DEFINIÇÃO de Ação Preferencial Conversível Participante (PCP)
Uma ação preferencial conversível participativa (PCP) é uma participação acionária que dá aos investidores o direito de reivindicar ganhos em excesso (juntamente com acionistas de ações ordinárias), além do dividendo preferencial. PCPs são comumente usados no financiamento de capital de risco; Os capitalistas de risco geralmente exercem a opção de converter seus PCPs em ações ordinárias quando pretendem sair de um investimento. O tipo de saída - oferta pública inicial ou venda comercial - determina o fluxo de caixa do título certo.
BREAKING Share Participação Preferencial Conversível Participante (PCP)
A National Venture Capital Association é a organização de lobby e advocacia do setor para capitalistas de risco. De acordo com um estudo de 2009 da Global Insight, as empresas com financiadores de capital de risco representavam 12, 1 milhões de empregos e US $ 2, 9 trilhões em receita apenas nos EUA em 2006.
Como as ações preferenciais conversíveis participantes são aplicadas
A estrutura das ações preferenciais conversíveis participantes oferece aos capitalistas de risco que as recebem outras vantagens além dos acionistas posteriores, que investem em uma empresa mais adiante em seu desenvolvimento. As ações do PCP podem ser particularmente atraentes para os capitalistas de risco por causa das garantias que oferecem para devolver o dinheiro investido, além de gerar um retorno para esses financiadores antes da abertura do capital.
Com as ações preferenciais conversíveis participantes, o investidor recebe dividendos que devem ser pagos a eles antes da liberação de quaisquer dividendos aos detentores de ações ordinárias. Além disso, se a empresa entrar em processo de falência e forçada a liquidar, os detentores de ações conversíveis participantes terão direito ao pagamento dos ativos da empresa antes que quaisquer pagamentos sejam feitos aos acionistas ordinários.
Normalmente, em uma liquidação, o detentor das ações da PCP receberá o valor nominal do título juntamente com sua participação no capital, efetivamente reembolsando seu investimento inicial e dando a eles uma parte do que resta após a resolução da preferência de liquidação.
O investidor tem a opção de converter suas ações em ações ordinárias a qualquer momento, não apenas quando a empresa faz uma oferta pública inicial. Isso lhes permite flexibilidade sobre quando eles podem querer sair ou mudar de posição na empresa. No entanto, pode ser mais lucrativo para o investidor manter essas ações como “participantes” para receber dividendos antecipados, em vez de convertê-las em ações ordinárias.
As opções que as ações da PCP oferecem aos investidores às vezes são chamadas de imersão dupla, porque oferece a eles os primeiros dividendos e a margem de manobra para converter em ações ordinárias.
