Movimentos do mercado
Os mercados de ações, títulos, moedas e commodities foram negociados praticamente inalterados durante as horas da sessão abreviada de ontem na Bolsa de Nova York. O preço da prata e do ouro foram exceções notáveis, no entanto, como esses mercados quebraram significativamente mais. O preço da prata subiu quase 2%, enquanto o ouro aumentou 1%.
Esse pequeno aumento nos preços de metais preciosos pode ser um reflexo de alguns investidores que procuram proteger os riscos à medida que o ano termina. Os vendedores de opções mantiveram um prêmio de risco sutil nos últimos dias, o que implica que eles também veem riscos ligeiramente elevados após o período de férias.
Por outro lado, os comerciantes e investidores de varejo adotaram amplamente o risco, como evidenciado pelo fato de o índice micro-cap (RUMIC) continuar a superar os amplos índices de mercado. O gráfico abaixo compara o aumento no preço do ETF Russell Microcap (IWC) de rastreamento de índice da iShares com o S&P 500 (SPX) para demonstrar esse crescente apetite por riscos.
Demanda de metais preciosos e apetite pelo risco
Durante uma sessão do mercado de férias com volumes tipicamente mais baixos de negociação, os únicos comerciantes e investidores presentes no mercado são aqueles que são pagos para estar lá, como funcionários e formadores de mercado, e os comerciantes ou investidores que realmente querem estar lá. É útil prestar atenção ao que acontece atualmente, porque o movimento nos preços criados por esses indivíduos pode refletir tendências maiores ou em desenvolvimento no mercado em geral.
Por exemplo, o gráfico abaixo compara a IWC com três ETFs de metais preciosos: ETF de rastreamento de ouro da State Street (GLD), ETF de rastreamento de prata iShares (SLV) e fundo de mineradores de ouro júnior da Van Eck (GDXJ). Todos esses quatro fundos mostram um aumento recente na ação dos preços, confirmando que o aumento do apetite por riscos e oportunidades entre os investidores está chegando ao setor de metais preciosos.
Empresas de mineração menores sinalizam sucesso adiante
Entre as empresas de mineração de ouro e prata de pequena capitalização, três em particular que exploram os dois metais mostraram força relativa incomum. A Hecla Mining Company (HL), a Coeur Mining, Inc. (CDE) e a Gold Resource Corporation (GORO) têm em comum operações de mineração de ouro e prata. O gráfico abaixo compara o desempenho de uma carteira com peso igual dessas três ações às ações da GDXJ.
A comparação mostra um aumento surpreendente nos últimos três meses, com essas ações quase dobrando de preço, em média, nos últimos seis meses. O fato de as empresas de mineração de pequena capitalização terem aumentado de preço em um dia em que os preços do ouro e da prata aumentaram não é surpreendente. Mas o fato de essas ações terem subido com tanta força durante um período em que os preços do ouro e da prata caíram um pouco mais baixo pode ser uma indicação de que investidores bem informados sentem um aumento da demanda por metais. Observadores de gráficos experientes reconhecem que sinais como esse geralmente implicam em movimentos contínuos por vir.
A linha inferior
As ações e outros ativos foram negociados praticamente inalterados em uma sessão de negociação de menor volume na véspera de Natal. No entanto, os participantes do mercado mostram um apetite por risco entre os compradores e uma proteção contra o risco entre os vendedores, sugerindo que movimentos maiores podem ocorrer logo após o novo ano. As ações de micro-capitalização e as empresas de mineração de ouro estavam em alta nas negociações de ontem.
