Uma oferta de prateleira é uma provisão da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) que permite que um emissor registre uma nova questão de segurança sem vender a emissão inteira de uma só vez. O emissor pode vender partes da emissão por um período de três anos, sem registrar novamente o valor mobiliário ou incorrer em multas. Uma oferta de prateleira também é conhecida como registro de prateleira.
Quebrando a oferta de prateleira
Uma oferta de prateleira pode ser usada para vendas de novos títulos pelo emissor (ofertas primárias), revenda de títulos em circulação (ofertas secundárias) ou uma combinação de ambos. As empresas que emitem um novo título podem registrar uma prateleira com até três anos de antecedência, o que efetivamente lhe dá tanto tempo para vender as ações na emissão. Dependendo do tipo de garantia e da natureza do emissor, os formulários S-3, F-3 ou F-6 devem ser preenchidos para fazer a oferta de prateleira. Durante esse período, o emissor ainda precisa registrar as divulgações trimestrais, anuais e outras na SEC, mesmo que não tenha emitido nenhum valor mobiliário na oferta. Se a janela de três anos se aproximar do vencimento e a empresa não tiver vendido todos os títulos na oferta de prateleira, poderá registrar declarações de registro de substituição para estendê-lo.
Uma oferta de prateleira permite que um emissor acesse mercados rapidamente, com pouca documentação administrativa adicional, quando as condições de mercado são ótimas para o emissor. As principais vantagens de uma declaração de registro de prateleira são o tempo e a segurança. Quando uma empresa finalmente decide agir em uma oferta de prateleira e emitir valores mobiliários reais no mercado, isso é chamado de remoção . As remoções podem ser feitas sem a revisão ou atraso da Divisão de Finanças Corporativas da SEC. Por exemplo, suponha que o mercado imobiliário esteja caminhando para um declínio dramático. Nesse caso, pode não ser um bom momento para um construtor de residências apresentar sua segunda oferta, pois muitos investidores serão pessimistas em relação às empresas desse setor. Ao usar uma oferta de prateleira, a empresa pode cumprir todos os procedimentos relacionados ao registro e agir rapidamente quando as condições se tornarem mais favoráveis.
Benefícios adicionais das ofertas de prateleira
Uma oferta de prateleira fornece a uma empresa emissora um controle rígido sobre o processo de oferta de novas ações. Ele permite que a empresa controle o preço das ações, permitindo que o investimento gerencie o fornecimento de sua segurança no mercado. Uma oferta de prateleira também permite que uma empresa economize no custo de registro na SEC, não precisando se registrar novamente sempre que desejar liberar novos compartilhamentos.
