O Spider S&P 500 ETF (SPY), que acompanha o índice S&P 500, viu US $ 2, 68 bilhões em ações adicionais em curto em apenas três semanas, de acordo com um relatório da S3 Partners sobre a atividade volátil curta do ETF.
Publicado em 21 de agosto, o relatório afirmou que o fundo negociado em bolsa SPY continua sendo o maior veículo de hedge de portfólio com juros curtos totais de US $ 40, 3 bilhões e juros curtos como porcentagem de flutuação de 15, 48%. Um período de maior volatilidade para o mercado americano aumentou a necessidade de cobertura adicional delta do SPY, de acordo com a nota. Analistas se tornaram mais cautelosos à medida que a guerra comercial EUA-China se aproxima, e observadores de mercado citam a desaceleração do crescimento econômico, avaliações infladas e outras preocupações.
Os vendedores a descoberto também tiveram como alvo ETFs de títulos este mês, com o ETF iShares iBoxx High Yield Corp Bond (HYG), iShares iBoxx $ InvF Corp Bond Bond (LQD), ETF iShares Treasury Bond ETF (TLT) com mais de 20 anos de idade (TLT) e Vanguard Total Bond Market O ETF (BND) registrou um aumento de US $ 1, 5 bilhão em juros a descoberto.
A empresa de tecnologia e análise financeira apontou que, embora exista um ETF de renda fixa a menos no atual ranking dos 20 maiores ETFs com short-short, os juros curtos dos cinco restantes são 857 milhões de dólares a mais que os seis dos 20 principais de janeiro.
Parceiros S3
A cobertura curta, ou a prática de recomprar títulos para fechar uma posição aberta aberta, viu pouca atividade nas três primeiras semanas do mês. O QQQ da Invesco Nasdaq 100 ETF (QQQ) liderou o grupo com modestos US $ 174 milhões em cobertura líquida curta durante o período de três semanas encerrado em 21 de agosto. Três ETFs baseadas na China tiveram US $ 121 milhões em cobertura curta coletiva em agosto. Essa cobertura curta viu seu interesse líquido curto diminuir em 16%, para US $ 628 milhões.
Qual é o próximo?
Enquanto mais investidores estão apostando contra o mercado americano do que o normal em agosto, os mercados subiram na semana passada. As ações dos EUA continuaram sua recuperação, à medida que os temores de uma possível recessão diminuíram e o Fed manteve sua posição de dovish. As ações dos EUA também receberam um impulso ao anunciar que concordaram em estender uma suspensão temporária à empresa chinesa de telecomunicações Huawei Technologies.
Segundo o S3, 95 milhões de ações curtas foram cobertas na semana passada, no valor de pouco mais de US $ 7 bilhões. "Com os mercados em alta na semana, os vendedores a descoberto de ações não se saíram muito bem - US $ 9, 74 bilhões em perdas de marcação a mercado, com um interesse total curto médio de US $ 820, 4 bilhões, -1, 19%", afirmou em nota de 23 de agosto.
Dito isto, alguns não têm muita certeza de que os bons tempos vão durar muito, especialmente considerando a escalada guerra comercial. "Estamos vendo mais estabilização, e isso realmente é resultado de mais estímulos no ar", disse Gregory Faranello, diretor de taxas dos EUA da AmeriVet Securities, pela CNBC. "Estamos apenas dando um tempo, mas não estou totalmente convencido de que a queda nas taxas tenha terminado."
