As ações do serviço de streaming de vídeo Netflix Inc. (NFLX) caíram 24, 9% em relação à sua alta histórica, negociada no dia 21 de junho. Os céticos haviam alertado que as ações haviam subido muito alto e muito rápido, que seu modelo de negócios era questionável, que suas perspectivas de crescimento futuro eram exageradas e, portanto, que sua avaliação estratosférica era insustentável. No entanto, um desses analistas céticos mudou sua classificação de baixo desempenho para compra. Matthew Harrigan, da Buckingham Research, escreve, conforme citado por Barron's, "o volante de crescimento da Netflix é impulsionado pelo crescimento de assinantes, permitindo mais gastos com programação que atraem ainda mais membros e impulsionam um maior envolvimento com mais novas programações para os clientes atuais".
| Cenário | Preço-alvo | Ganho implícito |
| Caso base | $ 406 | 27, 7% |
| Caso de alta | $ 531 | 67, 0% |
Significado para Investidores
No seu caso base, Harrigan projeta aumentos de preços médios anuais de 3, 5% até 2025, resultando em uma receita em 2025 que seria 27, 2% maior que em 2018, todas iguais. No entanto, ele espera que a Netflix possa realmente aumentar seus preços a uma taxa média anual de 5, 1% até 2025, já que sua taxa média atual de visualização é de apenas 22 centavos por hora. Ele acrescenta que a administração pode optar por adiar alguns aumentos de preços para acelerar o crescimento de sua base de assinantes, mas eventualmente ele vê esses aumentos de preços sendo implementados. Sob essa premissa, a receita de 2025 seria 41, 7% maior que a de 2018, todas as demais iguais. É claro que o crescimento do número de assinantes aumentaria ainda mais a receita.
“Com a Netflix atualmente cobrando apenas 22 centavos de dólar por hora para visualização, parece haver uma boa vantagem na monetização desses ganhos de visualização ao longo do tempo.” - Matthew Harrigan, Buckingham Research
Outra opção de aumento de receita para a Netflix, diz Harrigan, é cobrar preços premium por streaming de alta resolução ou definição. Se a Netflix fizer isso, ele presume que eles não criarão um serviço premium separado com programação exclusiva ou que recebe nova programação antes do serviço básico. Fazer isso, ele diz, causaria "ressentimento" e dificultaria seus esforços de marketing para novos shows.
Enquanto isso, para aumentar sua base de assinantes em mercados emergentes importantes, como a Índia, a Netflix pode ter que reduzir os preços para atrair clientes em potencial mais sensíveis. Ele estima que cerca de 30% dos novos membros que a Netflix adquire em todo o mundo podem ter que ser atraídos por preços 40% abaixo da média mundial, estima Harrigan. De fato, o poder de precificação da Netflix deve diminuir em todos os lugares à medida que sua participação no mercado aumenta, à medida que novos concorrentes surgem, ou à medida que o concorrente existente Amazon.com Inc. (AMZN) aprimora seu próprio serviço de streaming.
Olhando para o futuro
Enquanto a Netflix supera as estimativas dos analistas para ganhos do 3T 2018 e novos assinantes, o crescimento da receita e das margens de lucro está desacelerando, conforme detalhado em outra história da Investopedia. A fórmula da empresa de financiar o crescimento por meio do aumento da dívida foi criticada como insustentável, especialmente em um ambiente macro de aumento das taxas de juros. Novos assinantes estão sendo atraídos com o novo conteúdo original, que é caro de produzir, aumentando a carga da dívida. A empresa gastou US $ 2, 2 bilhões em caixa nos últimos quatro trimestres, e outra emissão de bônus de US $ 2 bilhões está em andamento. Os céticos observam que, mesmo quando o crescimento de assinantes diminui, a retenção de membros existentes exigirá gastos contínuos com conteúdo original, o que eles esperavam.
Além disso, mesmo após a recente queda de preço, o Netflix ainda é muito caro, com uma relação P / E atual de 75, 7, por Yahoo Finance. Essa avaliação pressupõe um crescimento futuro significativo e, portanto, expõe as ações a uma queda significativa caso os próximos anúncios de lucros ou orientações da administração decepcionem os investidores.
Comparar contas de investimento × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração. Nome do provedor DescriçãoArtigos relacionados
Perfis da empresa
Quem são os principais concorrentes da Netflix?
Ações
Como a plataforma Twitch da Amazon ganha dinheiro
Perfis da empresa
Como Peloton ganha dinheiro
Perfis da empresa
Hulu vs. Netflix vs. Amazon Prime Video: Qual a Diferença?
Principais ações
Principais ações de consumo básico
Análise de setores e indústrias
Streaming Wars: Netflix vs. Hulu vs. Apple TV
Links de parceirosTermos relacionados
Sinalização de dividendos A sinalização de dividendos sugere que um anúncio da empresa de um aumento nos pagamentos de dividendos é um indicador de suas fortes perspectivas de futuro. mais Como a penetração no mercado é usada pelas empresas para obter participação no mercado A penetração no mercado é uma medida de quanto um produto está sendo usado pelos clientes em comparação com o mercado total estimado para esse produto. mais Explorando as características das empresas maduras Uma empresa madura é uma empresa bem estabelecida em seu setor, com um produto conhecido e um cliente fiel seguindo com crescimento médio. mais Como os investidores podem realizar a due diligence em uma empresa A due diligence refere-se à pesquisa realizada antes de entrar em um acordo ou transação financeira com outra parte. mais Análise qualitativa A análise qualitativa utiliza julgamento subjetivo com base em informações não quantificáveis, como conhecimentos de gerenciamento, ciclos do setor e relações de trabalho. mais O investimento em crescimento é o método certo para você ganhar dinheiro? Investir no crescimento é uma estratégia de compra de ações que visa lucrar com empresas que crescem a taxas acima da média em comparação com o setor ou o mercado. Mais