O empresário americano William J. O'Neil definiu o padrão de copa e alça (C&H) em seu clássico de 1988, "Como ganhar dinheiro em ações". adicionando requisitos técnicos através de uma série de artigos publicados no Investor's Business Daily, que ele fundou em 1991. O'Neil incluiu medições de período de tempo para cada componente, além de uma descrição detalhada dos pontos baixos arredondados que dão ao padrão sua aparência exclusiva de xícara de chá. (Para saber mais, consulte: Definição do copo e alça. )
O'Neil apontou para quatro estágios em um copo e lida com a fuga:
- A segurança registra uma alta significativa em uma tendência de alta que acelerou entre um e três meses antes. O próximo recuo cria um fundo arredondado não mais profundo do que o retraimento de 50% da tendência anterior. Isso marca o "copo". A próxima tentativa de fuga falha na alta anterior, produzindo um recuo secundário que mantém quase a resistência, esmerilhando um fundo arredondado menor, que se torna o "manípulo". A segurança retorna à resistência pela segunda vez e rompe, produzindo um alvo de movimento medido igual à profundidade do copo.
Muitos comerciantes de copos e cabos aderem estritamente às regras de O'Neil para construção, mas existem muitas variações que produzem resultados confiáveis. De fato, os padrões de C&H modificados têm aplicações em todos os prazos, desde o escalonamento intradiário até o momento do mercado mensal. Encontrar e negociar essas versões atualizadas requer um entendimento da psicologia das multidões nos níveis de preços contestados, bem como um olhar treinado que pode ver níveis de ruído mais altos resultantes da parada eletrônica em execução no mercado moderno.
O copo e a alça são um dos muitos padrões de gráficos que os comerciantes podem usar para orientar sua estratégia.
Desconstruindo o copo e a alça
Vamos considerar a mecânica do mercado de um cenário típico de copa e manuseio. Um novo rally imprime uma alta, e o preço passa a ser uma correção, lançando osciladores de força relativa em ciclos de venda que incentivam longos mão-forte a sair das posições. Novos compradores entram no recuo no nível de retração de 38, 6% ou 50%, esperando a retomada da tendência de alta anterior. O título salta e testa a alta, atraindo vendedores a descoberto agressivos que acreditam que uma nova tendência de baixa provocará uma quebra dupla no topo. (Para obter mais informações, leia: Use estocásticos semanais para avaliar o mercado com eficiência .)
Essa oscilação de recuperação pode terminar no máximo antigo ou exceder em alguns pontos e depois reverter, adicionando combustível negativo porque prende dois grupos de compradores. Primeiro, os longos que entram profundamente no padrão ficam nervosos porque apostam em uma fuga que falha. Ao mesmo tempo, os que perseguem a fuga observam um pequeno lucro evaporar e são forçados a defender posições. Agora, ambos os grupos são direcionados a perdas ou lucros reduzidos, enquanto os vendedores a descoberto dão um tapinha nas costas por um trabalho bem feito. (Em uma nota relacionada, consulte: Como a psicologia do mercado conduz indicadores técnicos .)
As mesas mudam mais uma vez quando o declínio é alto na ampla faixa de negociação, dando lugar a ações laterais estreitas. Os vendedores a descoberto perdem a confiança e começam a encobrir, adicionando combustível de alta, enquanto os vendedores fortes que sobreviveram à mais recente retirada ganham confiança. Os osciladores de força relativa agora se voltam para novos ciclos de compra, incentivando uma terceira população de longos a correr riscos. Um loop de feedback positivo entra em movimento, com o aumento do preço em resistência, completando a etapa final do padrão e iniciando uma forte tendência de alta.
A mecânica desconstruída nos diz para procurar o padrão de C&H em lugares que William O'Neil nunca imaginou, incluindo gráficos de 60 minutos e mensais, porque a psicologia das multidões exibe propriedades fractais, atuando com comportamento emocional semelhante em prazos cada vez maiores. Também sugere que os fundos de arredondamento não são necessários desde que outros elementos estruturais atraiam novos compradores, enquanto os vendedores a descoberto desanimam e cobrem posições. (Para saber mais, consulte: Como ler o estado psicológico do mercado .)
Com isso em mente, vamos analisar três xícaras e manipular padrões que não se encaixam no molde clássico.
Copo e alça de vários anos
A Wynn Resorts, Limited (WYNN) tornou-se pública na bolsa Nasdaq perto de US $ 11, 50 em outubro de 2002 e subiu para US $ 164, 48 cinco anos depois. O declínio subsequente terminou dentro de dois pontos do preço da oferta pública inicial (IPO), excedendo em muito a exigência de O'Neil por um copo raso alto na tendência anterior. A onda de recuperação subsequente atingiu a alta anterior em 2011, quase quatro anos após a primeira impressão. O identificador segue a expectativa clássica de retrocesso, encontrando suporte na retração de 50% em forma arredondada e retorna ao máximo pela segunda vez 14 meses depois. As ações estouraram em outubro de 2013 e somaram 90 pontos nos cinco meses seguintes.
Taça e Punho Estranho
A Microsoft Corporation (MSFT) imprimiu dois padrões não tradicionais de copas e manípulos em 2014. Chegou a US $ 41, 66 em abril e recuou para a retração de 38, 6% da última etapa da tendência. Price esculpiu um fundo irregular mas arredondado nesse nível e voltou ao máximo em junho. Em seguida, ele foi moído lateralmente em um padrão de consolidação (primeira caixa azul) que durou mais de cinco semanas, ou quase a metade do tempo necessário para a conclusão do segmento da xícara.
De acordo com a descrição de O'Neil, o cabo não deve se estender além de um quinto a um quarto do comprimento do copo. Essa alça não se parece nada com o padrão ideal, mas serve ao mesmo objetivo, mantendo-se perto da máxima anterior, sacudindo vendedores a descoberto e incentivando novos comprados a entrar em posições. Observe que uma retração mais profunda da alça, arredondada ou não, reduz as chances de uma quebra, porque a estrutura de preços reforça a resistência na alta anterior. (Para uma leitura adicional, confira: A Anatomia das Negociações .)
A segurança finalmente eclodiu em julho de 2014, com a tendência de alta correspondendo ao comprimento do copo em um movimento medido perfeito. O pico do rally estabeleceu uma nova alta que resultou em um retrocesso de 50% do rally anterior, quase idêntico ao padrão anterior. Desta vez, o copo imprime uma forma de V em vez de um fundo arredondado, com o preço estagnado sob a alta anterior. Ele aterrou lateralmente em uma formação alargada (segunda caixa azul) que não se parece em nada com o cabo clássico por mais três semanas e eclodiu. Este rally falhou em atingir o objetivo de movimento medido em 50, calculado adicionando a profundidade de quatro pontos do copo à linha de resistência perto de US $ 46.
Copo e pega intradiária
O padrão de copo e alça de 60 minutos oferece uma excelente ferramenta de tempo para comprar uma tendência em maior escala que não mostra um preço de entrada de baixo risco no gráfico diário ou semanal. A Akamai Technologies, Inc. (AKAM) consolidou-se abaixo de US $ 62 depois de recuar para o suporte principal na média móvel exponencial de 200 dias (EMA). Ele voltou à resistência no início de fevereiro de 2015 e caiu em um pequeno retângulo com suporte próximo a US $ 60, 50. Essa alça retangular manteve-se bem acima do nível de retração de 38, 6%, mantendo os touros no comando, antes de uma quebra que excedeu a meta de movimentação medida e imprimiu uma alta de 14 anos.
A linha inferior
Os rigorosos requisitos de William O'Neil para o padrão de copo e manuseio há mais de 20 anos agora podem ser expandidos para vários cenários de mercado em vários períodos de tempo. Essa visão mais ampla nos permite desviar a atenção da definição padrão do padrão clássico, para um foco estreito na psicologia das multidões que sustenta seu poder de prever rompimentos consideráveis. (Para leitura adicional, confira: Cinco padrões de gráficos que você precisa conhecer .) E para saber mais, consulte o curso de Análise técnica na Investopedia Academy, que inclui vídeos e conteúdo interativo para ajudá-lo a reconhecer esses padrões de gráficos e melhorar sua negociação. Habilidades.
