O que é um material de rastreamento?
Um estoque de rastreamento é um estoque emitido por uma empresa controladora que rastreia o desempenho financeiro de uma divisão específica. As ações de rastreamento são negociadas no mercado aberto separadamente das ações da controladora.
Os estoques de rastreamento também são conhecidos como estoques direcionados.
Principais Takeaways
- Um estoque de rastreamento é um patrimônio emitido por uma empresa-mãe que rastreia o desempenho financeiro de uma determinada divisão. O rastreamento de ações é negociado no mercado aberto separadamente do estoque da empresa-mãe. Os ganhos ou as perdas no preço das ações de rastreamento são baseados apenas no desempenho da divisão As empresas que emitem ações de rastreamento levantam capital a partir de qualquer nova emissão de capital. As ações de controle permitem aos investidores a oportunidade de investir em uma parte específica de um negócio.
Compreendendo os estoques de rastreamento
Quando uma empresa-mãe emite um estoque de rastreamento, todas as receitas e despesas da divisão aplicável são separadas das demonstrações financeiras da empresa-mãe e vinculadas apenas ao estoque de rastreamento. O desempenho do estoque de rastreamento está atrelado ao desempenho financeiro da divisão a seguir.
Se a divisão estiver indo bem, o estoque de rastreamento aumentará mesmo que a empresa em geral tenha um desempenho ruim. Por outro lado, se a divisão estiver com um desempenho ruim, o estoque de rastreamento provavelmente cairá mesmo que a empresa em geral esteja indo bem.
As empresas podem emitir ações de rastreamento para separar uma divisão que não se encaixa na empresa como uma divisão de desenvolvedores de software que faz parte de um fabricante-mãe. As empresas também separam a divisão de alto crescimento de uma subsidiária de uma controladora maior que está sofrendo perdas. No entanto, a controladora e seus acionistas ainda controlam as operações da subsidiária.
As ações de rastreamento são registradas da mesma forma que as ações ordinárias, de acordo com os regulamentos impostos pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). A emissão e o relatório são essencialmente os mesmos de quaisquer novas ações ordinárias. As empresas incluem uma seção separada para o estoque de rastreamento e os dados financeiros da divisão subjacente em seus relatórios financeiros.
Rastreando Benefícios e Riscos de Ações para Investidores
O rastreamento de ações permite aos investidores a oportunidade de investir em uma parte específica de uma empresa-mãe maior. O estoque de uma empresa controladora bem estabelecida pode não variar muito, principalmente se houver várias divisões em vários setores. Portanto, rastrear ações pode ajudar a dar aos investidores acesso às partes mais lucrativas de uma empresa.
Se a divisão for uma tecnologia nova e promissora, por exemplo, os investidores poderão obter ganhos de investimento com seu crescimento explosivo. Esses ganhos podem não ser possíveis mantendo as ações da controladora, uma vez que o desempenho das outras divisões pode prejudicar o desempenho da divisão de tecnologia. Por outro lado, os preços de rastreamento de ações de uma divisão que não está tendo um bom desempenho ou que não atende às expectativas podem cair, mesmo que a empresa em geral esteja em pé.
Os investidores podem receber dividendos com base no desempenho da divisão, independentemente do desempenho geral do negócio como um todo. Um dividendo é um pagamento financeiro, devolvido aos acionistas pelas empresas. No entanto, nem todas as ações de rastreamento pagam dividendos. O rastreamento de ações também permite que os investidores participem dos segmentos de negócios mais atraentes para eles e que melhor se ajustam à sua tolerância a riscos.
Se uma empresa controladora sofrer dificuldades financeiras e entrar em falência, os investidores que mantêm ações de rastreamento não terão direito sobre os ativos da divisão ou os da empresa controladora. Os investidores precisam estar atentos aos riscos envolvidos na compra de um estoque de rastreamento quando a controladora está com dificuldades ou não está bem estabelecida.
Os investidores que possuem ações de rastreamento não têm os mesmos direitos que os acionistas ordinários. Os acionistas comuns podem votar, mas as ações de rastreamento geralmente não têm direito a voto, ou, na melhor das hipóteses, direitos limitados de voto nas assembléias.
Rastreando Benefícios e Riscos de Ações para Empresas
As empresas que emitem ações de rastreamento levantam fundos com qualquer nova emissão de patrimônio. Os fundos podem ser usados para investir na divisão e comprar ativos ou novas tecnologias para acelerar o crescimento.
As empresas podem avaliar o interesse dos investidores em segmentos específicos dos negócios por meio da atividade associada de cada estoque de rastreamento. Por exemplo, uma empresa de telecomunicações em larga escala pode optar por usar estoques de rastreamento para separar as atividades de sua divisão sem fio ou celular dos serviços de telefonia fixa. O interesse do investidor em cada divisão pode ser medido com base nas atividades de cada um dos estoques de rastreamento.
O rastreamento de estoques também elimina a necessidade de a empresa criar uma empresa ou entidade legal separada para separar as atividades associadas. Essa separação elimina a necessidade de criação de equipes administrativas e acionistas adicionais, como ocorreria ao estabelecer uma nova entidade legal, como na criação de uma cisão.
As empresas que emitem ações de rastreamento podem estar analisando as melhores partes da empresa. Se a controladora e o preço das ações da controladora estiverem com desempenho abaixo do esperado, os investidores detentores de ações poderão perder o interesse e vender. Ao separar as divisões com desempenho superior, isso pode lançar uma luz sobre o desempenho da empresa-mãe.
Prós
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As ações de rastreamento dão aos investidores acesso a uma divisão lucrativa de uma empresa.
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O desempenho do rastreamento de ações vem apenas da divisão e não da controladora como um todo.
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A nova emissão de ações de rastreamento fornece às empresas capital para financiar o crescimento.
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Os investidores podem receber dividendos de ações, independentemente do desempenho geral da controladora.
Contras
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Os investidores podem perder dinheiro com o rastreamento de ações, se a divisão apresentar um desempenho ruim, mesmo que a controladora se dê bem.
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As ações de rastreamento podem ser emitidas por empresas com dificuldades.
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Os detentores de ações de rastreamento não têm direito a voto nas assembléias de acionistas.
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Os investidores não reivindicam os ativos da controladora em caso de falência.
Exemplo do mundo real de um estoque de rastreamento
Digamos, por exemplo, que a Apple Inc. (AAPL) decidiu emitir um estoque de rastreamento para o serviço de streaming de notícias e filmes. Os demais produtos, como iPhones, permanecerão sob a controladora.
O desempenho do estoque de rastreamento será baseado exclusivamente na lucratividade do negócio de streaming. A Apple emite 1 milhão de ações do estoque de rastreamento a US $ 50 por ação, gerando US $ 50 milhões em novo capital para a divisão.
Após a emissão, Amazon.com e Netflix anunciam uma parceria para emitir serviços de streaming, que está em concorrência direta com a Apple. Como resultado, a divisão de streaming da Apple luta e o estoque de rastreamento cai para US $ 30 por ação. No entanto, as vendas do iPhone da Apple estão indo bem, assim como as ações da controladora.
Os investidores que compram ações de rastreamento podem obter ganhos com o desempenho da divisão subjacente, mas as ações também têm os mesmos riscos que qualquer ação do mercado. Muitos fatores internos e externos podem afetar o sucesso de um estoque de rastreamento, incluindo condições macroeconômicas, o cenário competitivo, o gerenciamento deficiente e as novas tecnologias.
