O que é perpetuidade atrasada?
Perpetuidade atrasada é um fluxo perpétuo de fluxos de caixa que começam em uma data predeterminada no futuro. Por exemplo, as ações preferenciais que pagam dividendos fixos geralmente são avaliadas usando uma fórmula de perpetuidade. Se os dividendos se originarem daqui a cinco anos, e não no próximo ano, o fluxo de caixa seria considerado uma perpetuidade atrasada.
Perpetuidade atrasada explicada
A perpetuidade atrasada é baseada no conceito de perpetuidade. Em termos financeiros, perpetuidade refere-se a uma série constante de pagamentos recebidos ao longo do tempo sem fim. Em vez de começar no presente, um instrumento financeiro com perpetuidade atrasada possui pagamentos que começam em algum momento no futuro. A perpetuidade atrasada também é algumas vezes referida como perpetuidade diferida.
É possível calcular o valor presente de um instrumento financeiro que depende de perpetuidade atrasada. Esse exemplo envolve uma versão da fórmula de perpetuidade, embora uma que considere o valor descontado da receita atrasada.
É importante lembrar que o valor presente líquido, ou VPL, de uma perpetuidade atrasada é menor que uma perpetuidade ordinária comparável. Isso ocorre devido aos princípios de valor do dinheiro no tempo, que sustentam que o dinheiro disponível no momento presente vale mais do que a mesma quantia disponível no futuro. O dinheiro no momento atual vale mais devido à sua capacidade potencial de obter juros, bem como a outros custos de oportunidade associados ao dinheiro recebido em atraso. Ao calcular o valor presente dos pagamentos atrasados de perpetuidade, os pagamentos devem ser descontados para contabilizar o atraso.
Exemplos de perpetuidade atrasada
Os produtos de aposentadoria geralmente são estruturados como perpetuidades atrasadas. Eles permitem que aposentados ou possíveis aposentados invistam dinheiro agora, com o qual podem contar mais tarde para financiar suas despesas diárias na aposentadoria.
Uma anuidade diferida é um bom exemplo de instrumento financeiro que depende de perpetuidade atrasada. Os investidores em uma anuidade diferida recebem um fluxo consecutivo de pagamentos fixos em perpetuidade, começando em uma data futura. Por exemplo, uma anuidade diferida pode fornecer pagamentos de US $ 10.000 anualmente, com o primeiro pagamento atrasado até o final do sexto ano.
As ações de dividendos fixos, também conhecidas como ações preferenciais, também podem ser estruturadas como perpetuidades atrasadas, se os pagamentos estiverem programados para começar em uma data futura e não imediatamente.
