A taxa de inflação em um país pode ter um grande impacto no valor da moeda do país e nas taxas de câmbio que ela tem com as moedas de outras nações. No entanto, a inflação é apenas um fator entre muitos que se combinam para influenciar a taxa de câmbio de um país.
É mais provável que a inflação tenha um efeito negativo significativo, e não um efeito positivo significativo, no valor e na taxa de câmbio de uma moeda. Uma taxa de inflação muito baixa não garante uma taxa de câmbio favorável para um país, mas uma taxa de inflação extremamente alta provavelmente afeta as taxas de câmbio do país com outras nações negativamente.
Inflação e Taxas de Juros
A inflação está intimamente relacionada às taxas de juros, que podem influenciar as taxas de câmbio. Os países tentam equilibrar as taxas de juros e a inflação, mas a inter-relação entre os dois é complexa e geralmente difícil de gerenciar. As baixas taxas de juros estimulam os gastos dos consumidores e o crescimento econômico, e geralmente influenciam positivamente o valor da moeda. Se os gastos do consumidor aumentarem a ponto de a demanda exceder a oferta, poderá ocorrer inflação, o que não é necessariamente um resultado ruim. Porém, baixas taxas de juros não costumam atrair investimentos estrangeiros. Taxas de juros mais altas tendem a atrair investimentos estrangeiros, o que provavelmente aumentará a demanda pela moeda de um país. (Veja também O trilemma de Mundell-Fleming. )
Principais Takeaways
- A inflação está intimamente relacionada às taxas de juros, que podem influenciar as taxas de câmbio. Outros fatores, como crescimento econômico, balança comercial (que reflete o nível de demanda por bens e serviços do país), taxas de juros e nível de dívida do país influenciam o valor de uma determinada moeda. O determinante mais poderoso do valor e da taxa de câmbio da moeda de uma nação é a conveniência desejada dessa moeda.
A determinação final do valor e da taxa de câmbio da moeda de uma nação é a conveniência desejável de manter a moeda dessa nação. Essa percepção é influenciada por uma série de fatores econômicos, como a estabilidade do governo e da economia de uma nação. A primeira consideração dos investidores em relação à moeda, antes de quaisquer lucros que possam realizar, é a segurança de manter ativos em dinheiro na moeda. Se um país é percebido como instável política ou economicamente ou se existe uma possibilidade significativa de uma desvalorização repentina ou outra alteração no valor da moeda do país, os investidores tendem a se afastar da moeda e relutam em mantê-la por períodos significativos ou em grandes quantidades.
Outros fatores que afetam a taxa de câmbio
Além da segurança essencial percebida da moeda de uma nação, vários outros fatores além da inflação podem afetar a taxa de câmbio da moeda. Fatores como a taxa de crescimento econômico de um país, sua balança comercial (que reflete o nível de demanda por bens e serviços do país), taxas de juros e nível de dívida do país são fatores que influenciam o valor de uma determinada moeda. Os investidores monitoram os principais indicadores econômicos de um país para ajudar a determinar as taxas de câmbio. Qual das muitas influências possíveis sobre as taxas de câmbio predomina é variável e está sujeita a alterações. Em um determinado momento, as taxas de juros de um país podem ser o fator primordial na determinação da demanda por uma moeda. Em outro momento, a inflação ou o crescimento econômico podem ser um fator primário.
As taxas de câmbio são relativas, especialmente no mundo moderno das moedas fiduciárias, onde praticamente nenhuma moeda tem valor intrínseco, como definido em termos de ouro, pelo qual a moeda poderia ser trocada. O único valor que a moeda de qualquer país tem é seu valor percebido em relação à moeda de outros países ou seu poder de compra doméstico. Essa situação pode influenciar o efeito que um insumo, como a inflação, afeta a taxa de câmbio de um país. Por exemplo, um país pode ter uma taxa de inflação geralmente considerada alta pelos economistas, mas se ainda for menor que a de outro país, o valor relativo de sua moeda poderá ser maior que o da moeda do outro país.
Você pode ler mais sobre os fundamentos macro que afetam a economia. Leia Inflação e taxas de juros e Noções básicas sobre taxas de juros.
