Principais movimentos
A maioria das ações do S&P 500 perdeu terreno hoje, enquanto os comerciantes tentavam quantificar e fazer ajustes para o risco incerto que enfrentam com o prazo tarifário do governo Trump se aproximando às 12:01 da manhã de sexta-feira.
O risco é incerto, porque ninguém sabe se o governo Trump vai passar com aumento de tarifas. O escritório do Representante de Comércio dos EUA (USTR) entrou com papelada na quarta-feira para aumentar as tarifas de US $ 200 bilhões em produtos chineses de 10% para 25%, mas isso não significa que o governo precise acionar o gatilho.
No entanto, o componente S&P 500 que perdeu mais terreno hoje não caiu por causa de riscos tarifários incertos. Ele caiu porque enfrenta riscos facilmente quantificáveis - 38 bilhões deles para ser preciso. Até hoje, a Occidental Petroleum Corporation (OXY) estava em guerra de ofertas com a Chevron Corporation (CVX) pela Anadarko Petroleum Corporation (APC). A Chevron originalmente ofereceu US $ 33 bilhões pela Anadarko, mas a Occidental entrou com uma oferta de US $ 38 bilhões que eventualmente forçou a Chevron a se afastar da competição.
Enquanto a Occidental está empolgada com o acesso aos ativos de energia da Anadarko na Bacia do Permiano, os traders estão nervosos com o fato de a empresa ter superestimado a aquisição. Se a Occidental não puder monetizar totalmente o petróleo à base de Permiana da Anadarko a preços mais altos, pode levar muito mais tempo para recuperar seu investimento de US $ 38 bilhões do que a administração pensa.
Os preços do petróleo ainda não se recuperaram totalmente de sua queda em 2014 e estão recuando mais uma vez nas últimas duas semanas. Os preços do petróleo são impulsionados em grande parte pela saúde da economia global. Quando a economia global está forte, a demanda por petróleo aumenta, o que eleva os preços do petróleo. Por outro lado, quando a economia global começa a desacelerar ou contrair, a demanda por petróleo diminui, o que reduz os preços do petróleo.
Numa época em que todo o mercado de ações enfrenta riscos tarifários de base ampla, os traders parecem estar punindo as empresas que assumem riscos adicionais demais - como fizeram hoje ao empurrar as ações da Occidental Petroleum para uma baixa de 10 anos.
S&P 500
O S&P 500 entrou em outra montanha-russa hoje, com o índice caindo para uma baixa intra-dia de 2.836, 40, antes de se recuperar no sino de fechamento e fechar em 2.870, 72, 10, 88 pontos acima do preço de abertura do dia.
A manifestação foi desencadeada pelos comentários do presidente Trump de que o acordo comercial não está morto e que ele tem "uma excelente alternativa" ao acordo original, se ele fracassar. O presidente não deu mais detalhes sobre sua alternativa, mas gerou esperança suficiente em Wall Street para aumentar as ações um pouco.
Até agora, o antigo nível de resistência que foi estabelecido pela alta que o índice alcançado em 21 de março mantém como novo nível de suporte, e o S&P 500 ainda está acima do nível de resistência em 2.816, 94 - o máximo de 17 de outubro de 2018 - que manteve o índice baixo até meados de março, mas tudo poderá mudar amanhã se os traders não gostarem das notícias sobre tarifas e negociações comerciais que receberem amanhã.
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Indicadores de Risco - Cobre
Os analistas de mercado estão sempre procurando atalhos em suas análises. Por exemplo, para avaliar o medo dos investidores, eles analisam o CBOE Volatility Index (VIX). Da mesma forma, quando querem entender o que os investidores acreditam que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) fará com sua política monetária, eles analisam os contratos futuros de fundos federais.
Mas quando os analistas querem ter uma rápida visão de quão forte deve ser a economia global, analisam o preço do cobre. O cobre é importante porque é muito utilizado na produção industrial - seja na forma de tubos e fiação de cobre para construção ou em circuitos avançados para uma lista cada vez maior de produtos de alta tecnologia.
Quando a economia global está crescendo, a produção industrial aumenta - o que aumenta a demanda e o preço do cobre. Por outro lado, quando a economia global desacelera, a produção industrial diminui - o que reduz a demanda e o preço do cobre. Ao monitorar os movimentos de alta e baixa no preço do cobre, os analistas podem avaliar se os investidores acreditam que a demanda por metais industriais aumentará ou diminuirá no futuro.
Hoje, o preço do cobre quase completou um padrão de reversão de baixa e baixa, já que os investidores temiam que as tarifas ameaçadas do governo Trump pudessem acender as chamas de uma guerra comercial entre os Estados Unidos e a China, o que teria um efeito amortecedor sobre a economia global. O cobre caiu para uma baixa intra-dia de US $ 2, 73 por libra - o que teria completado o padrão de baixa se o preço permanecesse nesses níveis baixos - antes de se recuperar para fechar logo abaixo de US $ 2, 77 antes do fechamento.
Amanhã vou assistir de perto o cobre para ver onde termina a semana. Se o aumento da tarifa entrar em vigor na manhã de sexta-feira, é provável que o cobre caia e complete o padrão de reversão de baixa - indicando que os investidores acreditam que o crescimento econômico global provavelmente desacelerará durante a última metade de 2019. Se, no entanto, os preços do cobre puderem amanhã, pode ser um sinal positivo da força antecipada na economia global e do potencial de uma contínua alta na bolsa de valores dos EUA.
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Bottom Line - Aguardando 00:01
Wall Street tem reagido a todas as notícias que saíram das negociações comerciais entre os Estados Unidos e a China, e não vejo nenhuma razão para que isso pare amanhã.
Se o aumento das tarifas entrar em vigor às 12h01 da manhã de sexta-feira, é provável que os mercados financeiros de todo o mundo caiam. Por outro lado, se o governo Trump adiar o aumento, observe os mercados financeiros se recuperando.
