Os problemas da Qualcomm Inc. (QCOM) parecem ficar mais profundos e podem se encontrar em uma situação de "faça ou morra". A Broadcom Ltd. (AVGO) está em busca de adquirir a empresa, enquanto a Elliot Management continua pressionando a Qualcomm a aumentar sua oferta pela aquisição pendente da NXP Semiconductors NV (NXPI).
Apesar de reportar resultados fiscais acima do esperado no primeiro trimestre de 2018, as ações da Qualcomm estão caindo cerca de 1, 5%. A Qualcomm emitiu diretrizes de receita na faixa de US $ 4, 8 bilhões a US $ 5, 6 bilhões, abaixo das expectativas de US $ 5, 6 bilhões.
A fraca perspectiva dos negócios foi precedida pela Broadcom emitindo sua própria perspectiva forte, seguida pela Elliot Management continuando a procurar um preço de aquisição mais alto para a NXP Semiconductor.
Dados QCOM da YCharts
Elliot Pounces
A fraca exibição da Qualcomm continua a ilustrar por que ela precisa fechar o negócio de NXP, dada a diversidade de portfólio que a NXP pode oferecer que poderia ajudar a aumentar o fluxo de receita da Qualcomm.
A Elliot Management está totalmente ciente disso e acompanhou os fracos resultados da Qualcomm ao anunciar que aumentou sua participação no NXP para 7, 2%, acima dos 6, 9% em 25 de janeiro. Elliot também acredita que o NXP vale pelo menos US $ 135 por ação, o que é quase 22% superior ao lance inicial da Qualcomm, de US $ 110, e quase 12% superior ao preço atual da NXP, de aproximadamente US $ 121.
Músculo da Broadcom
Como se as pobres projeções de receita da Qualcomm no 2T não fossem suficientes, a Broadcom anunciou em 31 de janeiro que, apesar de alguma fraqueza em seus negócios sem fio, o resto da empresa estava indo bem. De fato, como observamos anteriormente, ele emitiu orientação de receita no segundo trimestre, quase 11% acima das estimativas dos analistas. (Veja mais: A Chipmaker Broadcom não precisa da Apple para se recuperar .)
Decisão difícil
A orientação melhor do que o esperado da Broadcom talvez tenha sido um apelo aos investidores da Qualcomm para apoiarem-se na busca pela Qualcomm. Elliot, é claro, pode sentir o fraco posicionamento da Qualcomm e está impulsionando sua agenda.
Se a Qualcomm não fizer nada e deixar sua oferta de NXP como está, ou apresentar um preço menor do que Elliot está exigindo, a Qualcomm poderá enfrentar uma aquisição da Broadcom. Enquanto isso, pagar demais pela NXP pode prejudicar a saúde financeira dos negócios e o preço das ações.
O recente desempenho das ações da Qualcomm e as decepcionantes perspectivas de negócios deixam a empresa na posição invejável de ter que escolher entre o menor dos dois males.
