O que é uma opção definitiva?
Uma opção definitiva é uma opção que é comprada ou vendida individualmente. A opção não faz parte de uma negociação de spread ou de outros tipos de estratégia de opções em que várias opções diferentes são compradas. Uma opção definitiva pode se referir a qualquer opção básica adquirida em uma única segurança subjacente. As opções definitivas incluem chamadas e opções de venda.
Principais Takeaways
- A opção de compra imediata é aquela que é comprada individualmente e não faz parte de uma negociação com várias opções de perna. As opções de compra incluem uma compra ou uma opção de venda. As opções de compra são a forma mais básica de negociação de opções; para investidores sofisticados.
Compreendendo a opção definitiva
Opções definitivas são a forma mais básica de negociação de opções.
As opções definitivas são negociadas em uma bolsa semelhante a ativos de segurança, como ações. Nos Estados Unidos, existem inúmeras trocas listando todos os tipos de opções definitivas para investidores. Assim, o mercado de opções terá atividade tanto de investidores institucionais quanto de varejo.
Os investidores institucionais podem usar opções para proteger a exposição ao risco em sua carteira. Os fundos gerenciados podem usar as opções como foco central de seus objetivos de investimento. Muitas estratégias de alta e baixa alavancadas também dependem do uso de opções.
Os investidores de varejo podem optar por usar as opções como uma estratégia avançada ou como uma alternativa mais barata em relação a investir diretamente no ativo subjacente. Obter acesso à negociação de opções geralmente é mais complexo e requer permissões adicionais de corretagem. A maioria das plataformas de corretagem exigirá uma conta de margem e um depósito mínimo de US $ 2.000 para negociar opções.
Os investidores institucionais e de varejo que usam opções definitivas geralmente se concentram em chamadas ou opções de venda. As chamadas e as vendas são normalmente contratadas em incrementos de 100 compartilhamentos. Isso significa que uma opção controla 100 ações do estoque subjacente. Os prêmios das opções são cotados por ação; uma opção de US $ 0, 50 custará US $ 50 para comprar (US $ 0, 50 x 100 ações).
Opções definitivas de compra e venda
Uma opção definitiva é uma chamada ou venda. O comerciante compra um ou outro, e não ambos, como uma aposta direcional para onde o ativo subjacente está indo, ou para proteger outra posição que não seja de opção. Assumir mais de um tipo de opção para a mesma negociação não se qualifica como uma negociação definitiva de opções.
As opções de compra dão ao comprador o direito de comprar um valor mobiliário subjacente a um preço de exercício especificado. Com uma opção americana, o comprador pode exercer a opção a qualquer momento até a data de vencimento. O preço de exercício é o preço pelo qual o comprador pode se apropriar do subjacente e o exercício está aproveitando essa oportunidade. Em troca desse direito, o comprador da opção paga um prêmio ao vendedor da opção. O vendedor da opção consegue manter o prêmio, mas é obrigado a fornecer ao comprador da opção o preço de exercício, se o comprador exercer sua opção.
As opções de venda dão ao comprador o direito de vender um título subjacente a um preço de exercício especificado. Em troca desse direito, o comprador da opção de venda paga um prêmio ao vendedor da opção. O vendedor da opção consegue manter o prêmio, mas é obrigado a comprar o subjacente do comprador de venda pelo preço de exercício, se o comprador exercer sua opção.
As opções de compra e venda têm um prazo de validade. As opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento até o vencimento, enquanto as opções européias somente podem ser exercidas no vencimento.
Spreads e Opções Exóticas
Spreads e opções exóticas envolvem o uso mais avançado de instrumentos de negociação de opções e não são consideradas opções definitivas. As estratégias de spread envolvem o uso de dois ou mais contratos de opções em uma unidade comercial. Estratégias de opções exóticas podem ser construídas de várias maneiras. As opções exóticas podem incluir um contrato baseado em uma cesta de valores mobiliários subjacentes com uma variedade de condições diferentes de contrato de opção.
Exemplo do mundo real de uma opção definitiva
Suponha que um investidor tenha alta na Apple Inc. (AAPL) e acredite que o preço das ações se valorizará nos próximos meses. Se o investidor quiser comprar uma opção definitiva, ele compraria uma opção de compra. A opção de compra dá ao comprador o direito de comprar a Apple a um preço especificado.
Suponha que as ações estejam sendo negociadas a US $ 183, 20 em 22 de maio. O investidor acredita que em agosto as ações poderiam estar sendo negociadas ao norte de US $ 195.
Observando as opções de compra disponíveis, o trader precisa escolher como deseja prosseguir.
Cadeia de opções de chamada para Apple Inc. (AAPL). Yahoo! Finanças
Eles poderiam comprar uma opção que já está no dinheiro. Por exemplo, eles poderiam comprar o preço de exercício de US $ 170 em agosto por US $ 19, 20 (preço de venda). Isso custaria ao investidor US $ 1.920 (US $ 19, 20 x 100 ações). Se o preço das ações atingir US $ 195, a opção valerá aproximadamente US $ 25, gerando ao comprador da opção um lucro de US $ 580 ((US $ 25 - US $ 19, 20) x 100 ações). Eles também poderiam exercer sua opção, recebendo as ações por US $ 170 e vendendo-as pelo preço atual de mercado, que, nesse caso, é teoricamente US $ 195.
O risco é que o comerciante possa perder até 1.920 dólares se o preço das ações da Apple cair. A maior perda ocorreria se caísse para US $ 170 ou menos. O comerciante perderia seu prêmio total. No entanto, eles poderiam vender a opção antes que isso acontecesse para recuperar parte do custo da opção.
Outra possibilidade é comprar uma opção de compra próxima ou fora do dinheiro. Estes custam menos, mas vêm com suas próprias desvantagens e oportunidades.
Suponha que o comerciante compre uma opção de preço de exercício de US $ 185 por US $ 9, 90 (preço de venda). Isso custou US $ 990.
Se a ação for negociada perto de US $ 195 no vencimento, a opção deverá valer cerca de US $ 10. Isso garante ao comerciante um lucro de US $ 10, o que menos comissões significa que eles provavelmente perderão um pouco de dinheiro. Em outras palavras, o trader poderia exercer a opção e assumir o controle das ações a US $ 185. Eles poderiam vendê-los por US $ 195 no mercado de ações por um lucro de US $ 1000 (US $ 10 x 100 ações), mas pagaram US $ 990 pela opção, portanto, o lucro líquido é de US $ 10.
Para ganhar dinheiro com essa negociação, o preço precisará subir acima de US $ 195 antes ou no vencimento. É de US $ 200, o comerciante gera um lucro de US $ 510. A opção valerá US $ 15 (US $ 200 - US $ 185), mas eles pagaram US $ 9, 90 por ela. Isso deixa US $ 5, 10 em lucro por ação ou US $ 510 (US $ 5, 10 x 100 ações). O preço precisa subir mais do que no exemplo anterior.
Comparando os dois cenários, o primeiro obviamente custa muito mais. A primeira opção valerá algo no vencimento, a menos que o preço das ações caia abaixo de US $ 170. Isso significa que o trader provavelmente poderá recuperar parte do custo da opção, mesmo que o preço não suba conforme o esperado (ou caia). Por outro lado, a segunda opção continuará perdendo valor e não valerá nada no vencimento se o preço da ação não subir acima da cotação de US $ 185. Mesmo que as ações subam acima do preço de exercício, o comércio ainda pode perder dinheiro, mesmo que o preço atinja a meta de US $ 195. O preço precisará passar de US $ 195 para que o trader ganhe dinheiro no segundo cenário.
