O que é a Public Securities Association?
A Public Securities Association (PSA) era uma organização comercial para traders que negociam títulos do governo dos EUA.
Entendendo a Public Securities Association (PSA)
A Public Securities Association (PSA) foi a associação predecessora da Bond Market Association, que representa os maiores mercados de valores mobiliários do mundo, os mercados de títulos. A Public Securities Association foi constituída em 1976 e passou por uma mudança de nome para a Bond Market Association em 1997 para refletir melhor seu amplo número de membros e membros.
A Bond Market Association representava um mix diversificado de firmas e bancos de valores mobiliários, de grandes empresas a especialistas em nichos, com 70% das firmas-membro com sede fora da cidade de Nova York. Seus membros representavam coletivamente uma maioria significativa da subscrição e negociação de títulos municipais dos EUA.
Em novembro de 2006, a Bond Market Association combinou com a Securities Industry Association. As duas organizações se uniram para formar o que se tornou a Associação da Indústria de Valores Mobiliários e Mercados Financeiros (SIFMA). A participação atual da SIFMA representa 75% do setor de corretoras dos EUA em receita e inclui mais de 13.000 profissionais nos setores financeiro e bancário. A SIFMA é uma importante associação comercial que representa empresas de corretagem de valores mobiliários, instituições de banco de investimento e outras empresas de investimento.
Modelo padrão de pré-pagamento PSA
A Public Securities Association não existe mais como organização oficial, mas seu legado permanece na forma de um modelo financeiro que leva seu nome. O Modelo Padrão de Pré-pagamento da Public Securities Association é um sistema usado para calcular e gerenciar o risco de pré-pagamento. É baseado no pressuposto de que as tendências de pré-pagamento variarão durante a vida de um empréstimo ou outra obrigação e essas variações, por sua vez, afetarão o rendimento do título. Essa é uma escala de referência desenvolvida pelo PSA em 1985 como uma maneira de avaliar os riscos de pré-pagamento.
Os traders consideram a velocidade do pagamento antecipado de títulos lastreados em hipotecas ao avaliar o rendimento e os riscos potenciais do título. A referência padrão para medir velocidades de pré-pagamento é o modelo de taxa de pré-pagamento constante. Isso pressupõe que a taxa de pré-pagamento permanecerá fixa e consistente ao longo da vida do contrato. No entanto, o rastreamento de tendências mostra claramente que esse geralmente não é o caso. Os mutuários normalmente não fazem grandes ajustes no empréstimo nos primeiros anos, nem o proprietário médio move ou vende suas propriedades durante esse período. No entanto, com o passar do tempo, as chances de quitação antecipada do empréstimo aumentam. O modelo de pré-pagamento padrão do PSA ajusta a velocidade esperada do pré-pagamento, dependendo da idade do empréstimo.
