O que é um para muitos?
Um para muitos é um tipo de plataforma ou mercado de negociação em que todos os compradores e vendedores negociam com um único operador de mercado. Enquanto uma troca normal envolve o operador combinando compradores com vendedores, um operador de plataforma um-para-muitos comprará ativos de vendedores e revenderá a compradores. Todos os lances e ofertas são publicados pela plataforma ou pelo operador de mercado.
Principais Takeaways
- Um para muitos é um tipo de plataforma de negociação ou mercado em que todos os compradores e vendedores negociam com um único operador de mercado. Em contraste com a plataforma padrão "muitos para muitos", um para muitos raramente é usado no mercado de capitais.Para certos mercados, uma plataforma um para muitos é mais apropriada do que uma plataforma muitos para muitos.
Compreendendo um para muitos
Um mercado de um para muitos envolve um grupo ou organização negociando com vários compradores e vendedores. No entanto, em contraste com a plataforma padrão "muitos para muitos", um para muitos raramente é usado no mercado de capitais. O Commodity Exchange Act, por exemplo, não reconhece mercados de um para muitos como sistemas de negociação oficiais.
Plataformas muitos para muitos são um dado para a maioria dos ativos negociados, como ações, títulos, derivativos, commodities e / ou moedas. Multidões de vendedores e compradores de um ativo se reúnem em uma troca, que cobra taxas de transação pelo seu serviço.
Para certos mercados, uma plataforma um para muitos é mais apropriada. Por exemplo, o mercado de leilão de arte. Uma única obra de arte, como uma única pintura de Picasso, seria posta em leilão pela Sotheby's ou pela Christie's para muitos licitantes.
No entanto, como é improvável que uma casa de leilões compre um ativo do proprietário primeiro para revendê-lo, ela só venderá a arte se o preço de reserva for atingido. Os lances, bem como as ofertas da casa de leilões, são canalizados através da casa de leilões. Este não é um exemplo perfeito, mas destaca que nem todos os mercados conectam compradores e vendedores diretamente. Com uma plataforma um para muitos, há uma operadora ou empresa no meio.
Exemplo de um mercado de um para muitos
O exemplo mais infame de uma plataforma de negociação um para muitos foi a Enron Online (EOL), uma plataforma de negociação on-line não regulamentada de gás e energia, estabelecida no final dos anos 90. A manipulação do mercado, os relatórios falsos e o comércio de lavagem levaram a Enron EOL a um declínio bastante rápido.
A Enron atuou como contraparte em todas as transações realizadas na bolsa. Isso significa que o crédito da Enron estava sendo utilizado para todas as transações. Em um mercado normal, uma câmara de compensação garante que ambos os lados do comércio obtenham o que deveriam. Em um mercado não regulamentado ou de balcão, existe risco de contraparte. Esse tipo de risco advém de não saber se a outra parte pode entregar do seu lado do comércio.
Inicialmente, a Enron tinha uma boa reputação e crédito, mas logo começaram a se formar rachaduras. A Enron não podia mais aguentar o fim dos negócios. Os comerciantes que negociavam com a Enron também fugiram, deixando-os sem o suprimento de receita necessário para ajudar a apoiar seus negócios em falência em outras áreas.
Enquanto o projeto EOL e a Enron falharam, ele foi bem-sucedido por um tempo. A plataforma movimentou mais de US $ 300 bilhões em negócios em 2000.
