P 500 para desafiar seus máximos desde a última sexta-feira, mas o índice não foi capaz de sair do seu alcance de consolidação. Talvez anúncios de ganhos mais positivos na próxima semana sejam os catalisadores que os comerciantes precisam para retomar a tendência de alta.
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Indicadores de risco Spark Volatility Hedging
Embora o mercado de ações tenha tido um ótimo dia hoje e o CBOE Volatility Index (VIX) fechou em seu nível mais baixo desde 3 de dezembro de hoje, os investidores ainda estão adicionando ouro às suas carteiras como uma proteção contra possíveis volatilidades e desacelerações no futuro.
Os preços do ouro saltaram de US $ 1.280 por onça nesta manhã para pouco mais de US $ 1.300 nesta tarde - dando ao metal precioso o preço de fechamento mais alto que ele já viu em sete meses - com a retração do valor do dólar. Como o ouro é cotado em dólares nos mercados internacionais, os dois ativos têm uma forte correlação inversa.
Os rendimentos mais baixos do Tesouro também ajudaram o ouro a recuperar o valor perdido de meados de junho a meados de agosto de 2018, com o mercado de ações subindo cada vez mais. O ouro é um ativo não produtivo - não paga dividendo ou taxa de cupom - e tende a ter um desempenho melhor quando não está competindo com o Tesouro como um porto seguro quando os rendimentos do Tesouro estão aumentando.
Ver esse movimento me diz que os traders ainda estão buscando alguma proteção para suas carteiras, caso o mercado de ações sofra um choque nos próximos meses.
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Bottom Line: Um final de alta da semana
Esta semana começou com a venda de Wall Street em força. Terminou com Wall Street empurrando o S&P 500 de volta para onde o índice fechou na semana passada. Este é um ótimo sinal para o potencial de uma tendência de alta prolongada nos próximos meses. Se o S&P 500 puder fechar acima de 2.675, 47 na próxima semana, não será preciso muito para subir de volta para 2.800.
