REITs vs. REIT ETFs: uma visão geral
Os fundos de investimento imobiliário (REITs) são empresas que possuem e operam imóveis para produzir e gerar renda. Os investidores podem comprar ações de REITs - que representam a propriedade de uma empresa imobiliária individual - assim como as ações ordinárias. O desempenho individual dos REITs pode variar bastante. Muitos REITs são negociados nas principais bolsas de valores, mas também existem vários REITs negociados de forma privada e não pública.
Os fundos negociados em bolsa REIT (ETFs), por outro lado, investem seus ativos principalmente em títulos REIT de capital e outros derivativos. Eles costumam ter baixos índices de despesa e rastrear passivamente índices para o maior mercado imobiliário. Esses índices REIT incluem vários tipos diferentes de REITs como componentes. Ao rastrear um índice, um investidor pode ganhar exposição no setor imobiliário maior sem ter que arriscar capital em uma empresa individual.
Investidores imobiliários mais sofisticados podem querer investir em um único REIT. O investidor pode querer se concentrar em um REIT com boa administração, um forte plano de negócios ou um foco em uma determinada parte do setor imobiliário. Porém, para qualquer investidor que não queira realizar a devida diligência em vários REITs diferentes, os ETFs do REIT podem fornecer uma maneira fácil de obter exposição diversificada ao setor imobiliário em uma operação.
Principais Takeaways
- Os fundos de investimento imobiliário são empresas que possuem e operam imóveis para produzir e gerar renda. Os fundos negociados em bolsa REIT investem seus ativos principalmente em títulos REIT de capital e outros derivativos. Existem três tipos diferentes de REITs: REITs de ações, REITs de hipotecas e REITs híbridos. Os REITs não precisam pagar imposto de renda desde que cumpram certos regulamentos federais. Os ETFs REIT são gerenciados passivamente em torno de índices de proprietários de imóveis negociados em bolsa.
REITs
Conforme observado acima, os REITs possuem e operam imóveis para produzir e gerar renda e oferecem ações no mercado público e privado a investidores. Existem três tipos principais de REITs: REITs de ações, REITs de hipotecas e REITs híbridos. Cada um traz um escopo diferente para a tabela - da base de investimentos ao risco. Os investidores precisam ponderar suas metas de investimento antes de decidirem investir seu dinheiro em qualquer um desses REITs.
REIT de capital próprio
Quase 90% de todos os REITs são REITs de ações. Os fundos de investimento imobiliário nesta categoria são proprietários ou investem diretamente em imóveis que geram renda. Isso significa que a receita gerada vem diretamente na forma de receita de aluguel obtida com essas propriedades. As propriedades variam de shopping centers, prédios de apartamentos e condomínios, escritórios corporativos, casas de saúde e até espaços de armazenamento. Segundo reit.com, mais de US $ 2 trilhões em ativos imobiliários são de propriedade de REITs de ações.
Esses REITs devem pagar pelo menos 90% de sua receita aos acionistas na forma de dividendos.
Os REITs de ações devem pagar aos acionistas um mínimo de 90% de sua receita na forma de dividendos.
REIT de hipoteca
Os REITs de hipotecas investem em hipotecas imobiliárias. Alguns mREITs, como são comumente chamados, podem comprar títulos garantidos por hipotecas (MBS) - ambos MBS residenciais ou comerciais. Outros compram ou originam ofertas de hipotecas para mutuários e proprietários. Esses REITs ganham dinheiro com os juros provenientes da valorização do preço no MBS ou com os juros cobrados dos empréstimos hipotecários.
Esses REITs fornecem aos investidores acesso ao mercado hipotecário, proporcionando a liquidez e a transparência das ações públicas.
REITs híbridos
Esses tipos de REITs compreendem a menor porcentagem do setor de REIT. Eles são uma combinação de REITs de ações e hipotecas. Eles investem diretamente em propriedades e empréstimos hipotecários. Ao investir em REITs híbridos, os investidores obtêm o benefício dos REITs de ações e hipotecas em um ativo. Embora eles possam investir em imóveis físicos e hipotecas / MBSs, eles geralmente são mais pesados em um do que no outro.
Investir em REITs híbridos possui volatilidade e renda regulares muito baixas, provenientes da valorização da propriedade e do pagamento de dividendos.
Vantagens fiscais do REITS
Os REITs não precisam pagar imposto de renda se cumprirem certos regulamentos federais. Os REITs devem distribuir pelo menos 90% de seu lucro tributável anualmente aos acionistas como dividendos e distribuições. Pelo menos 75% dos ativos dos REITs devem ser em imóveis, dinheiro ou tesourarias dos EUA, com pelo menos 75% da receita proveniente de aluguéis, hipotecas ou outros investimentos imobiliários. As ações REIT devem ser detidas por um mínimo de 100 acionistas.
ETFs REIT
Os ETFs REIT investem a maioria de seus fundos em REITs de ações e outros títulos relacionados. Como observado acima, esses investimentos são gerenciados passivamente em torno de índices de proprietários de imóveis negociados em bolsa. Eles são geralmente conhecidos e favorecidos pelos investidores por causa de seus altos rendimentos de dividendos.
Os ETFs REIT se assemelham a ações e títulos de renda fixa, fornecendo renda muito consistente para os investidores. Esses tipos de ativos devem pagar a maior parte de sua receita e lucros aos acionistas anualmente.
Exemplos de REITs e REIT ETFs
REITs
O American Tower REIT (AMT) é um dos maiores REITs do mundo em capitalização de mercado, que era de US $ 91, 77 bilhões em novembro de 2019. Lançado em 2012, gerencia mais de 170.000 imóveis de comunicações multitenantes. Simplificando, a empresa possui e opera equipamentos e infraestrutura de transmissão e comunicação sem fio em todo o mundo. O REIT reportou um aumento de 9, 4% na receita no terceiro trimestre de 2019 para US $ 1, 95 milhão, bem como um aumento no lucro líquido de 34% em relação ao mesmo período em 2018 para US $ 505 milhões. Em 5 de novembro de 2019, o REIT estava sendo negociado a cerca de US $ 205 por ação e oferecia um dividend yield de 1, 8%.
O Simon Property Group (SPG) é um dos maiores REITs em receita nos Estados Unidos. Possui e opera propriedades de varejo na América do Norte, Europa e Ásia, incluindo shopping centers e pontos de venda premium. Simon estava sendo negociado a cerca de US $ 157 em 5 de novembro de 2019, com um valor de mercado de US $ 48, 5 bilhões. Simon ofereceu um dividend yield de 5, 31%. No terceiro trimestre de 2019, o SPG registrou uma receita total de US $ 1, 4 bilhão, um aumento de US $ 1, 38 bilhão em relação ao mesmo período de 2018. O lucro líquido consolidado caiu de US $ 631.414 no terceiro trimestre de 2018 para US $ 572.102 no terceiro trimestre de 2019.
ETFs REIT
O Vanguard REIT ETF (VNQ) é um dos maiores REITs do setor e começou a ser negociado em 2004. Investe em ações emitidas por REITs e procura acompanhar o índice MSCI US REIT, o mais importante índice REIT. O VNQ possuía mais de 69, 3 bilhões em ativos sob gestão (AUM) em 30 de setembro de 2019, com um índice de despesas muito baixo de 0, 12%. Paga um dividendo atraente de mais de 4%. O fundo possui 183 ações em suas participações. Os 10 maiores maiores compreendem 42, 3% do patrimônio líquido do fundo. Os REITs especializados tiveram a maior alocação de participações em 33, 2%, com 14, 9% das participações do fundo em REITs residenciais e 12, 5% em REITs de varejo. O VNQ retornou 9, 57% nos três anos anteriores a 2019 e aumentou 9, 19% desde o seu início em setembro de 2004.
O iShares US Real Estate ETF (IYR) é outro grande ETF REIT. O IYR rastreia o Dow Jones US Real Estate Index. Começou a ser negociada em 2000 e tinha US $ 4, 8 bilhões em administração a partir de 4 de novembro de 2019. O IYR possui uma taxa de despesa de 0, 42%, superior à do VNQ. O fundo tinha 114 componentes e pagou um dividend yield de 2, 59% em 30 de setembro de 2019. As ações do IYR retornaram 8, 89% nos três anos anteriores a 2019 e 10, 06% desde o início. As ações do IYR são negociadas na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE).
