Em 8 de janeiro de 2018, 30 estados e o Distrito de Columbia atualmente têm leis que legalizam amplamente a maconha de alguma forma. Mais quatro - Michigan, Nova Jersey, Rhode Island e Vermont - deverão legalizar a maconha este ano.
Essa legalização relativamente nova permitiu o surgimento de dezenas de novas empresas especializadas na fábrica. Algumas dessas empresas foram abertas e oferecem um novo nicho de investimento: as ações de maconha. Mas como você sabe se está fazendo um bom negócio? Como essas ações são avaliadas? Se você quiser entrar (quase) no térreo dos estoques de maconha, continue lendo. Mas lembre-se, como em todas as novas indústrias e novas ações, investir é arriscado e um ato legislativo pode tornar as empresas inúteis.
O que são estoques de maconha?
Qualquer produto que você possa imaginar tem uma empresa de capital aberto por trás. Os refrigerantes têm Coca-Cola (COKE) e Pepsi (PEP), a cerveja Anheuser Busch (BUD) e Molson Coors (TAP) e o tabaco Phillips Morris (PM) e similares. Agora que é legal em muitos lugares do país, a maconha também tem empresas especializadas no produto. Quando essas empresas emitem ações, são consideradas ações de maconha.
Os produtores são apenas um sub-setor dessa indústria. Essas empresas se especializam no cultivo das plantas e, após a colheita, as vendem para distribuidores que são responsáveis por tudo o mais no futuro. No entanto, essas não são as únicas empresas especializadas em ações de plantas daninhas. Também existem empresas farmacêuticas como a Abattis Bioceuticals Corp, com sede em Vancouver, e a GW Pharmaceuticals (GWPH), com sede em Londres.
De fato, existem dezenas de empresas de capital aberto que têm suas raízes na indústria da maconha. O problema, no entanto, é que poucas dessas empresas têm altas avaliações.
Como os estoques de maconha são avaliados?
Para entender melhor a avaliação dos estoques de maconha, precisamos saber um pouco sobre como todas as ações são avaliadas.
Quando uma empresa planeja abrir capital com suas ações, contratará um subscritor. Esses subscritores, geralmente grandes bancos de investimento como o Goldman Sachs, analisam a empresa para determinar seu valor. A partir desse ponto, o subscritor trabalhará com os executivos da empresa para determinar o preço das ações.
Vamos supor que a empresa XYZ esteja determinada a valer US $ 100 milhões. Eles querem arrecadar algum dinheiro, então vão a público e planejam vender ações e arrecadar US $ 40 milhões. Trabalhando com o subscritor, eles decidem vender 4 milhões de ações a um preço inicial de US $ 10 por ação. Com base no valor da empresa, no número de ações e na parte da empresa que será disponibilizada, eles atingiram uma avaliação de ações de US $ 10 por ação. Agora, lembre-se de que, assim que a empresa abre o capital, esse preço começa a subir (alguns com base principalmente em especulações) e a avaliação muda.
O problema que encontramos com os estoques de maconha é que quase nenhuma dessas empresas vale US $ 100 milhões. De fato, pouquíssimos valem mesmo isso. Por exemplo, o Abattis Bioceuticals acima mencionado tem um limite de apenas US $ 1, 19 milhão. Isso deixa o problema de que a maioria dos estoques de maconha são negociados como OTC (Over-The-Counter) e mal são regulados.
Comprar uma ação com uma avaliação decente significa duas coisas diferentes. Primeiro, muitas vezes você precisará de uma empresa com uma longa história. Essas empresas tiveram tempo para crescer e aperfeiçoar seus modelos de negócios. A indústria da maconha é simplesmente jovem demais para permitir isso. A outra maneira de comprar ações com uma avaliação decente é ir a uma empresa que possui especializações fora do mercado de maconha, como na GW Pharmaceuticals (GWPH). Eles dependem muito da maconha (e incorporam o THC em vários outros produtos farmacêuticos), mas essa não é sua única área de especialização.
O que nos resta são dezenas de estoques de centavo (ações negociadas a menos de US $ 1 por ação, algumas com menos de 1 centavo por ação). Isso deixa o nicho de investimento aberto à fraude e muitas pessoas já perderam dinheiro investindo nessas ações.
O problema com uma empresa que tem uma avaliação de ações que se enquadra na categoria de estoques de moeda de um centavo é que elas não estão listadas em nenhuma das principais bolsas de valores, deixando muito pouca supervisão. Mas isso por si só não é o problema. A questão maior é que, para chegar ao nível de um centavo, a empresa começa com uma avaliação mais alta e seus estoques diminuem constantemente até ficarem presos a uma avaliação inferior a US $ 1 por ação, ou a empresa tem um valor de mercado muito baixo para o número de ações disponíveis. De qualquer forma, é considerado em risco de morrer, possivelmente em breve.
Onde está esse título?
Segundo a maioria dos teóricos, a legalização da maconha está apenas começando. Com o passar dos anos, acredita-se amplamente que cada vez mais estados relaxarão suas leis e permitirão o uso recreativo da droga. Isso significa que as empresas que já estão no jogo poderão vender para um mercado maior. Isso também significa que haverá mais concorrência, o que é uma coisa boa. (Com a concorrência, as empresas sólidas ficam mais fortes à medida que as empresas mais fracas saem do negócio.) No entanto, provavelmente não haverá novas notícias no departamento de legalização da maconha até que o resultado das eleições de 2016 seja conhecido. Nesse momento, o público estará ciente de quais estados estão sendo adicionados à lista de estados favoráveis ao pote, e essas ações podem começar a aumentar em valor.
A linha inferior
Para o investidor mais experiente, os estoques de maconha podem ser bastante lucrativos. Mas primeiro você precisa eliminar aqueles que estão com um desempenho ruim e adivinhar quais os que ainda estarão por perto e florescer à medida que as leis forem afrouxadas. Para começar, consulte o Relatório da indústria de cannabis Viridian e o Índice de ações.
Para aqueles que esperam capitalizar na indústria da maconha, mas preferem reduzir seu risco, existem dezenas de indústrias relacionadas à indústria de maconha, mas que vão muito além. Por exemplo, empresas agrícolas, empresas de tabaco e empresas farmacêuticas podem ganhar se a maconha se tornar legal em 50 estados.
