O contrato futuro de gás natural subiu pela primeira vez desde novembro de 2018, preparando o cenário para um rali sazonal que poderia recompensar posições longas em tempo oportuno. É até possível que essa mercadoria batida e maltratada tenha finalmente atingido o fundo, atingindo um nível mais baixo que pode eventualmente completar um padrão básico de várias décadas. Lembre-se de que uma fuga em larga escala pode levar de três a cinco anos para ser concluída, no mínimo.
Agosto marca o início de um período sazonalmente positivo para o gás natural, com o viés de alta continuando nos meses de inverno. As temperaturas mais baixas do que o esperado no inverno podem estender esse aumento tradicional, enquanto os dias quentes e ensolarados pressionam a venda. Dados esses catalisadores climáticos, faz sentido manter as expectativas sob controle, obtendo lucros oportunos quando os níveis de resistência são atingidos.
Gráfico de Gás Natural a Longo Prazo (Contínuo) (1991-2019)
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O gráfico futuro do gás natural se parece mais com o Índice de Volatilidade S&P 500 (VIX) do que com uma mercadoria física, com uma série de picos parabólicos e bolhas quebradas que remontam a décadas. O contrato registrou uma ação restrita de preços nos anos 90, gerando resistência próxima a US $ 3, 40, que quebrou no início do mercado de urso de 2000 a 2002. O comício atingiu um pico próximo de US $ 10, 00 no final de 2000, enquanto a desaceleração subsequente cortou um novo apoio após os ataques de 11 de setembro em 2001.
O contrato entrou em uma tendência de alta persistente em 2002, ao mesmo tempo em que o petróleo estava iniciando seu rali histórico e ganhou terreno com dois grandes impulsos de compra que terminaram em US $ 11, 90 em 2003 e uma alta histórica de US $ 15, 78 em 2005. Ele entrou em colapso em 2006, caiu para US $ 4, 00 e voltou a subir mais uma vez no verão de 2008. O pico subsequente de US $ 13, 70 marcou a maior alta dos últimos 11 anos, pouco antes do colapso econômico acontecer em todo o mundo.
Uma série de elevações mais baixas persistiu na baixa de 21 anos de 2016 em US $ 1.611, com a pressão de venda diminuindo ao mesmo tempo em que as commodities ao redor do mundo estavam encerrando uma grande tendência de baixa. A onda de recuperação subseqüente se desenrolou em dois impulsos de compra que pararam perto de US $ 5, 00 no quarto trimestre de 2018, dando lugar a um declínio persistente que pode ter terminado em uma baixa de dois anos em agosto de 2019.
O oscilador estocástico mensal passou para um ciclo de vendas de longo prazo a partir da zona de sobrecompra em novembro de 2018 e atingiu um nível de sobrevenda profunda que desencadeou cruzamentos de alta em 2001, 2006, 2009 e 2015. Agora passou para um ciclo de compra, mas desempenho nas iterações anteriores, o valor dessa recuperação é questionável, a menos que seja suportado por outras medidas técnicas ou níveis de retração.
Gráfico de Gás Natural a Curto Prazo (Contínuo) (2016-2019)
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Uma grade de Fibonacci esticada ao longo da onda de recuperação de 2016 até 2018 coloca a baixa de agosto abaixo do nível crítico de retração.786, enquanto a ação dos preços em setembro remontou o suporte quebrado, alinhado com a média móvel exponencial de 50 dias (EMA). O contrato agora alcançou resistência na EMA de 200 dias, que foi violada à força em janeiro de 2019, pedindo aos participantes do mercado que esperassem uma reversão que testasse o novo suporte perto de US $ 2, 30. Uma recuperação nesse nível nas próximas quatro a seis semanas pode gerar novos sinais de compra.
Olhando para o futuro, esse aumento no gás natural pode preencher a lacuna de janeiro de 2019 entre US $ 3, 35 e US $ 3, 45, cruzando acima do retraimento de 50% da onda de vendas de 2018 para 2019. Essa ação de preço também traria o rali perto dos topos intermediários de 2016 e 2018 entre US $ 3, 80 e US $ 4, 00. Não é aconselhável manter posições longas próximas a esses níveis de preços, mas uma fuga, se ocorrer, melhorará muito as perspectivas técnicas para essa commodity danificada.
A linha inferior
O gás natural está envolvido em um rali sazonal que pode ter um aumento acima do esperado nos próximos meses.
