O que é uma lacuna negativa?
Um gap negativo é uma situação em que os passivos sensíveis a juros de um banco excedem seus ativos sensíveis a juros. Uma diferença negativa não é necessariamente uma coisa ruim, porque se as taxas de juros caírem, os passivos do banco são reavaliados a taxas de juros mais baixas. Nesse cenário, a renda aumentaria. No entanto, se as taxas de juros aumentarem, os passivos serão reavaliados a taxas mais altas e a receita diminuirá.
O oposto de um gap negativo é um gap positivo, em que os ativos sensíveis a juros de um banco excedem seus passivos sensíveis a juros.
Gap negativo explicado
O gap negativo está relacionado à análise do gap, que pode ajudar a determinar o risco de taxa de juros de um banco ou gerente de ativos no que se refere à reprecificação (isto é, a mudança na taxa de juros quando um investimento sensível a juros amadurece). O tamanho do hiato de um banco indica quanto impacto as alterações na taxa de juros terão sobre a receita financeira líquida de um banco. A receita líquida de juros é a diferença entre a receita de um banco, gerada por seus ativos, incluindo empréstimos pessoais e comerciais, hipotecas e valores mobiliários, e suas despesas (por exemplo, juros pagos sobre depósitos).
Gap negativo e gerenciamento de ativos e passivos
Muitos descrevem a análise de lacunas como um método de gerenciamento de ativos e passivos, que pode ser útil na avaliação do risco de liquidez. (Isso geralmente exclui o risco de crédito.) A análise de lacunas pode ser uma medição simples da TIR, que transmite a diferença entre ativos sensíveis à taxa e passivos sensíveis à taxa durante um determinado período de tempo.
A TIR, ou Taxa Interna de Retorno, é uma métrica usada por muitas entidades para estimar a lucratividade de possíveis investimentos. A taxa interna de retorno é uma taxa de desconto que torna o valor presente líquido (VPL) de todos os fluxos de caixa de um projeto específico igual a zero.
Em geral, o conceito de gerenciamento de ativos e passivos se concentra no momento dos fluxos de caixa (por exemplo, os gerentes de um banco devem entender quando os passivos vencem e quando apresentam risco). A gestão de ativos e passivos também se preocupa com a disponibilidade de ativos para pagar os passivos e quando os ativos ou ganhos podem ser convertidos em dinheiro. Esse processo pode ser aplicado a uma variedade de categorias de ativos do balanço.
A análise de lacunas funciona particularmente bem se ativos e passivos consistem em fluxos de caixa fixos. Uma falha da análise de gap é que ela não pode lidar com opções, uma vez que as opções têm fluxos de caixa mais variáveis.
O hiato da taxa de juros é outro termo para descrever a exposição ao risco. Muitas instituições financeiras e investidores usam o hiato da taxa de juros para desenvolver posições de hedge. Os futuros de taxas de juros geralmente entram em jogo nesses casos. Os cálculos se baseiam nas datas de vencimento dos títulos.
