O que é o Schedule TO-T
O cronograma TO-T deve ser apresentado à SEC por qualquer entidade, exceto o próprio emissor, fazendo uma oferta pública para certos valores mobiliários registrados de acordo com a Seção 14d ou 13e da Lei de 1934. Este cronograma substituiu o cronograma 14D-1 em janeiro de 2000.
BREAKING Schedule Programação TO-T
A Agenda TO-T, uma declaração de oferta pública de aquisição de terceiros ou de terceiros, também deve ser enviada a outras partes, como o emissor do título e quaisquer licitantes concorrentes dos valores mobiliários da empresa. Além disso, a Regra 14D estabelece alguns outros requisitos que devem ser cumpridos em relação a uma oferta pública.
Ofertas de compra de terceiros
As empresas geralmente usam ofertas de compra de terceiros para adquirir outras empresas como parte de uma fusão. Ao adquirir uma participação controladora das ações de outra empresa diretamente de seus acionistas, a empresa adquirente pode assumir o controle da empresa a ser adquirida, independentemente de a empresa querer ou não ser adquirida. No entanto, geralmente uma oferta pública de compra de terceiros é realizada como a primeira parte de uma fusão em duas etapas, porque é improvável que todos os acionistas de uma empresa desejem vender suas ações de acordo com uma oferta pública de compra de terceiros.
Fusões em duas etapas
Se o licitante, ou a empresa adquirente, possuir 90% das ações da empresa a ser adquirida, poderá realizar uma fusão de forma abreviada, o que não exige a aprovação dos acionistas da empresa-alvo. Normalmente, esse tipo de fusão é realizada entre uma empresa controladora e sua subsidiária. É improvável que uma empresa consiga adquirir 90% das ações de outra empresa por meio de uma oferta pública.
É muito mais comum, no entanto, um comprador realizar uma fusão de back-end, na qual o comprador adquire a maioria das ações durante uma oferta pública e depois adquire a empresa como um todo, usando sua influência como acionista majoritário para consentir à fusão. A forma mais comum de fusão de back-end é uma fusão triangular reversa, na qual a empresa-alvo continua como subsidiária do comprador. Esse tipo de fusão requer menos papelada na forma de consentimentos de terceiros.
Informações incluídas em uma tabela TO-T
O cronograma TO-T inclui uma avaliação da transação de fusão e calcula a taxa de registro com base na Regra 0-11 (a) (2) da Lei de 1934. Também inclui quaisquer alterações a uma declaração TO inicialmente arquivada na SEC.
