Na manhã de sexta-feira, a lira turca caiu mais de 20% em relação ao dólar dos EUA, em um território baixo recorde, estendendo o declínio em espiral da moeda nos últimos anos. A queda da lira acelerou dramaticamente em 2018, mas o colapso de um dia de sexta-feira eclipsou muito qualquer slide anterior.
Abaixo está um gráfico diário do dólar americano em relação à lira turca, que se estende por um período de um ano. Como o dólar é a primeira moeda, ou base, do par de moedas USD / TRY, o forte aumento no gráfico ilustra o enfraquecimento dramático da lira em relação ao dólar.
Problemas econômicos e geopolíticos graves que continuaram a atormentar a Turquia combinados na sexta-feira para causar movimentos de câmbio excepcionalmente acentuados.
Relações EUA-Turquia
A deterioração consistente das relações entre os EUA e a Turquia nos últimos anos subiu para níveis alarmantes, causando um duro golpe para a economia da Turquia e sua moeda.
Na semana passada, Washington anunciou novas sanções contra autoridades turcas em resposta à detenção de um pastor americano acusado de apoiar um golpe fracassado em 2016 contra o presidente turco Recep Tayyip Erdogan.
Então, na sexta-feira, quando a lira turca estava em queda livre, o presidente dos EUA, Donald Trump, ajudou a exacerbar os problemas da Turquia ao anunciar um aumento dramático nas tarifas de importação de metais da Turquia.
Trump twittou:
Acabo de autorizar a duplicação das tarifas de aço e alumínio em relação à Turquia, pois a moeda deles, a lira turca, desliza rapidamente para baixo em relação ao nosso dólar muito forte! O alumínio agora será de 20% e o aço, 50%. Nossas relações com a Turquia não são boas neste momento!
- Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 10 de agosto de 2018
O tweet serviu para pressionar intensamente a lira em queda livre, apesar das tentativas do presidente Erdogan de limitar os danos.
Inflação crescente, baixas taxas de juros
As preocupações com o rápido aumento da inflação na Turquia - acima de 15% em relação ao ano anterior em julho - não foram atendidas pelos aumentos correspondentes nas taxas de juros pelo banco central do país. O presidente Erdogan pressionou o banco central a manter baixas taxas de juros ao se abster de implementar os aumentos necessários. Um ambiente de taxa de juros artificialmente baixa contribuiu para pressões contínuas adicionais na lira turca.
Potencial crise da dívida turca
A enorme obrigação de dívida da Turquia com outros países é evidente na porcentagem extraordinariamente grande de sua dívida, denominada em moedas estrangeiras. À medida que a lira continua a enfraquecer, essa dívida externa se torna cada vez mais difícil e cara para a Turquia administrar, o que deve agravar ainda mais o declínio da moeda. Uma crise de dívida iminente que envolva potencialmente um pedido de assistência turco ou um resgate do Fundo Monetário Internacional pode ter repercussões econômicas europeias e globais significativas. O déficit excepcionalmente grande da conta corrente da Turquia torna o potencial do país em uma grave crise de dívida ainda maior. Dito isto, a ameaça global dos problemas de dívida da Turquia é relativamente pequena. Segundo o Bank of International Settlements, a exposição global a empréstimos turcos é de US $ 265 bilhões, ou menos de 1% do total mundial. Ainda assim, uma crise da dívida turca poderia desencadear consequências desconhecidas em toda a região já volátil.
Nenhuma solução à vista
O presidente Erdogan tentou conter as perdas cambiais na sexta-feira, exortando os cidadãos turcos a combater a guerra econômica contra outros países e usar moedas estrangeiras e ouro para comprar lira. Esta tentativa de gerar fervor nacional em defesa da moeda turca, no entanto, não teve sucesso imediato. A lira permaneceu fortemente pressionada contra o dólar americano até a tarde de sexta-feira.
Além do impacto que uma potencial crise da dívida turca pode ter nos mercados e instituições financeiras europeias, o que poderia ter um efeito ondulatório em outros mercados globais, a lira em queda também é importante porque ajuda a deprimir ainda mais um euro já enfraquecido e fortalecer ainda mais os EUA. dólar, que vem subindo bastante durante grande parte deste ano.
À medida que o presidente Erdogan continua exercendo forte influência sobre o governo, a economia e o povo da Turquia, e o espectro de uma crise da dívida turca continua aparecendo, a economia e a moeda do país tendem a permanecer sob forte pressão.
