O QUE É Continuidade de Preços
A continuidade dos preços é uma característica de um mercado líquido no qual o spread entre compra e venda ou diferença entre os preços de oferta dos compradores e os preços solicitados dos vendedores é relativamente pequeno. A continuidade dos preços reflete um mercado líquido, para o qual existem muitos compradores e vendedores para um determinado título.
A continuidade dos preços não deve ser confundida com baixa volatilidade. No entanto, existe uma relação entre os dois, pois ações com pequenas faixas médias reais, uma medida de volatilidade frequentemente aplicada a títulos individuais, podem ter mais continuidade de preços. O mesmo se aplica aos fundos negociados em bolsa que representam um índice.
Em geral, no entanto, a maioria das bolsas tenta não restringir a volatilidade, enquanto promove a continuidade dos preços. Isso tende a promover a descoberta eficiente de preços.
BREAKING Continuity Preço
A continuidade dos preços permite que os mercados negociem com rapidez e eficiência, combinando rapidamente compradores com vendedores. Sem continuidade dos preços, a quantidade total do volume de negociação tende a cair e, assim, pode abrir o interesse dos mercados de opções e futuros. Além disso, a falta de continuidade de preços às vezes interrompe as negociações no mercado.
Por exemplo, digamos que um título razoavelmente líquido que negocie mais de 500.000 ações tenha um spread bastante restrito de compra e venda. Esse spread aumenta, no entanto, assim como o intervalo médio real, aumenta quando a empresa anuncia ganhos muito fortes ou fracos em relação às expectativas, pois essas novas informações são digeridas pelos participantes do mercado. No entanto, a continuidade dos preços continua se um grande número de traders intervir para preencher o vazio com mais ofertas e solicitações.
Pelo contrário, eventos sistêmicos quebram a continuidade dos preços. Por exemplo, digamos que um governo na Europa deixe de cumprir sua dívida soberana, eliminando um valor substancial para bancos específicos e reprimindo o volume geral do comércio global de ações e títulos. Esses tipos de eventos afetam substancialmente a continuidade dos preços. O abismo entre lances e pedidos geralmente aumenta à medida que uma potencial crise se desenrola.
Regulando a continuidade dos preços
Algumas pesquisas sugerem que a regulação da continuidade dos preços promove um grau de eficiência do mercado. Na maioria dos mercados, as bolsas estabelecem regras de negociação por esse mesmo motivo. Por exemplo, as trocas às vezes limitam a alteração absoluta diária do preço de um estoque específico. Muitos mercados também adotam restrições de estoque único e disjuntores em todo o mercado para manter os spreads de compra e venda bastante estreitos.
Por exemplo, os disjuntores entram em ação quando as quedas de um dia para o índice S&P 500 estão 7% ou abaixo do fechamento anterior. Um disjuntor de Nível 2 é acionado se o índice cair 13% e um Nível 3 disparar em uma queda de 20%. Nesse caso, a bolsa fecha o mercado para o dia de negociação. Todos os disjuntores resultam em uma parada de negociação de 15 minutos, a menos que ocorram às 15h25 ou depois das 15h25. Nesse caso, a negociação continua.
Os freios e os disjuntores não apenas refletem a falta de continuidade de preços, mas também o promovem, dando aos compradores e vendedores mais tempo para descobrir preços.
