O que é Principal sem risco?
O principal sem risco é uma parte que, após o recebimento de um pedido de compra ou venda de um valor mobiliário, compra ou vende esse valor à medida que preenche o pedido. É onde um corretor, que recebeu um pedido do cliente, executa imediatamente um pedido idêntico no mercado por sua conta, assumindo o papel de principal, a fim de atender esse pedido do cliente.
Principais Takeaways
- O principal sem risco é uma parte que, após o recebimento de um pedido de compra ou venda de um valor mobiliário, compra ou vende esse valor por conta própria ao preencher o pedido. É onde um corretor, que recebeu um pedido do cliente, executa imediatamente um pedido idêntico em No mercado por sua conta, assumindo o papel de principal, a fim de atender a esse pedido do cliente. Para se qualificar para operações principais sem risco, a FINRA estipula que as operações devem ser executadas pelo mesmo preço, excluindo uma marcação / remarcação, comissão ou outras taxas.
Entendendo o principal sem risco
Uma ordem de um cliente exigiria, portanto, que a firma-membro execute uma ordem idêntica no mercado como principal antes de executar a ordem do cliente. Portanto, a ordem de compra de um cliente exigiria que a firma-membro execute uma ordem de compra idêntica no mercado, enquanto um a ordem de venda exigiria que a firma-membro executasse uma ordem de venda idêntica no mercado. Para se qualificar para operações principais sem risco, a Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) estipula que as operações devem ser executadas pelo mesmo preço, excluindo uma marcação / remarcação, comissão ou outras taxas.
Por exemplo, um corretor que é membro da FINRA e recebe um pedido do cliente para comprar 10.000 ações da Widget Co. pelo preço de mercado predominante de US $ 10, compraria imediatamente as 10.000 ações de outro membro por US $ 10. Como as duas operações foram executadas pelo mesmo preço (excluindo comissões), isso se qualificaria como uma transação principal sem risco.
Em 24 de março de 1999, a SEC aprovou emendas ao FINRA, então Associação Nacional de Revendedores de Segurança (NASD), regras relativas ao relato de transações principais sem risco por formadores de mercado em valores mobiliários da NASDAQ e OTC. A mudança de regra, que entrou em vigor em 30 de setembro de 1999, permitiu aos formadores de mercado relatar apenas uma parte de uma transação principal sem risco, em vez de ambas as partes, como era o requisito anteriormente.
Embora os formadores de mercado sempre sejam considerados "em risco" ao negociar com suas principais contas, a alteração foi um reconhecimento do fato de que as negociações realizadas para compensar os pedidos dos clientes são sem risco. Um dos benefícios significativos dessa mudança de regra foi a redução nas taxas de transação cobradas pela SEC.
Aviso da NASD sobre principal sem risco
O Aviso Especial da NASD sobre "Comércio de Compensação e Capacidade Mista" oferece uma orientação sobre perguntas frequentes e definiu um comércio principal sem risco como tal:
" Na NASDAQ, uma negociação principal sem risco é aquela em que um corretor / negociante, depois de receber uma ordem para comprar (vender) um título, compra (vende) o título como principal, pelo mesmo preço, para atender a esse pedido. O corretor / revendedor geralmente cobra do cliente uma margem de lucro, margem de lucro ou comissão equivalente por seus serviços, que é divulgada na confirmação exigida pela regra 10b-10 da Securities Exchange Act (Exchange Act). Valores mobiliários da NASDAQ, consulte Aviso aos Membros 99-65, Aviso aos Membros 99-66 e Aviso aos Membros 00-79. "
