Os fundos de investimento imobiliário de varejo (REITs) enfrentaram crescente pressão nos últimos anos em meio a números cada vez menores de tráfego de shopping centers, fechamentos de lojas e uma série de falências. Embora o grupo tenha ganho cerca de 17% até agora este ano, os retornos ficaram abaixo da média da indústria de REIT em cerca de 10%, além de ficar aquém do avanço de 18, 81% do S&P 500.
À medida que o jogo de varejo continua a tomar forma na era digital, os REITs voltados para o espaço foram adaptados para atender às mudanças nas preferências dos inquilinos e consumidores. Os proprietários de imóveis de varejo concentram-se cada vez mais em ocupar suas propriedades em lojas que possuem uma estratégia omnichannel para impulsionar as vendas em lojas físicas e on-line, muitas vezes chamadas de lojas de clique e argamassa. Além disso, eles dão preferência a inquilinos que oferecem a retirada na loja de compras on-line que ajudam a aumentar o tráfego.
Os promotores imobiliários de varejo também fizeram investimentos significativos para reconstruir propriedades em destinos de entretenimento e estilo de vida, oferecendo restaurantes, cinemas e academias de ginástica.
Abaixo, examinamos mais detalhadamente como os três principais players de varejo de REIT se saíram no segundo trimestre e abordamos as iniciativas que eles fizeram para conquistar os inquilinos no atual ambiente de varejo. Em seguida, analisamos a fuga técnica de ontem em cada nome e discutimos estratégias de negociação para capitalizar em movimento.
Simon Property Group, Inc. (SPG)
O Simon Property Group, Inc. (SPG) possui imóveis de primeira linha para compras, restaurantes, entretenimento e uso misto na América do Norte, Europa e Ásia. O REIT, com sede em Indianápolis, registrou fundos de operações (FFO) no segundo trimestre de US $ 2, 99 por ação, um aumento de um centavo em relação ao ano anterior. A receita do período chegou a US $ 1, 4 bilhão para gerar uma batida de 0, 5% na receita líquida. A administração citou um aumento no spread de leasing por metro quadrado nos shoppings e pontos de venda premium da empresa nos resultados trimestrais positivos. No início deste mês, a gigante do varejo anunciou a abertura da primeira loja pop-up da Jockey International no The Edit @ Roosevelt Field, permitindo que a varejista de roupas e vestuário de 143 anos de idade testasse produtos e interações com clientes em um novo formato. Em 10 de setembro de 2019, as ações do Simon Property Group têm uma capitalização de mercado de US $ 47, 99 bilhões, oferecem um rendimento de 5, 55% de dividendos e estão sendo negociadas em queda de 2, 13% no ano.
Desde que uma "cruz da morte" apareceu no gráfico do REIT no início de junho, o preço continuou seguindo para o sul, antes de estabelecer uma baixa acumulada no acumulado do ano (YTD) de US $ 145, 42 em 27 de agosto. No entanto, o sentimento ficou mais otimista recentemente, com a ação quebra de preço acima de uma linha de tendência de cinco meses no volume acima da média. Quem compra nos níveis atuais deve antecipar uma mudança para US $ 167, 50, onde o preço encontra resistência em uma linha horizontal e na média móvel simples de 200 dias (SMA). Pense em definir um pedido de stop loss no meio do amplo dia de segunda-feira.
Empresa Macerich (MAC)
Com um valor de mercado de US $ 4, 24 bilhões, a Macerich Company (MAC) adquire, aluga, gerencia e reconstrói shoppings regionais nos Estados Unidos. O portfólio total da empresa tem uma área locável bruta de 52, 4 milhões de pés quadrados e uma média de US $ 692 em vendas por pé quadrado nos últimos 12 meses. Apesar da contração de FFO do segundo trimestre de REIT de 8, 3% em uma base anual, a métrica ainda superava as expectativas da Street em dois centavos por ação. Durante sua última chamada de ganhos, o gerente imobiliário de varejo reiterou sua orientação de FFO para o ano de 2019 entre US $ 3, 50 e US $ 3, 58 por ação. Em uma iniciativa para aumentar a demanda por suas propriedades, a Macerich fez parceria com o fornecedor de coworking Industrious para adicionar espaços de escritório flexíveis aos seus centros de varejo. As ações do REIT pagam um atraente dividendo de quase 10%, mas caíram 21, 44% no acumulado do ano a partir de 10 de setembro de 2019.
Os ursos permaneceram no controle do preço das ações de Macerich desde o quarto trimestre de 2018, embora sinais de queda no momento do vendedor começaram a surgir nos últimos meses. Uma divergência de alta se formou entre o preço e o indicador de divergência da convergência da média móvel (MACD), enquanto, mais recentemente, a linha MACD subiu acima da sua linha de sinal para confirmar a recente alta no preço. O caso altista ficou ainda mais forte no pregão de ontem, com uma quebra acima da linha de tendência de vários meses. Aqueles que se demoram aqui devem considerar estabelecer uma ordem de lucro próximo a US $ 38 - uma área em que o preço encontra resistência de duas baixas proeminentes e da SMA de 200 dias.
Kimco Realty Corporation (KIM)
A Kimco Realty Corporation (KIM) detém participações em mais de 400 shopping centers nos Estados Unidos, representando 75 milhões de pés quadrados de espaço locável concentrado principalmente nos principais principais mercados metropolitanos. O jogador de propriedades de varejo entregou FFO em linha no segundo trimestre, enquanto a receita trimestral de US $ 284, 90 milhões superou as expectativas dos analistas de US $ 282, 5 milhões. A Kimco credita um aumento na ocupação da carteira, juntamente com spreads de leasing favoráveis e receita operacional líquida (NOI) positiva para as mesmas propriedades pelo sólido desempenho. Nos últimos anos, a empresa com sede em New Hyde Park, Nova York, concentrou-se em possuir imóveis Sun Belt localizados no sudeste e sudoeste dos Estados Unidos para capitalizar em áreas com forte crescimento populacional, além de atingir inquilinos omnichannel. As ações da Kimco têm um valor de mercado de US $ 7, 92 bilhões, emitem um rendimento de dividendos de 5, 79% e aumentaram 38, 70% no acumulado do ano, superando a média da indústria de varejo REIT em 27, 50% em 10 de setembro de 2019.
As ações da Kimco obtiveram a maior parte de seu ganho em 2019 durante janeiro e fevereiro, mas continuaram a tendência mais alta desde então, embora em um ritmo mais lento. O preço estourou para uma alta de 52 semanas na segunda-feira, que pode desencadear novas compras baseadas em impulso nas sessões subseqüentes. Os comerciantes que desejam jogar por ganhos adicionais devem procurar uma mudança para US $ 22, onde o preço encontra uma grande resistência aérea a partir de uma linha de tendência horizontal que se estende nos últimos cinco anos. Implemente o gerenciamento de riscos colocando uma ordem de parada cerca de US $ 1 abaixo do preço de entrada.
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