Ao discutir o fluxo de caixa corporativo, os setores de tecnologia e varejo são frequentemente usados como exemplos opostos de como diferentes tipos de negócios usam capital de giro. Em geral, as empresas de varejo exigem muito mais capital de giro do que as empresas de tecnologia, principalmente por causa de suas necessidades de estoque. A taxa pela qual cada tipo de empresa ganha e gasta dinheiro e como e quando deve custear despesas regulares contribui para determinar suas necessidades de capital de giro.
O que é capital de giro?
Capital de giro é simplesmente a quantidade de caixa ou equivalente que uma empresa possui disponível para as despesas diárias. Ele pode ser calculado facilmente subtraindo o passivo circulante de uma empresa de seus ativos circulantes. O ativo circulante é qualquer coisa que a empresa possua e pode ser usada para pagar despesas rapidamente. Isso inclui caixa e contas semelhantes, títulos negociáveis e contas a receber. O passivo circulante inclui as dívidas e despesas que a empresa deve financiar dentro do período corrente de 12 meses.
Capital de Giro no Varejo
A quantidade de capital de giro exigida por cada tipo de negócio é ditada em grande parte por seu ciclo operacional. O ciclo operacional é expresso como o número de dias decorridos entre o momento em que a empresa gasta dinheiro em estoque e quando recebe receita com a venda desse estoque. Essa renda é usada para comprar mais inventário, continuando o ciclo. As empresas de varejo geralmente têm ciclos longos porque precisam comprar grandes quantidades de estoque com bastante antecedência antes de qualquer venda. Isso vale especialmente para as operações de varejo físicas, porque muitas vezes são necessários grandes estoques apenas para abrir uma loja. Como as lojas de varejo raramente vendem todo o seu estoque imediatamente, elas devem manter níveis mais altos de capital de giro para garantir que possam atender a quaisquer despesas de curto prazo sem depender da receita de vendas que só poderão vir depois.
A necessidade de um amplo capital de giro é especialmente forte nas festas de fim de ano. As lojas de varejo devem se preparar com antecedência para o ataque de compradores de férias, o que significa desembolsar grandes quantidades de capital com antecedência. A receita dessas vendas pode demorar meses, portanto, as empresas de varejo devem garantir que tenham mais do que suficiente para cobrir contas, aluguel, prêmios de seguro, juros de empréstimos, salários e outras despesas de curto prazo sem depender de renda futura. Isso significa que as empresas de varejo realmente precisam de ainda mais capital de giro antes e durante a alta temporada de compras de fim de ano do que no resto do ano.
Capital de Giro em Tecnologia
A quantidade de capital de giro necessária para uma empresa flutua ao longo do ano, conforme evidenciado no exemplo acima sobre as tendências do varejo de férias. Muitas empresas de tecnologia não confiam em produtos físicos para abastecer as vendas, o que significa que suas necessidades de capital de giro são muito menores. No entanto, há uma distinção importante entre empresas de software e empresas de hardware.
Uma empresa de tecnologia que apenas vende software através de um site tem pouca necessidade de capital de giro. Como não há produto físico para manter em estoque e o software pode ser baixado pelos clientes com o clique de um botão, não há necessidade de se preocupar com as despesas iniciais de estoque. As empresas de software podem, portanto, tipicamente conviver com um capital de giro muito baixo ou até negativo, uma vez que possuem custos de manutenção muito baixos e sem custos de estoque. Se a empresa estiver totalmente on-line e sem locais de tijolo e argamassa, isso é ainda mais verdadeiro. Depois que o site é configurado e o nome de domínio obtido, os sites custam muito pouco para manter. Mesmo que uma pequena empresa de software on-line não faça vendas por meses, provavelmente poderá permanecer operacional com o mínimo de capital de giro. Isso se torna menos verdadeiro à medida que o tamanho da empresa cresce, é claro, pois pode ser necessário capital de giro para pagar salários e outras despesas recorrentes se as vendas permanecerem baixas.
As empresas que fabricam e vendem hardware, como computadores, telefones e seus componentes, têm muito mais estoque para lidar. Eles, portanto, têm necessidades de capital de giro que são praticamente as mesmas de um negócio de varejo. Além de produtos acabados para venda, no entanto, essas empresas também precisam estocar as matérias-primas necessárias na fabricação, o que vincula mais o capital de giro. Qualquer tipo de negócio de manufatura geralmente exige muitos investimentos iniciais em máquinas e equipamentos, portanto, as empresas de tecnologia que desenvolvem e fabricam produtos de hardware também devem manter um alto capital de giro para garantir que os pagamentos de empréstimos possam ser mantidos, mesmo quando as vendas caem.
