Investir em empresas iniciantes é um negócio muito arriscado, mas pode ser muito gratificante se e quando os investimentos forem recompensados. O aumento da tecnologia móvel e das inovações, como computação em nuvem, economia de compartilhamento e bitcoin, ajudou a estimular esta última rodada de empreendedorismo tecnológico. A maioria das novas empresas ou produtos simplesmente não o faz, então o risco de perder todo o investimento é uma possibilidade real. Os que conseguem, no entanto, podem produzir retornos muito altos sobre o investimento. ( Veja também: O que exatamente é uma inicialização? )
Etapas das Startups
Empresas iniciantes são aquelas que estão apenas na fase da ideia. Eles ainda não têm um produto, base de clientes ou fluxo de receita em funcionamento. Essas novas empresas podem se financiar usando a poupança do fundador, obtendo empréstimos bancários ou emitindo ações de capital. Entregar dinheiro inicial em troca de uma participação acionária é o que vem à mente da maioria das pessoas quando pensa sobre o que significa investir em startups.
Estima-se que, em todo o mundo, mais de um milhão de novas empresas sejam formadas a cada ano. O primeiro dinheiro obtido por essas empresas é geralmente o de fundadores, amigos e familiares (FF&F), conhecido como dinheiro inicial ou capital inicial. Essas somas geralmente são pequenas e permitem que um empreendedor prove que sua ideia tem boas chances de sucesso. Durante a fase inicial, os primeiros funcionários podem ser contratados e protótipos desenvolvidos para apresentar a ideia da empresa a clientes em potencial ou investidores futuros. O dinheiro investido será usado para atividades como a pesquisa de mercado.
Depois que uma nova empresa entra em operação e começa a coletar receitas iniciais, ela progrediu da semente para a startup de boa-fé. Nesse ponto, os fundadores da empresa podem lançar sua idéia para investidores anjos. Um investidor anjo geralmente é um indivíduo privado com alguma riqueza acumulada especializada em investir em empresas em estágio inicial. Os investidores anjos são normalmente a primeira fonte de financiamento fora do dinheiro da FF&F. Normalmente, os investimentos em anjo são pequenos, mas os investidores em anjo também têm muito a ganhar, porque nesse momento as perspectivas futuras da empresa são as mais arriscadas. O dinheiro angelical é usado para apoiar os esforços iniciais de marketing e mover protótipos para a produção.
Nesse ponto, se a empresa estiver começando a crescer e mostrar promessas, poderá buscar financiamento de capital de risco (VC). Os fundadores desenvolveram um sólido plano de negócios que determina a estratégia e as projeções dos negócios daqui para frente. Embora a empresa ainda não esteja obtendo lucro líquido, está ganhando impulso e reinvestindo qualquer receita de volta à empresa para crescimento. O capital de risco pode se referir a um fundo individual, de parceria privada ou de investimento conjunto que busca investir e assumir um papel ativo em novas empresas promissoras que passaram dos estágios de semente e anjo. Os capitalistas de risco geralmente assumem funções de consultores e encontram um assento no conselho de administração da empresa. O capital de risco pode ser buscado em rodadas adicionais, à medida que a empresa continua consumindo dinheiro, a fim de alcançar o crescimento exponencial esperado pelos investidores de capital de risco. ( Para saber mais, consulte: Os estágios do investimento em capital de risco .)
Investindo em startups
A menos que você seja um fundador, membro da família ou amigo íntimo de um fundador, é provável que você não consiga entrar logo no início de uma nova e empolgante startup. E, a menos que você seja um investidor rico e credenciado, provavelmente não poderá participar como um investidor anjo. Hoje, os indivíduos privados podem participar, até certo ponto, da fase de capital de risco investindo em fundos de private equity especializados em financiamento de capital de risco, permitindo investimentos indiretos em startups.
Os fundos de private equity investem em um grande número de startups promissoras para diversificar sua exposição ao risco para qualquer empresa. De acordo com pesquisas recentes, a taxa de insucesso de um portfólio de fundos de risco é de 40% a 50% em um determinado ano, e 90% de todas as empresas investidas não ultrapassarão a marca de dez anos. A noção de que apenas um em cada dez investimentos de capital de risco terá sucesso é agora a expectativa do setor. Os 10% das empresas que aumentam podem retornar muitos milhares por cento aos investidores. ( Veja também: Verificação da realidade: por que as startups falham .)
Os acordos de risco típicos são estruturados ao longo de dez anos até a saída. A estratégia de saída ideal é que a empresa abra seu capital por meio de uma oferta pública inicial (IPO), que pode gerar os retornos extremos esperados ao assumir esse risco. Outras estratégias de saída menos desejáveis incluem ser adquiridas por outra empresa ou permanecer como um empreendimento privado e lucrativo. ( Para mais informações, consulte: Fundamentos de IPO .)
Um excelente exemplo é o Google (GOOG), lançado como uma startup em 1997, com US $ 1 milhão em dinheiro inicial da FF&F. Em 1999, a empresa estava crescendo rapidamente e atraiu US $ 25 milhões em financiamento de capital de risco, com duas empresas de VC adquirindo cerca de 10% cada uma da empresa. Em agosto de 2004, o Google fez IPO, levantando mais de US $ 1, 2 bilhão para a empresa e quase meio bilhão de dólares para os investidores originais, um retorno de quase 1.700%.
Risco, bem como recompensa
Esses grandes potenciais de retorno são o resultado de uma incrível quantidade de risco inerente a novas empresas. Não apenas 90% dos investimentos em VC falham, mas há uma série de fatores de risco exclusivos que devem ser abordados ao considerar um novo investimento em uma startup.
O primeiro passo na realização de due diligence para uma startup é avaliar criticamente o plano de negócios e o modelo para gerar lucros e crescimento no futuro. A economia da idéia deve se traduzir em retornos do mundo real. Muitas novas idéias são tão avançadas que correm o risco de não serem adotadas pelo mercado. Concorrentes fortes ou grandes barreiras à entrada também são considerações importantes. Questões legais, regulamentares e de conformidade também são importantes a serem consideradas para novas idéias, como os obstáculos regulatórios que as empresas Airbnb e Uber enfrentam agora.
Muitos investidores anjos e de VC indicam que a personalidade e a motivação dos fundadores da empresa são tão ou mais importantes que a própria ideia de negócio. Os fundadores devem ter habilidade, conhecimento e paixão para conduzi-los a períodos de dores e desânimo crescentes. Eles também precisam estar abertos a conselhos e feedback construtivo de dentro e de fora da empresa. Eles devem ser ágeis e ágeis o suficiente para mudar a direção da empresa diante de eventos econômicos inesperados ou mudanças tecnológicas.
Outras perguntas que devem ser feitas são: se a empresa for bem-sucedida, haverá risco de tempo? Os mercados financeiros serão favoráveis a uma abertura de capital daqui a cinco ou dez anos? A empresa terá crescido o suficiente para realizar IPO com sucesso e fornecer um sólido retorno sobre o investimento?
A linha inferior
Investir em startups não é para os fracos de coração. O dinheiro da FF&F pode ser facilmente perdido com pouco a mostrar. O investimento em fundos de capital de risco diversifica parte do risco, mas também obriga os investidores a enfrentar a dura realidade de que 90% das empresas financiadas não farão IPO. Para aqueles que vão a público, os retornos podem chegar aos milhares de por cento, tornando os primeiros investidores muito ricos.
